Oferta de Costa Coffee en Crossroads mientras Coca-Cola entra en negociaciones decisivas con TDR Capital

El destino de la desinversión de Costa Coffee de Coca-Cola está en juego mientras la corporación de bebidas entra en rondas críticas de negociación con la firma de capital privado TDR Capital este fin de semana. Tras la selección de TDR como comprador preferente a principios de semana, las conversaciones entre ambas partes han encontrado obstáculos significativos centrados en las expectativas de valoración.

Antecedentes: Cómo Coca-Cola terminó con una cadena de cafeterías

El proceso comenzó en 2018 cuando Coca-Cola compró Costa Coffee a Whitbread por 3.9 mil millones de libras. La adquisición representó la expansión estratégica de la compañía en el segmento de café premium. Sin embargo, la cadena de cafeterías ha enfrentado crecientes presiones competitivas por parte de operadores independientes de nicho y marcas de conveniencia en la calle principal como Greggs, lo que ha llevado a la fabricante de bebidas a reconsiderar su estrategia de cartera.

Proceso actual de venta e interés de TDR

Coca-Cola busca aproximadamente 2 mil millones de libras por el negocio de Costa Coffee, lo que supone una reducción significativa respecto al precio de adquisición original. La estructura de la transacción propuesta permitiría a Coca-Cola mantener una participación minoritaria en el capital, con la posibilidad de ajustar los niveles de participación para facilitar el cierre del acuerdo.

TDR Capital, que también posee la cadena de supermercados Asda, está enfocado en adquirir las operaciones de Costa en el Reino Unido y mercados internacionales, excluyendo la división en China. Este enfoque geográfico selectivo refleja las preferencias estratégicas de la firma de capital privado.

Licitación competitiva e interés del mercado

El proceso de subasta atrajo inicialmente a varios inversores de peso. El brazo de situaciones especiales de Bain Capital, que opera marcas como Gail’s y PizzaExpress, compitió por el activo. Centurium Capital, propietarios del negocio Luckin Coffee en China, también participó en las rondas de licitación. Sin embargo, operadores de capital privado destacados como Apollo y KKR se retiraron de la competencia en los últimos meses, reduciendo significativamente el campo.

Estado del acuerdo y cronograma futuro

Las fuentes del mercado esperan que la decisión final sobre la continuación o terminación de la venta se anuncie en la próxima semana. Las negociaciones se centran, según se informa, en la alineación de precios y la estructura accionarial. Las discusiones representan lo que muchos consideran una última oportunidad para que ambas partes alcancen términos mutuamente aceptables antes de que el marco de la transacción pueda colapsar.