¿Puede el impulso de Apple durar hasta 2026? Una mirada crítica a la posición de AAPL entre los gigantes tecnológicos

La subida hasta ahora

Las acciones de Apple han subido un 41,5% en los últimos seis meses, superando ampliamente la ganancia del 28,4% del sector de Informática y Tecnología. Este rendimiento superior proviene de varios factores convergentes: un rendimiento estable en su división de Servicios, un crecimiento en la adopción del iPhone 17 y una línea de productos renovada para Mac y iPad. Sin embargo, esta subida no ha estado exenta de fricciones: el despliegue de Apple Intelligence ha decepcionado a algunos inversores, las presiones del mercado chino persisten y la incertidumbre sobre aranceles se cierne.

Operar por encima de las medias móviles de 50 y 200 días indica un impulso alcista. Pero, ¿puede AAPL mantener esta trayectoria hasta 2026?

Qué impulsa el crecimiento a corto plazo

Ventas de dispositivos y liderazgo en el mercado

El iPhone 16 fue el teléfono inteligente más vendido a nivel mundial en el tercer trimestre de 2025, según Counterpoint Research. Ahora, el iPhone 17 Pro Max está ganando impulso gracias a una fuerte demanda de actualización. Se rumorea que Apple planea lanzar cuatro modelos adicionales de iPhone, incluyendo el iPhone 17e, variantes del iPhone 18 y un dispositivo plegable. La dirección ya ha previsto un crecimiento de ingresos de doble dígito año tras año en el trimestre de diciembre (el primer trimestre fiscal de Apple 2026).

Las ventas de Mac representan otro punto positivo. El MacBook Pro de 14 pulgadas con M5 ofrece mejoras en rendimiento de IA de 3,5 veces respecto a su predecesor y hasta 6 veces en comparación con el modelo anterior de 13 pulgadas equipado con M1. Las ganancias en cuota de mercado han sido sólidas en medio de una fuerte demanda de los compradores.

Servicios como motor oculto

El segmento de Servicios de Apple—que incluye publicidad, AppleCare, infraestructura en la nube, contenido digital (Arcade, Música, Fitness+, TV, News+) y plataformas de pago—se beneficia de una base instalada en expansión. Los nuevos títulos de juegos están impulsando la expansión de usuarios, mientras que la creciente oferta de contenido de Apple TV+ atrae a suscriptores. Estas fuentes de ingresos recurrentes proporcionan estabilidad y márgenes.

La base financiera

El balance de Apple sigue siendo sólido. A finales de septiembre de 2025, el efectivo y valores negociables sumaban 132.42 mil millones de dólares frente a 90.68 mil millones en deuda a largo plazo. En el último trimestre, la compañía devolvió casi $24 mil millones a los accionistas mediante dividendos ($3.9 mil millones) y recompras ($20 mil millones), demostrando una asignación de capital favorable a los accionistas.

Lo que esperan los analistas

Las previsiones consensuadas se han ajustado de forma alcista. La estimación del consenso de Zacks para las ganancias del primer trimestre fiscal de 2026 de Apple ha subido tres centavos hasta 2,65 dólares por acción, un aumento del 10,42% respecto al año anterior. Las proyecciones de ingresos se sitúan en 137,46 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 10,59% en comparación con el mismo período del año pasado.

La amenaza competitiva

Aquí es donde la situación se vuelve más confusa. Apple queda por detrás de sus competidores en ejecución de IA. Alphabet, Amazon y Microsoft han invertido de manera más agresiva en capacidades de IA generativa. En los últimos seis meses, las acciones de Alphabet han apreciado un 31,4%, mientras que Amazon y Microsoft han caído un 3% y un 3,4%, respectivamente. En el panorama tecnológico más amplio, empresas como Alphabet han integrado la IA en funciones de búsqueda y en la segmentación de anuncios, Microsoft ha capitalizado el impulso de Copilot (respaldado por un compromiso de $250 mil millones en Azure con OpenAI), y AWS de Amazon domina los servicios de IA empresarial y aprendizaje automático.

Mientras tanto, el mercado de teléfonos inteligentes se ha intensificado. Los Galaxy de Samsung, la línea Pixel de Alphabet y los fabricantes chinos representan desafíos formidables. En el espacio de PC, HP, Dell Technologies y Lenovo compiten por desarrollar máquinas con capacidad de IA.

La cuestión de la valoración

Aquí está la verdad incómoda: Apple no es barata. Con una relación precio-ventas a 12 meses vista de 8,97x frente al promedio del sector de 6,82x y el 3,12x de Amazon, la acción cotiza a una prima significativa. La puntuación de Valor de F subraya esta posición sobrevalorada.

La conclusión

Las tendencias de ventas del iPhone 16 y el iPhone 17 son reales. El crecimiento en Servicios ofrece estabilidad. Sin embargo, las valoraciones elevadas y la feroz competencia en teléfonos inteligentes, ordenadores personales e inteligencia artificial representan preocupaciones genuinas para los nuevos entrantes. AAPL actualmente tiene un Zacks Rank de #3 (Mantener)—una señal de que puede ser prudente esperar un precio más atractivo para los inversores potenciales que buscan exposición al sector tecnológico sin pagar de más.

Aviso legal: El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Este material es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión, legal, contable o fiscal. No se implica ninguna recomendación sobre la idoneidad. Los retornos hipotéticos de la cartera mostrados se basan en acciones con Zacks Rank 1 reequilibradas mensualmente sin costos de transacción y no representan resultados reales de cartera. El S&P 500 es un índice no gestionado.