Trío en los mercados globales: la desaceleración de la inflación impulsa las acciones, los commodities suben juntos y la decisión de la próxima semana de la Reserva Federal está cerca

La noche anterior, los inversores que preparan el desayuno deben prestar atención, ya que la semana pasada los mercados globales mostraron un panorama de crecimiento diversificado. Los tres principales índices de EE. UU. subieron juntos, los futuros de materias primas alcanzaron nuevos máximos, y las criptomonedas también experimentaron un rebote, reflejando un aumento en las expectativas de desaceleración de la inflación y la anticipación de un cambio en la política de la próxima semana de la Reserva Federal.

Datos de inflación positivos elevan las expectativas de recorte de la Fed a 87%

El pasado viernes, EE. UU. publicó un índice de precios PCE subyacente de septiembre con un aumento mensual de 0.3%, y la tasa anual descendió del 2.9% en agosto al 2.8%. Este dato, el favorito de la Reserva Federal, muestra que la inflación se está moderando. El mercado interpreta que el impacto de los aranceles en los precios tiene un carácter «puntual» y no representa una presión estructural a largo plazo.

Con base en estos datos, los operadores estiman que la probabilidad de que la Reserva Federal recorte tasas en la reunión de la próxima semana ha alcanzado el 87%. La decisión del presidente saliente de la Fed, Powell, se vuelve más clara: en un contexto de caída significativa de la inflación y señales de enfriamiento en el mercado laboral, las razones para reducir las tasas son suficientes.

Al mismo tiempo, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para diciembre en EE. UU. subió de 51 en noviembre a 53.3, alcanzando un máximo de cinco meses. Aunque aún en niveles bajos, ya se perciben señales de mejora, reflejando una expectativa de mejoría en las perspectivas económicas futuras.

Mercado bursátil en alza, commodities colectivamente optimistas

Las expectativas de recorte de tasas impulsaron directamente la subida de los activos de riesgo. Los tres principales índices de EE. UU. cerraron en positivo, con el Dow Jones subiendo un 0.22%, el S&P 500 un 0.19% y en su cuarta jornada consecutiva de alza, y el Nasdaq un 0.31%. Entre las acciones tecnológicas, Meta subió un 1.8%, Alphabet un 1.2%, y solo Nvidia bajó un 0.5%. El índice chino de acciones de gran capitalización también subió un 1.29%, mostrando un alivio en el ánimo hacia los activos chinos.

Las bolsas europeas también cerraron en alza: el DAX 30 alemán subió un 0.61%, el FTSE 100 británico un 0.45%, y el CAC 40 francés un 0.09%.

El mercado de materias primas estuvo especialmente activo. Aunque el oro corrigió, cotizando cerca de 4197.4 dólares por onza, con una caída del 0.25%, aún se mantiene en niveles elevados. Destaca que el cobre en LME alcanzó un nuevo máximo, con un aumento del 2.2%, cotizando a 11705 dólares por tonelada; la plata también alcanzó un máximo intradía de 59.33 dólares, rompiendo récords. En energía, el WTI subió un 0.74%, cotizando a 60.14 dólares por barril.

Las criptomonedas rebotan, Bitcoin supera los 90,000 dólares

El mercado de Cripto experimenta un rebote. Bitcoin subió un 0.98% en 24 horas, cotizando cerca de 87.83K dólares, probando la barrera de los 90,000 dólares. Ethereum aumentó un 1.14% en 24 horas, ahora en 2.96K dólares. Este rebote inyecta nueva energía a un mercado de Cripto que ha estado en ajuste reciente.

JPMorgan señala que, si la forma de operar de Bitcoin fuera similar a la del oro, su precio teórico podría acercarse a los 170,000 dólares, lo que implica un potencial de subida del 84% respecto al precio actual en los próximos 6 a 12 meses. La firma opina que la tendencia futura de Bitcoin estará influenciada por si la estrategia de mantener Bitcoin continúa o si el MSCI lo excluye de sus índices.

El Banco de Japón enfrenta decisiones, la divergencia en políticas de bancos centrales se intensifica

Bloomberg cita fuentes que indican que funcionarios del Banco de Japón están preparados para subir las tasas en la reunión de fin de mes, siempre que la economía o los mercados financieros no sufran impactos significativos en el proceso. Se espera que en la reunión del 18 y 19 de diciembre, el banco probablemente aumente la tasa base en 25 puntos básicos hasta el 0.75%, alcanzando el nivel más alto desde 1995. El gobernador Ueda sugirió en un discurso el lunes que el comité de política ajustará las tasas de manera adecuada, reforzando las expectativas de subida de tasas, similares a las señales previas a la subida en enero.

En contraste, el miembro del consejo del BCE, Villeroy, expresó una postura más dovish. Señaló que el banco enfrenta riesgos mayores de que la inflación disminuya que de que se acelere. Si la inflación se mantiene por debajo del 2%, el BCE tomará medidas. Villeroy advirtió que un fortalecimiento del euro y la caída en los precios de importación de China podrían reducir en 0.2 puntos porcentuales la inflación en 2027, y una desaceleración en el crecimiento salarial también podría ejercer presión a la baja.

La divergencia en las políticas de los principales bancos centrales del mundo se intensifica, lo que tendrá efectos complejos en los tipos de cambio, los mercados de bonos y las acciones.

Mercado de bonos bajo presión, rendimientos en máximos

Con la política de los bancos centrales cada vez más divergente, los rendimientos de los bonos gubernamentales suben en general. La tasa del bono a 10 años de EE. UU. alcanzó aproximadamente el 4.14%, con un aumento de 4 puntos básicos respecto al día anterior. La rentabilidad del bono a 10 años de Japón llegó a 1.97%, y en Alemania subió a 2.81%.

Este ajuste en el mercado de bonos plantea riesgos: si los rendimientos continúan subiendo sin control, podría desencadenar riesgos sistémicos. El aumento en los costos de financiamiento puede presionar las ganancias y valoraciones de las empresas, siendo un factor clave a monitorear en el mercado actual.

Dinámica empresarial: nuevas configuraciones en el sector tecnológico

SpaceX supera los 800 mil millones de dólares en valoración, superando a OpenAI y convirtiéndose en la empresa privada más valiosa de EE. UU. Según reporta The Wall Street Journal, la fabricante de cohetes de Musk está negociando una venta de acciones a esa valoración, duplicando su estimación previa en el mercado secundario de 400 mil millones. SpaceX planea realizar su primera oferta pública en 2026 o a finales de ese año.

En inteligencia artificial, JPMorgan evalúa que el lanzamiento de DeepSeek V3.2 marca la llegada de una segunda ola de «impacto» en el mercado chino de IA. El nuevo modelo, con una reducción de precios en API del 30% al 70% y con capacidades de razonamiento de contexto extendido que podrían ahorrar de 6 a 10 veces el trabajo, beneficia a la mayoría de los actores en el ecosistema chino, incluyendo Alibaba, Tencent, Baidu y otros operadores de nube y fabricantes de chips de IA. Además, V3.2 apuesta por hardware nacional, apoyando a Huawei Ascend, Cambrian y Hygon, entre otros.

En el sector financiero, Citigroup alcanza una relación precio-ventas de 1 por primera vez desde septiembre de 2018, reflejando avances en su plan de transformación liderado por Jane Fraser. Tras una serie de mejoras en infraestructura, recortes y salidas del negocio minorista internacional, Citi ha dejado atrás su retraso frente a sus pares en Wall Street. La acción de Citi ha subido un 55% en lo que va del año, superando a todos sus competidores en Wall Street.

Datos de confianza del consumidor muestran señales mixtas

El índice de confianza del consumidor de EE. UU. para diciembre subió 2.3 puntos respecto a noviembre, hasta 53.3, aunque en un rango de error, la mejora estructural es notable. El crecimiento fue liderado por los jóvenes consumidores, con una expectativa de finanzas personales que subió un 13%, y en todos los grupos de edad, ingreso, educación y tendencia política se observan mejoras.

No obstante, las expectativas del mercado laboral mejoraron ligeramente, pero siguen en niveles bajos. La carga de precios sigue siendo una preocupación principal para los consumidores, y el índice de expectativas de finanzas personales para diciembre aún está un 12% por debajo del inicio del año. La expectativa de inflación a un año bajó del 4.5% en noviembre al 4.1% en diciembre, el nivel más bajo desde enero de 2025, aunque las expectativas a corto plazo siguen siendo superiores al 3.3% de enero.

Movimientos en divisas y yen, atención

El índice del dólar cayó un 0.08%, situándose en 98.9. El dólar/yen subió un 0.14%, y el euro/dólar bajó un 0.01%. El gobierno japonés expresó preocupación por la rápida y unilateral volatilidad en el mercado de divisas y está preparado para tomar medidas apropiadas si es necesario, lo que sugiere que las autoridades japonesas podrían intervenir para frenar la apreciación excesiva del yen.

Perspectivas: la próxima semana será un punto de inflexión clave para la transición

La próxima semana será un centro neurálgico para los mercados financieros globales. La decisión de política de la Reserva Federal, la dirección de los aumentos de tasas del Banco de Japón, y la publicación de datos económicos de varios países definirán el rumbo futuro. La expectativa actual de recorte de tasas del 87% puede sostenerse si la Fed cumple con la expectativa de recorte, brindando soporte a los activos de riesgo. Sin embargo, la subida continua en los rendimientos de los bonos advierte que la presión de ajuste en el mercado de bonos no debe subestimarse. La noche anterior, los inversores que preparan el desayuno deben encontrar un equilibrio entre optimismo y cautela.