Cambio de mercado en el horizonte: Cómo el cambio político en Japón podría redefinir el rendimiento de los ETF japoneses

El 6 de octubre de 2025, el índice Nikkei 225 de Japón subió más del 4% para establecer un nuevo récord histórico. Este notable rally siguió a la selección de Sanae Takaichi como nueva presidenta del Partido Liberal Democrático, una decisión que la posiciona para convertirse potencialmente en la primera mujer en ser primera ministra de Japón. Los participantes del mercado interpretaron esta transición de liderazgo como una señal de renovado apetito por medidas fiscales expansionistas y una política monetaria acomodaticia sostenida por el Banco de Japón.

Mecánica del mercado: qué impulsó la subida

Las ganancias se concentraron en los sectores inmobiliario, tecnológico y de consumo cíclico. Los impulsores subyacentes cuentan una historia interesante sobre cómo los inversores en ETF japoneses deberían recalibrar su enfoque.

El bono del gobierno japonés a 30 años (JGB) experimentó una caída pronunciada, con rendimientos alcanzando niveles récord. Mientras tanto, los instrumentos de vencimiento más corto—específicamente los bonos a dos años—se movieron en la dirección opuesta, comprimiendo los rendimientos en medio de la especulación de que el Banco de Japón podría posponer las subidas de tasas. El yen se debilitó notablemente frente al dólar estadounidense y alcanzó mínimos históricos respecto al euro.

Entendiendo el marco de política de Takaichi

Entre cinco candidatos que compiten por el liderazgo del partido, Takaichi surge como la candidata más orientada al crecimiento. Ella sucede a una predecesora conocida por sus preferencias de política hawkish. Según estrategas del mercado, la magnitud del avance del Nikkei sugiere que los inversores habían estado valorando una posible subida hacia los 48,000 para fin de año, pero la victoria de Takaichi aceleró sustancialmente esta línea de tiempo.

Durante su campaña, Takaichi presentó propuestas para canalizar capital hacia dominios estratégicos emergentes: infraestructura de inteligencia artificial, fabricación de semiconductores, tecnología de fusión nuclear y capacidades de defensa. Esta agenda tiene implicaciones significativas para la rotación sectorial dentro de los mercados de acciones japoneses.

Posicionamiento estratégico en ETF para el nuevo entorno

Exposición cubierta a las acciones de gran capitalización japonesas

La depreciación del yen presenta una oportunidad compleja. Aunque mejora el poder de ganancias para las empresas japonesas dependientes de exportaciones—un viento de cola natural para el Nikkei—al mismo tiempo fortalece el dólar estadounidense frente al yen. Para los inversores extranjeros, esta dinámica argumenta de manera convincente a favor de vehículos cubiertos en divisas.

Tres candidatos merecen consideración: WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ), Xtrackers MSCI Japan Hedged Equity ETF (DBJP), y iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF (HEWJ). El 6 de octubre, DXJ apreciaba un 2,8%.

Aprovechando los movimientos de divisas

La debilidad direccional del yen crea oportunidades naturales en posiciones inversas al yen. ProShares UltraShort Yen (YCS) capturó este impulso, avanzando un 3,8% durante la misma sesión de negociación. Por otro lado, las perspectivas de política monetaria ejercieron presión a la baja sobre las posiciones tradicionales en yen. Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) cayó un 1,9% a medida que los operadores reevaluaban su posicionamiento defensivo en divisas a la luz de las expectativas dovish del Banco de Japón.

Conclusión para los inversores en ETF japoneses

La combinación de un cambio de política, debilidad de la divisa y vientos de cola específicos de sector ha redefinido el cálculo de inversión para las estrategias centradas en Japón. Ya sea a través de exposición en acciones cubiertas en divisas o jugadas tácticas en divisas, el entorno actual ofrece oportunidades significativas en las categorías de ETF japoneses.