Las acciones francesas en terreno inestable: ¿Puede el CAC 40 encontrar su estabilidad?

El mercado de acciones francés presenta hoy señales mixtas, con el índice CAC 40 apenas manteniéndose en 8.078,61, con un aumento de solo 0,05% a mediodía. Mientras algunos sectores muestran signos de vida, otros se están enfriando rápidamente—un caso clásico de indecisión en el mercado.

Los Puntos Positivos: Quién Lidera

Al alza, Stellantis capta la atención con un sólido aumento del 7,8%, seguido por STMicroElectronics con un ascenso del 4,5% y Airbus que gana un 3,5% tras reafirmar su orientación de EBIT ajustado para FY25. Estos tres, a su vez, brindan un apoyo muy necesario al índice en general. Los ganadores secundarios como Thales, Safran, Engie, Veolia Environment, Bureau Veritas y TotalEnergies contribuyen con ganancias modestas del 0,6% al 1,3%.

Los Puntos de Presión: La Debilidad Persiste

Mientras tanto, las marcas de lujo y tecnología sienten la presión. LVMH, L’Oréal, Kering y Euronext caen entre un 1% y un 1,6%, con Capgemini, Dassault Systèmes y Vinci también registrando pérdidas. La venta masiva, a su vez, ha arrastrado a otros pesos pesados como Sanofi, Hermès International, ArcelorMittal y AXA, que pierden entre un 0,5% y un 1%.

La Realidad Económica

Detrás de la volatilidad se encuentra un panorama económico complejo. El PMI compuesto de HCOB de Francia para noviembre fue de 50,4—revisado al alza respecto a la primera estimación rápida de 49,9 y una mejora clara respecto a 47,7 en octubre. El PMI de Servicios subió a 51,4, alcanzando un máximo de más de un año, lo que a su vez indica una demanda renovada en ese sector.

Sin embargo, la manufactura cuenta una historia diferente. La actividad se contrajo por tercer mes consecutivo con una lectura del PMI de 47,8, por debajo de 48,8 en octubre. El sector sigue bajo presión a pesar de las esperanzas de recuperación.

La Fortaleza de la Eurozona Ofrece Algo de Consuelo

Mirando más allá de Francia, la Eurozona en general presenta su crecimiento más fuerte desde mayo de 2023. El índice final compuesto de HCOB subió a 52,8 en noviembre desde 52,5 previamente, superando la estimación rápida de 52,4. El índice de gestores de compras del sector servicios avanzó a 53,6 desde 53,0, mostrando un impulso robusto en el sector de servicios.

El crecimiento de la producción en las fábricas, sin embargo, se ha moderado a su nivel más bajo en nueve meses, reflejando la debilidad observada en Francia. La divergencia entre servicios y manufactura sugiere un impulso económico desigual de cara al cierre del año.

La Conclusión

El rendimiento moderado del CAC 40 refleja la lucha más amplia entre la fortaleza sectorial específica y los vientos en contra persistentes en la manufactura. Con los datos de EE. UU. aún por llegar, los inversores permanecen cautelosos—y con razón.