Cambio en el mercado: Las acciones asiáticas suben mientras la reducción de tasas de la Fed se vuelve cada vez más plausible

El panorama general: qué impulsa la subida del jueves

Las acciones asiáticas están teniendo su momento. La sesión del jueves vio al índice MSCI Asia-Pacífico (excluyendo Japón) subir un 0,27%, con el Nikkei de Japón y el Kospi de Corea del Sur surgiendo más de un 1% cada uno. El impulso es real, y todo gira en torno a una cosa: la creciente probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas en diciembre.

Aquí está la cuestión—hace apenas una semana, los traders valoraban solo un 30% de posibilidades de un recorte en diciembre. ¿Ahora? Esa probabilidad ha saltado al 85%, según CME FedWatch. Es un cambio masivo en el sentimiento, y está redefiniendo cómo los inversores se posicionan en los mercados asiáticos.

¿Por qué el cambio repentino en las expectativas sobre la Fed?

Los datos del mercado laboral de EE. UU. de esta semana lo cambiaron todo. Las nuevas solicitudes de subsidio por desempleo alcanzaron su nivel más bajo en siete meses, lo que podría parecer una buena noticia para los trabajadores, pero ha hecho que la posibilidad de un recorte de tasas sea más plausible para los inversores. Funcionarios de la Fed—incluyendo a la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, y al gobernador Christopher Waller—han estado señalando apertura a flexibilizar la política monetaria.

George Boubouras, de K2 Asset Management, acertó en el razonamiento: aunque la inflación subyacente todavía está por encima del objetivo, las vulnerabilidades del mercado laboral podrían ser lo suficientemente importantes como para justificar un recorte en diciembre. La tasa de inflación de breakeven a 10 años en EE. UU. se sitúa en torno al 2,25%, lo que sugiere que los mercados están cómodos con las trayectorias de inflación. Es un equilibrio delicado, pero que cada vez apunta más hacia recortes de tasas.

El rompecabezas de la moneda: el yen en el centro de atención

Mientras las acciones suben, el yen japonés sigue siendo el rompecabezas favorito del mundo del trading. La moneda se apreció ligeramente a 156,16 por dólar, mientras los traders observan una posible intervención de las autoridades japonesas. Esto ocurre después de que el yen haya perdido casi diez unidades desde octubre, ante las crecientes preocupaciones sobre las necesidades de endeudamiento de Japón en medio de un gasto gubernamental ambicioso.

Mientras tanto, el euro alcanzó su punto más alto en más de una semana en 1,1604, y la libra subió a $1,3247—un máximo de un mes—tras el anuncio del presupuesto del Reino Unido. El índice del dólar, que mide el dólar frente a seis monedas, se mantuvo relativamente estable en 99,523.

Dolor de cabeza en la propiedad en China: una preocupación creciente

Bajo la superficie de esta subida de las acciones hay una preocupación persistente. China Vanke, uno de los principales promotores respaldados por el Estado, busca la aprobación de los tenedores de bonos para aplazar el pago de un bono onshore de 2 mil millones de yuanes ($282,6 millones). Esta sería la primera extensión de este tipo para la firma, y está generando nuevas preocupaciones sobre la situación de la deuda en el sector inmobiliario.

Las criptomonedas se recuperan: Bitcoin en movimiento

Bitcoin ha dejado atrás su reciente debilidad, cotizando por encima de $87.60K el jueves—una ganancia diaria del 0,27%—y posicionándose para terminar una racha de cuatro semanas de pérdidas. Los precios del oro se mantuvieron estables en $4.164,81 por onza tras subir un 0,8% en la sesión anterior.

Resumen final

Las operaciones de esta semana—acortadas por el feriado de Acción de Gracias—han revelado lo rápido que puede cambiar el sentimiento. La aparente apertura de la Fed a un alivio en diciembre, junto con los datos del mercado laboral, están redefiniendo las expectativas en Asia. Mientras tanto, la situación del yen japonés y las preocupaciones sobre la propiedad en China nos recuerdan que no todo en la historia macro es alcista. Para los traders, es un recordatorio de mantenerse ágiles a medida que evolucionan las políticas.