Pronóstico de metales preciosos: el oro retrocede ante la fortaleza del dólar y el cierre de posiciones

Resumen del Mercado

El precio del oro cayó por debajo del nivel de $4,350 durante las horas de negociación asiáticas el jueves, retrocediendo desde los máximos de siete semanas recientes a medida que los inversores aseguraban beneficios y el Dólar estadounidense se fortalecía. El metal precioso enfrentó obstáculos por parte de la actividad de cierre de posiciones, aunque los factores de soporte subyacentes permanecen intactos para el mercado más amplio de metales preciosos.

Factores Clave que Moldean la Dirección del Oro

Los datos de empleo recientes han reforzado las expectativas del mercado de recortes adicionales en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, creando un panorama mixto para el metal amarillo. Los costos de endeudamiento más bajos suelen reducir el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro, pudiendo actuar como un suelo para los precios. Por otro lado, las crecientes tensiones geopolíticas—específicamente la decisión de Venezuela de desplegar fuerzas navales para proteger los envíos de petróleo en medio de amenazas de bloqueo por parte de EE. UU.—siguen fortaleciendo la demanda de refugio seguro para los metales preciosos.

El punto focal para los traders sigue siendo la publicación del índice de precios al consumidor (CPI) de EE. UU. programada para el jueves. El consenso del mercado apunta a que el CPI general subirá un 3.1% interanual en noviembre, mientras que la inflación subyacente se proyecta en un 3.0% interanual. Además, los datos de Solicitudes de Subsidio por Desempleo se publicarán más tarde en la sesión, proporcionando una mayor visión sobre la dinámica del mercado laboral.

Panorama de Datos Económicos

La trayectoria de la política de la Fed se ha vuelto cada vez más matizada. El Gobernador de la Fed, Christopher Waller, indicó apertura a recortes adicionales en las tasas para normalizar la política, aunque advirtió contra acciones prematuras dado los persistentes problemas de inflación. En contraste, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, expresó escepticismo sobre recortes a corto plazo, indicando que las reducciones de tasas son poco probables a menos que las tendencias de inflación disminuyan de manera significativa.

El informe de empleo de noviembre reveló que las Nóminas no agrícolas aumentaron en solo 64,000 puestos tras una revisión a la baja de 105,000 en octubre, mientras que la tasa de desempleo subió al 4.6% desde el 4.4%. Estas métricas laborales más suaves han cambiado la valoración de los futuros de fondos federales, con los mercados asignando ahora una probabilidad del 31% a un recorte de tasas en diciembre, frente al 22% previo a los datos.

Perspectiva Técnica sobre Metales Preciosos

En un marco de cuatro horas, el oro mantiene fundamentos constructivos a pesar de la debilidad intradía. El metal precioso continúa cotizando por encima de la media móvil exponencial de 100 días, señalando un sesgo constructivo. La ampliación de las Bandas de Bollinger junto con una lectura del Índice de Fuerza Relativa por encima de la línea media sugieren que el impulso alcista sigue siendo favorecido.

Si el interés comprador se reanuda por encima del nivel de banda superior de $4,352, el oro podría apuntar al máximo histórico de $4,381, siendo el umbral psicológico de $4,400 el próximo objetivo relevante. Por otro lado, si los vendedores toman el control y los precios cierran por debajo del soporte del 17 de diciembre en $4,300, la exposición a la baja se extendería hacia el mínimo del 16 de diciembre de $4,271, con la media móvil exponencial de 100 días en $4,233 sirviendo como un suelo adicional a vigilar.

La configuración técnica para los metales preciosos continúa favoreciendo a los compradores a largo plazo, aunque la consolidación a corto plazo en los niveles actuales parece probable a la espera de los datos de inflación del jueves.