Por qué Nvidia sigue siendo la opción principal de GPU para inteligencia artificial de cara a 2026

La Dominancia de la Arquitectura de Chips de IA

Al examinar qué empresas liderarán la revolución de la inteligencia artificial hasta 2026, un nombre emerge constantemente en la conversación: Nvidia (NASDAQ: NVDA). Las unidades de procesamiento gráfico de la compañía—la mejor tecnología de GPU de IA disponible hoy en día—se han convertido en la columna vertebral de la expansión de la infraestructura global de IA.

La trayectoria ha sido notable. Originalmente diseñadas para renderizado de gráficos en juegos, las GPU descubrieron su verdadera vocación en aplicaciones computacionalmente exigentes: simulaciones científicas, investigación farmacéutica y, cada vez más, operaciones de aprendizaje automático a gran escala. Cuando las organizaciones comenzaron la carrera por desarrollar y entrenar modelos de IA de frontera, la implementación de GPU se aceleró dramáticamente. El ecosistema de Nvidia se encontró en el centro de esta transformación.

El CEO Jensen Huang capturó la realidad del mercado de manera contundente: la compañía está “completamente agotada” de su inventario de GPU en la nube. Esta escasez de suministro cuenta una historia convincente sobre la dinámica del mercado que contradice las narrativas de burbuja. La verdad es sencilla: la demanda computacional ha superado todos los canales de suministro disponibles, posicionando el hardware de precio premium de Nvidia como la mercancía más buscada en la industria.

El Rendimiento Financiero Habla de la Demanda de GPU

Los números reflejan esta posición dominante. En el tercer trimestre del año fiscal 2026 de Nvidia (que finalizó el 26 de octubre), la compañía reportó $57 mil millones en ingresos totales, lo que representa un aumento del 62% interanual. Más revelador aún, el segmento de centros de datos—que abarca productos GPU y su infraestructura de soporte para el procesamiento de cargas de trabajo de IA—generó $51.2 mil millones de ese total, aumentando un 66% en comparación con el período del año anterior.

Este rendimiento en centros de datos representa el segmento más fuerte de Nvidia por un margen significativo. La escala de expansión subraya que las empresas en todo el mundo consideran las mejores GPU de IA de Nvidia como inversiones innegociables en su posicionamiento competitivo.

Lo que también resulta revelador es lo que no está sucediendo: no hay evidencia de una demanda decreciente a pesar de la volatilidad del sector de IA en otros ámbitos. En cambio, Nvidia proyecta que los gastos de capital en centros de datos a nivel global se dispararán a entre $3 trillones y $4 trillones para 2030, en comparación con aproximadamente $600 mil millones en 2025. Esta trayectoria de expansión a cinco años sugiere que la construcción de GPU sigue en sus primeras etapas, con retornos potencialmente mucho mayores en el horizonte para los accionistas.

Valoración y Conversión de Crecimiento

El consenso de Wall Street anticipa que Nvidia expandirá sus ingresos del FY 2027 (que termina en enero de 2027) en aproximadamente un 48% anual. La pregunta clave para los inversores es si este crecimiento se traducirá en una apreciación significativa de las acciones.

Actualmente, Nvidia cotiza a 39 veces las ganancias futuras—un descuento notable respecto a los niveles de valoración observados en el año anterior. Aunque este múltiplo no está en territorio de ganga, es una compensación razonable para una compañía que demuestra una expansión cercana al 50% anual. Suponiendo que la compañía mantenga sus márgenes de beneficio (apoyados en las continuas restricciones en el suministro de GPU), esta valoración debería permitir que la acción convierta la mayor parte de su crecimiento en apreciación del precio de las acciones.

Si Nvidia logra un 40% o más de retornos anuales durante 2026, marcaría el cuarto año consecutivo de rendimiento líder en el mercado. Esa consistencia, junto con la protección de su foso defensivo creado por su dominio en la fabricación de GPU especializadas, distingue a Nvidia de otras inversiones en inteligencia artificial más especulativas en el mercado.

El Camino a Seguir

2025 entregó un rendimiento respetable del 35% para los accionistas de Nvidia—un desempeño sólido que, no obstante, quedó por detrás de otras acciones relacionadas con IA que más que duplicaron su valor. Algunos participantes del mercado cuestionan si los mejores días del gigante de los semiconductores ya quedaron atrás.

La evidencia sugiere lo contrario. Las restricciones de suministro siguen siendo vinculantes. La demanda de infraestructura de GPU de IA de primera categoría continúa acelerándose. Las proyecciones de gasto de capital indican años de expansión continua. Y las valoraciones, aunque no son baratas en términos absolutos, parecen razonables en relación con las dinámicas de crecimiento.

Para los inversores que contemplan la construcción de su cartera en 2026, Nvidia representa un enfoque de menor riesgo para captar la expansión del sector de IA en comparación con competidores no probados cuya propia tecnología GPU puede nunca lograr una adopción de mercado o fiabilidad comparable.

La posición fundamental de la compañía—agotada de inventario, con precios premium, creciendo más rápido que la industria de semiconductores en general—sugiere que 2026 podría ofrecer otro año de rendimiento sustancial superior en relación con los índices del mercado. Aunque las empresas de inteligencia artificial de menor capitalización puedan capturar ganancias porcentuales mayores ocasionalmente, los perfiles de riesgo difieren sustancialmente. La combinación del dominio del mercado, la fortaleza financiera y las ventajas competitivas claras de Nvidia la convierten en una de las opciones más atractivas para los inversores que buscan exposición a la expansión de la infraestructura de IA sin requerir una especulación excesiva.