La subida del mercado impulsada por el optimismo de la Fed y las sorpresas en los beneficios

11 de diciembre de 2025 marcó un día fuerte para las acciones, con el Dow, S&P 500 y Russell 2000 cerrando en niveles récords. El impulso positivo provino de indicadores económicos alentadores y del tono dovish de la Reserva Federal respecto a las expectativas de tasas para 2026.

Desglose del rendimiento del índice

El Dow Jones Industrial Average subió 646 puntos, lo que representa un aumento del 1,34%. Mientras tanto, el S&P 500 subió 14 puntos (+0,21%), y el Russell 2000 mostró una tracción notable con un avance del +1,21% de 31 puntos. Sin embargo, el Nasdaq registró una pequeña caída de -60 puntos (-0,25%), rompiendo su reinado de tres años como el índice de mejor rendimiento.

Esta divergencia cuenta una historia interesante. El Nasdaq, centrado en tecnología, que ha dominado los retornos durante tres años consecutivos, tropezó ligeramente mientras los inversores reevaluaban las valoraciones tras los resultados trimestrales decepcionantes de Oracle. El informe planteó dudas sobre si el auge de la inteligencia artificial — que ha sido el motor principal que impulsa las ganancias del mercado en el último año — podría estar alcanzando un techo de valoración para ciertos actores.

Las ganancias iluminan la divergencia del mercado

El impulso de la IA de Broadcom se acelera

El gigante de semiconductores Broadcom (AVGO) publicó resultados del cuarto trimestre fiscal tras el cierre del mercado que respaldaron la tesis de la IA. La compañía reportó ganancias de $1.95 por acción, superando la estimación consensuada de $1.87 y la cifra de $1.42 del año anterior. Los ingresos alcanzaron los $18.02 mil millones, superando los $17.50 mil millones proyectados.

La métrica destacada: los ingresos por semiconductores de IA explotaron un 74% interanual. De cara al futuro, la dirección elevó la orientación de ingresos para el primer trimestre fiscal a $19.1 mil millones — casi $1 mil millones más que las expectativas previas. Se proyecta que el segmento de semiconductores de IA contribuya con $8.2 mil millones en el año fiscal 2026, duplicando efectivamente la contribución del mismo período del año pasado. Las acciones subieron otro 3% en operaciones posteriores al cierre, consolidando una apreciación impresionante del 75% en lo que va del año.

Costco ofrece señales mixtas

Costco (COST) presentó una narrativa más complicada con su informe del primer trimestre fiscal. Las ganancias alcanzaron los $4.50 por acción, superando holgadamente los $4.26 del consenso (ayudado por un beneficio fiscal de 16 centavos frente a los 22 centavos del año pasado). Sin embargo, los ingresos de $65.98 mil millones quedaron por debajo de los $67.33 mil millones pronosticados. La acción apenas se movió tras la noticia y sigue bajando un 3,5% en lo que va del año.

Lululemon cierra fuerte a pesar de la transición en liderazgo

Lululemon (LULU) superó las expectativas con resultados del tercer trimestre anunciados tras el cierre. Las acciones del minorista de ropa deportiva subieron más del 10% tras la publicación de ganancias, que trajeron la noticia destacada de que el CEO Calvin McDonald dejará su cargo a partir del 31 de enero. Aunque no se ha identificado un sucesor permanente, el último trimestre de McDonald al frente fue exitoso: las ganancias de $2.39 por acción superaron el consenso en un 16,7%, mientras que los ingresos de $2.6 mil millones superaron la estimación de $2.48 mil millones.

La conclusión más amplia

La amplitud del mercado se expandió el jueves, ya que los inversores mostraron un renovado apetito tanto por las acciones de gran capitalización de valor (evidenciado por la fortaleza del Dow y la tracción del Russell 2000) como por oportunidades de crecimiento seleccionadas. La tendencia de IA sigue siendo influyente, pero cada vez más requiere validación en la ejecución empresa por empresa. Los resultados mixtos del jueves de grandes nombres tecnológicos y de consumo subrayan que no todas las valoraciones han sido justificadas, creando una diferenciación entre ganadores y rezagados en la prolongada tendencia alcista del mercado.