El precio del oro en 4,185 dólares: "Lo importante no es la subida, sino la defensa"… Indicadores de niveles de oferta y demanda y big data tras el cierre

El mercado spot de (XAU/USD) en Asia early en torno a los 4,185 dólares por onza. Aunque la expectativa de recortes de tasas permanece tras la finalización del cierre más largo de la historia del gobierno federal de EE. UU., el mercado también se centra en la “estabilidad defensiva” en lugar de un “salto abrupto”, debido a la actitud cautelosa de la Reserva Federal.

Los indicadores que llegarán tras el cierre, controlan la decisión de la Fed

El jueves, el presidente Trump firmó el proyecto de ley para reactivar el gobierno, poniendo fin oficialmente al cierre más largo de la historia. Pero desde la perspectiva del mercado, el verdadero comienzo empieza ahora. Se esperan que se publiquen en conjunto los indicadores económicos que no se pudieron divulgar antes — datos de empleo de octubre, crecimiento, estadísticas de consumo — todos en una sola vez.

Lo clave es que la dirección del dólar y del oro dependerá de la fortaleza o debilidad de estos números. Si salen indicadores débiles, se puede reactivar la vieja fórmula: dólar débil → expectativas de recorte de tasas aumentan → mayor compra de oro. La asesora económica de la Casa Blanca, Kevin Hassett, anunció que se publicarán datos relacionados con el empleo en octubre, pero dado que en ese mes no se realizó la encuesta de hogares, se espera que la tasa oficial de desempleo no incluya esa información. Es decir, se tendrá que evaluar la economía con datos “incompletos”.

La Fed mantiene que “no hay razón para recortar ahora mismo”

Las recientes declaraciones de los miembros de la Fed han reducido las expectativas del mercado. La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, mencionó que mantener las tasas actuales podría ser apropiado, y los presidentes de la Fed de Atlanta y Cleveland también prefieren mantener las tasas. Los tres aún no están completamente convencidos de que la inflación haya vuelto a su nivel objetivo.

En línea con esto, la probabilidad de una recorte de 25bp en la reunión de diciembre cayó del 62.9% al 51%. Según la herramienta CME FedWatch, el escenario de recorte, que parecía casi seguro, ha bajado a un nivel “ligeramente por encima del 50%”. Para los inversores en oro, esto significa que la Fed “no ha pisado el freno, pero tampoco ha acelerado”.

El significado de los 4,150 dólares en función de los niveles de oferta y demanda

El hecho de que el oro se negocie en torno a los 4,185 dólares tiene un significado que va más allá de un simple número. Superar claramente los 4,150 dólares y estabilizarse por encima indica que el precio ha superado un nivel importante de oferta y ahora se encuentra en una posición más alta.

Este es un punto clave para los traders a corto plazo. La atención no está tanto en “cuán rápido sube el oro”, sino en “cuán bien mantiene la línea de 4,150 dólares”. Mientras esa línea aguante, cuando salgan indicadores débiles, el mercado tendrá más probabilidades de completar la fórmula familiar: “malas noticias = buenas noticias para el oro”.

Escenario a corto plazo: “ascenso escalonado” vs “prueba de resistencia” en medio de la espera de datos

Escenario alcista: Si los primeros grandes datos, como el empleo y el crecimiento, salen más débiles de lo esperado, el mercado interpretará los 4,150 dólares como soporte y buscará una nueva resistencia por encima de 4,200 dólares. En ese caso, el aumento del oro no será un “salto repentino”, sino un movimiento que se irá confirmando a medida que se analicen los datos.

Riesgo a la baja: Si los indicadores resultan más sólidos de lo esperado, las expectativas de recorte de tasas podrían disminuir aún más. Sin embargo, dado que el tono actual de la Fed es de “mantener” en lugar de “retomar subidas”, lo más probable es que primero se pruebe la línea de 4,150 dólares y se confirme si puede mantenerse. No hay mucho incentivo para que el precio caiga profundamente por debajo de esa línea.

Puntos clave para los inversores ahora mismo

Resumiendo la situación actual:

• El cierre del gobierno terminó → los indicadores volverán a salir
• La Fed no tiene prisa → las expectativas de recorte no se han eliminado por completo
• La línea de 4,150 dólares en niveles de oferta y demanda actúa como soporte

Por eso, para los traders a corto plazo, lo importante no es tanto la velocidad de subida del oro, sino si mantiene o no su soporte clave. Mientras esa línea aguante, cuando salgan los primeros grandes indicadores económicos con resultados débiles, se podrá volver a esperar una mayor entrada de compras en el oro.