La encrucijada de la política de la Fed genera cautela en los mercados globales ante la inminente decisión

La incertidumbre sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal envió ondas de choque a los mercados de acciones asiáticos el martes, con los inversores preparándose para el anuncio de tasas del miércoles en medio de visibles fracturas dentro del comité de toma de decisiones del banco central. La ansiedad reflejaba preocupaciones más profundas: mientras los mercados laborales se enfrían, la inflación sigue siendo obstinada y los cierres gubernamentales han creado lagunas en los datos que dificultan cada vez más las previsiones.

El recorte de 25 puntos básicos en la tasa, ampliamente anticipado por la Fed, se ha convertido en un punto de conflicto por las cotizaciones contradictorias del mercado sobre qué sucederá a continuación. ¿Acelerará el ritmo de flexibilización, se estabilizará o se detendrá por completo? Esta incertidumbre paralizó las mesas de negociación en toda la región, ya que diferentes activos contaban historias opuestas: el dólar estadounidense se debilitó bajo presión de venta, el oro retrocedió por debajo de los 4.200 dólares la onza y el petróleo crudo se mantuvo estable tras una caída del 2 por ciento en dos sesiones consecutivas.

China prueba la confianza del mercado con señales de política

El índice de referencia de Shanghái cerró un 0,4 por ciento a la baja en 3.909,52, una reacción moderada que desmentía la importancia de la última postura política de Pekín. El Politburó de China, el máximo órgano de decisión del país, señaló un cambio hacia una “política fiscal más proactiva” y una “política monetaria apropiadamente flexible” para 2026—un lenguaje diseñado para impulsar el consumo interno y estabilizar el crecimiento. Sin embargo, los operadores permanecieron escépticos, sugiriendo que las promesas políticas por sí solas pueden no revertir el impulso a corto plazo.

Hong Kong tuvo peor desempeño, con el índice Hang Seng cayendo un 1,3 por ciento a 25.434,23, ya que las acciones tecnológicas soportaron la mayor parte de la toma de beneficios y la ansiedad macroeconómica. La debilidad reflejaba preocupaciones más amplias de que las valoraciones tecnológicas asiáticas se habían adelantado a los fundamentos.

Señales mixtas de Japón: actividad sísmica y optimismo en chips

La recuperación de Tokio tras las pérdidas iniciales subrayó las señales contradictorias del mercado. El índice Nikkei 225 subió un 0,1 por ciento a 50.655,10, mientras que el índice Topix permaneció prácticamente sin cambios en 3.384,92. Un terremoto de magnitud 7.6 frente a la costa noreste de Japón había sacudido brevemente las operaciones, pero las acciones relacionadas con semiconductores protagonizaron una fuerte subida después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, concediera permiso a Nvidia para exportar su chip AI H200 a China a cambio de una concesión de ventas del 25 por ciento.

Las implicaciones se extendieron por el sector: SoftBank Group, Advantest y Tokyo Electron cerraron en territorio positivo. Disco Corp, fabricante de equipos para la fabricación de chips, subió un 4,7 por ciento en tono optimista. El yen, por su parte, se estabilizó cerca de 156,05 por dólar a pesar del terremoto nocturno, lo que indica que los mercados de divisas estaban valorando una incertidumbre continua de cara a la decisión de política del Banco de Japón la próxima semana.

Los tomadores de beneficios en Seúl emergen en medio de la niebla política

Las acciones surcoreanas cedieron las ganancias iniciales, con el Kospi bajando un 0,3 por ciento a 4.143,55 y rompiendo una racha ganadora de dos sesiones. Las acciones de semiconductores y automóviles lideraron la retirada tras recientes fuertes desempeños. La retirada en las cotizaciones de los inversores sugería una cautela creciente: Samsung Electronics perdió un 1 por ciento, SK Hynix cayó un 1,9 por ciento y Hyundai Motor cedió un 2,7 por ciento. La debilidad reflejaba un tema común en toda Asia: la incertidumbre sobre la trayectoria de flexibilización a largo plazo de la Fed estaba provocando posiciones de riesgo reducido.

La postura hawkish de Australia frena el apetito del mercado

En Australia, la decisión del Banco de la Reserva de mantener las tasas estables por tercera reunión consecutiva pesó en el sentimiento a pesar del resultado esperado. La advertencia del banco central de que los riesgos de inflación se habían “inclinado al alza” señalaba un tono claramente hawkish, elevando los rendimientos de los bonos gubernamentales y bajando los precios de las acciones.

El índice S&P/ASX 200 cayó un 0,5 por ciento a 8.585,90, liderando la caída las acciones mineras. El índice All Ordinaries, más amplio, cerró un 0,4 por ciento a la baja en 8.875,80. Al otro lado del estrecho de Tasman, el índice S&P/NZX-50 de Nueva Zelanda bajó un 0,2 por ciento a 13.454,78 tras ceder ganancias anteriores.

Wall Street capitula ante las expectativas de tasas

Durante la noche en los mercados de EE. UU., los principales índices cayeron mientras los rendimientos del Tesoro subían por nuevas preocupaciones inflacionarias y los inversores esperaban una orientación de la Fed que muchos describieron como proveniente de un cuerpo de toma de decisiones aparentemente fragmentado. El Dow cayó un 0,5 por ciento, el Nasdaq Compuesto bajó un 0,1 por ciento y el S&P 500 cayó un 0,4 por ciento—movimientos modestos que desmentían la ansiedad que impulsa la toma de decisiones a nivel de cartera.

La narrativa era clara: los mercados están atrapados entre la esperanza de alivio en las tasas y el temor a un error en la política. Hasta que llegue la declaración de la Fed y los funcionarios proporcionen orientación futura, se espera que la volatilidad permanezca elevada en las acciones globales.