La fortaleza de los semiconductores y el optimismo de la Fed impulsan las acciones al alza en todos los ámbitos

La sesión de negociación del miércoles mostró un rally decisivo en los principales índices, con las acciones tecnológicas emergiendo como la fuerza principal que lideró al mercado en general al alza. El S&P 500 subió +0.69%, mientras que el Nasdaq 100 superó con un avance de +0.87%. El Dow Jones Industrials siguió la tendencia con una ganancia de +0.67%. Los futuros apuntaron a un impulso continuado, con los contratos E-mini S&P de diciembre subiendo +0.70% y sus homólogos del Nasdaq aumentando +0.89%. Tanto el S&P 500 como el Dow Jones marcaron sus niveles más altos en aproximadamente dos semanas, mientras que el Nasdaq 100 alcanzó un pico de 1.5 semanas.

El motor tecnológico impulsa los mercados

El sector de semiconductores sirvió como el principal catalizador del avance del miércoles. Los diseñadores y fabricantes de chips demostraron una fuerza notable, con Marvell Technology subiendo más de +5% y ASML Holding ganando más del +4%. Otros actores del sector, como Advanced Micro Devices, Applied Materials, Broadcom y ON Semiconductor, registraron ganancias superiores al +3%. Los actores de apoyo, como Micron Technology, Analog Devices, Intel y Lam Research, completaron la fortaleza del sector con avances que superaron el +2%.

Esta compra concentrada en hardware tecnológico se propagó por todo el complejo de acciones, elevando todo el sector tecnológico y levantando las acciones en general. La sobreperformance del sector subrayó el apetito de los inversores por empresas posicionadas para beneficiarse del avance tecnológico continuo y las mejoras en productividad.

Cambio en los datos económicos y expectativas de recorte de tasas de la Fed

Emergió un cambio significativo en el sentimiento del mercado a medida que los datos económicos y las comunicaciones de la Reserva Federal comenzaron a apuntar hacia una postura de política más acomodaticia. Las expectativas de los inversores de un recorte de tasas en la reunión del FOMC del 9-10 de diciembre aumentaron dramáticamente hasta un 80% desde solo un 30% la semana anterior, reflejando una reversión notable que indica un cambio en la dinámica del mercado.

El catalizador para este cambio de sentimiento incluyó señales económicas mixtas. Aunque las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE. UU. disminuyeron inesperadamente en 6,000 hasta alcanzar un mínimo de 7 meses de 216,000, sugiriendo resiliencia en el mercado laboral, el PMI de Chicago de noviembre se contrajo bruscamente a 36.3, marcando un mínimo de 17 meses y señalando debilidad en la actividad manufacturera. Los pedidos de bienes de capital excluyendo defensa y componentes de aeronaves aumentaron +0.9% mes a mes, superando las expectativas de +0.3%.

Los rendimientos de los bonos se comprimieron en medio de esta narrativa dovish, con la rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años cayendo 0.2 puntos básicos hasta 3.994%. La compresión de rendimientos reflejó tanto las expectativas del mercado de futuros recortes de tasas como la resistencia del impulso económico decepcionante. Los mercados de bonos europeos siguieron esta tendencia, con el rendimiento del bund alemán a 10 años estableciéndose en 2.671% y el gilt del Reino Unido a 10 años en 4.423%, alcanzando mínimos de 1.5 semanas.

Rendimiento de acciones individuales

El cierre de la temporada de resultados generó resultados divergentes en las empresas estadounidenses. Urban Outfitters superó las expectativas con ventas netas del Q3 alcanzando 1.53 mil millones de dólares frente a un consenso de 1.49 mil millones, impulsando a la minorista a una ganancia del +12%. Robinhood Markets se disparó +10% tras el anuncio de su adquisición mayoritaria en LedgerX, lo que proporciona a la correduría acceso a mercados de predicción y capacidades de trading de derivados.

En el espacio tecnológico, Oracle subió más del +4% después de que analistas de Deutsche Bank destacaran que los beneficios relacionados con OpenAI siguen subvalorados en el precio actual de la acción. Dell Technologies subió más del +5% tras la revisión al alza de su guía de ingresos para 2026 a 112.2 mil millones de dólares desde un rango anterior de $105 mil millones-$109 mil millones, superando significativamente las expectativas del consenso. Autodesk avanzó más del +2% gracias a unos ingresos del Q3 de 1.86 mil millones de dólares, que superaron las expectativas, y reforzó la orientación para todo el año.

Por otro lado, varias acciones decepcionaron a los inversores. Workday cayó más del -7% a pesar de que los ingresos por suscripción del Q3 coincidieron exactamente con las expectativas del consenso. Zscaler cayó más del -12% para liderar las pérdidas del Nasdaq 100, con una orientación de ingresos para 2026 de 3.28 mil millones a 3.30 mil millones de dólares que ofrece un potencial mínimo de subida respecto a las estimaciones actuales. Nutanix se desplomó más del -17% tras unos ingresos del Q1 por debajo de las expectativas en 670.6 millones de dólares frente a un consenso de 676.6 millones, junto con revisiones a la baja en la orientación para todo el año. Ambarella cayó más del -19% tras pronosticar márgenes brutos ajustados del Q4 del 59%-60.5%, por debajo del consenso del 60.6%.

Aspectos destacados de noticias corporativas

Las acciones también recibieron apoyo de desarrollos estratégicos en los negocios. Boeing subió más del +2%, beneficiándose de un contrato de 2.47 mil millones de dólares para 15 tanqueros KC-46A Pegasus adicionales de la Fuerza Aérea de EE. UU., junto con la confirmación de que China Airlines de Taiwán aprobó una compra de aeronaves por 7.852 mil millones de dólares con el fabricante.

Contexto del mercado y perspectivas

La combinación del impulso del sector de semiconductores y las expectativas cambiantes respecto a la política de la Reserva Federal creó un entorno en el que las acciones lograron liderar la recuperación a pesar de los datos económicos subyacentes mixtos. La temporada de resultados corporativos, que ahora se acerca a su fin con 475 de los componentes del S&P 500 habiendo reportado, mostró una ejecución sólida con el 83% de los reporteros superando las previsiones y un crecimiento general de beneficios del +14.6%, muy por delante del +7.2% inicial y en camino de ser el trimestre más fuerte desde 2021.

Los mercados internacionales mostraron un rendimiento mixto, con el Euro Stoxx 50 subiendo a un máximo de 1 semana y cerrando +1.47%, el Nikkei Stock 225 de Japón avanzando +1.85%, y el Shanghai Composite de China cayendo -0.15%. El rendimiento divergente a nivel global reflejó las diferentes condiciones económicas y trayectorias de política en las distintas regiones.