¿Se recuperará el mercado de valores en 2026? Lo que 100 años de datos revelan sobre la próxima subida

El impulso actual: tres años de ganancias consecutivas

Después de ofrecer un rendimiento robusto del 14%+ en 2025 tras desempeños excepcionales en 2023 (rendimiento del 24%) y 2024 (rendimiento del 23%), el S&P 500 ha dejado a muchos preguntándose: ¿cuándo volverá a subir el mercado de valores si ya está subiendo a este ritmo? La respuesta va más allá de los movimientos superficiales del mercado.

Aquellos que invirtieron en el Vanguard S&P 500 ETF (VOO) durante el mínimo del mercado de octubre de 2022 han visto su capital casi duplicarse en poco más de tres años. Este rendimiento excepcional ha llevado al S&P 500 cerca de máximos históricos, generando preguntas legítimas sobre su sostenibilidad.

Patrones históricos: las subidas de cuatro años son más comunes de lo que piensas

Aquí es donde la historia se convierte en tu guía de inversión. Desde que Standard & Poor’s comenzó a rastrear índices ponderados por mercado en 1926, el mercado ha subido aproximadamente tres de cada cuatro años. Pero hay un patrón más específico que importa ahora.

Los datos revelan 37 ocasiones en las que el S&P 500 subió durante tres años consecutivos. En 24 de esos períodos—aproximadamente el 65% del tiempo—el índice continuó subiendo por un cuarto año consecutivo. Esto sugiere que cuándo volverá a subir el mercado puede ser menos relevante que preguntarse si se mantendrá arriba.

Métricas de rendimiento que vale la pena destacar

El rendimiento total promedio de cuatro años para el S&P 500 en el último siglo es del 55%. Desde enero de 2023, el índice ha subido aproximadamente un 75%, superando esta media histórica. Aunque algunos analistas argumentan que esto indica que la reversión a la media es inminente, el comportamiento del mercado rara vez sigue patrones de libro de texto.

Históricamente, el S&P 500 produce rendimientos entre el 9% y el 15% solo nueve veces desde 1926—a pesar de un rendimiento anual promedio de aproximadamente el 12%. El mercado tiende a experimentar fases de crecimiento prolongado intercaladas con correcciones bruscas, en lugar de trayectorias estables y predecibles.

La preocupación por la burbuja de la IA: ¿riesgo real o exagerado?

Los críticos señalan métricas de valoración, indicando que el S&P 500 parece caro por casi cualquier medida. El auge de las inversiones en inteligencia artificial—con grandes empresas tecnológicas invirtiendo miles de millones en infraestructura de IA—ha impulsado el crecimiento más allá de las normas históricas. J.P. Morgan estima que los gastos de capital en IA contribuyeron con 1.1 puntos porcentuales al crecimiento del PIB de EE. UU. en la primera mitad de 2025.

Sin embargo, predecir colapsos de burbujas sigue siendo imposible. La burbuja puntocom no estalló hasta 2000, pero los inversores experimentaron nueve años consecutivos de rendimientos positivos antes del crash, incluyendo cinco años con ganancias superiores al 20%. Quienes salieron después del auge de mediados de los 90s perdieron una posterior subida del 55%.

Lo que esto significa para 2026 y más allá

La pregunta persistente—¿cuándo volverá a subir el mercado en 2026?—puede tener una respuesta contraintuitiva: probablemente ya lo esté haciendo. El precedente histórico sugiere que cuatro años consecutivos de ganancias son más probables que correcciones. Aunque los movimientos a corto plazo del mercado siguen siendo impredecibles, las tendencias a largo plazo favorecen la apreciación continua.

Netflix ejemplifica este principio. Los inversores que compraron durante las primeras recomendaciones (diciembre de 2004) con solo $1,000 habrían acumulado más de $511,000. Nvidia mostró retornos similares, convirtiendo una inversión de $1,000 en abril de 2005 en más de $1 millón.

El legendario Peter Lynch, quien gestionó el Fidelity Magellan Fund durante 13 años consecutivos de rendimientos positivos, observó que más capital se pierde anticipando correcciones que por las correcciones mismas.

La conclusión

El S&P 500 puede seguir subiendo en 2026. Si lo hará o no, sigue siendo incierto, pero la historia del mercado sugiere que posicionarse de forma defensiva después de tres años consecutivos de alzas puede ser precisamente el movimiento equivocado. La tendencia a largo plazo favorece la exposición a acciones, y tratar de cronometrar la reentrada en el mercado tras perder las ganancias suele ser más costoso que mantenerse invertido.

Datos actualizados hasta diciembre de 2025.