ETF de Bonos Corporativos de Grado de Inversión: Una Ruta Más Segura para los Inversores en Bonos

El mercado de deuda corporativa experimentó un crecimiento sin precedentes en 2020, impulsado por políticas monetarias de apoyo y una fuerte apetencia de los inversores. Solo durante el tercer trimestre, las empresas estadounidenses emitieron volúmenes notables de bonos. Según datos de Dealogic, emisores de grado de inversión como Apple Inc. y Gilead Sciences Inc. vendieron más de $267 mil millones en instrumentos de deuda entre julio y septiembre, mientras que empresas de grado especulativo, incluyendo Charter Communications Inc. y Occidental Petroleum Corp., emitieron más de $119 mil millones. Ambas cifras representaron los totales trimestrales más altos desde 1995, extendiendo lo que ya había sido un año récord para la emisión de deuda corporativa.

La primera mitad de 2020 ya había establecido un punto de referencia con $822 mil millones en ventas totales de bonos corporativos. El impulso continuado hasta mediados de año sorprendió a los observadores del mercado, que anticipaban una desaceleración en la segunda mitad. Sin embargo, este entorno de emisión robusta subraya una realidad importante: no toda la deuda corporativa conlleva el mismo riesgo.

Por qué importan los bonos corporativos de grado de inversión

Para los inversores en deuda que navegan en una incertidumbre aumentada, centrarse en valores de mayor calidad se vuelve especialmente prudente. Los bonos calificados como grado de inversión, por definición, tienen menores probabilidades de incumplimiento en comparación con las alternativas por debajo de grado de inversión. Esta distinción se vuelve especialmente crítica durante la volatilidad del mercado, cuando las créditos más débiles enfrentan un estrés amplificado.

El ETF iShares iBoxx $ Invmt Grade Corp Bd (NYSEArca: LQD) ejemplifica este enfoque. El fondo sigue el índice Markit iBoxx® USD Liquid Investment Grade, concentrando el 95% de sus activos exclusivamente en bonos corporativos de grado de inversión. Esta estrategia concentrada aborda directamente la mitigación del riesgo crediticio. Dentro de un solo fondo, LQD proporciona exposición a más de 1,000 bonos corporativos de alta calidad, ofreciendo tanto diversificación como estabilidad, al tiempo que mantiene potencial de generación de ingresos.

Estrategias alternativas de grado de inversión

Para los inversores que buscan capas adicionales de gestión del riesgo, los vehículos alternativos ofrecen enfoques complementarios:

ProShares Investment Grade—Intr Rt Hdgd (BATS: IGHG) sigue el índice Citi Corporate Investment Grade (Treasury Rate-Hedged). Este fondo mantiene posiciones largas en bonos corporativos de grado de inversión emitidos tanto por empresas estadounidenses como extranjeras, con un mecanismo adicional de cobertura contra movimientos en las tasas de interés. El componente de cobertura resulta valioso durante las caídas del mercado, cuando las probabilidades de incumplimiento aumentan.

Xtrackers Inv Grd Bd Intst Rt Hdg ETF (BATS: IGIH) funciona de manera similar, siguiendo el índice Solactive Investment Grade Bond – Interest Rate Hedged. El fondo asigna una porción significativa de sus activos a bonos corporativos de grado de inversión denominados en dólares estadounidenses, empleando coberturas de tasas de interés para neutralizar el riesgo de duración.

Ambas estrategias subrayan un principio central: las estructuras ETF de bonos corporativos de grado de inversión pueden filtrar eficazmente los valores de mayor riesgo, manteniendo oportunidades de rendimiento significativas. Ya sea mediante concentración como LQD o mediante implementaciones cubiertas como IGHG e IGIH, estas herramientas se alinean con mandatos de renta fija conservadores sin sacrificar el potencial de retorno.