Las palabras dovish de la Reserva Federal inspiran la imaginación del mercado, con Cripto y las acciones estadounidenses rebotando simultáneamente. Bitcoin supera los 87,000 dólares, y las expectativas de rescate en China se convierten en el centro de atención mundial.

Las declaraciones consecutivas de los funcionarios de la Reserva Federal el viernes fueron como una inyección de optimismo para el mercado. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, insinuó la posibilidad de una nueva bajada de tipos en diciembre, mientras que el vicepresidente Jefferson salió a calmar las preocupaciones del mercado sobre la burbuja de IA, y las voces de los dos principales “dovish” rápidamente cambiaron el ánimo del mercado. Bajo la influencia de estas expectativas de política, el Bitcoin subió un 0.63% en 24 horas, situándose actualmente en 87,960 dólares; Ethereum cotiza en 2,960 dólares, con una caída del 0.06%; los tres principales índices de Wall Street rebotaron, con el Dow Jones subiendo un 1.08%, el S&P 500 un 0.98% y el Nasdaq un 0.88%.

Los funcionarios de la Reserva Federal se turnan para apoyar, reavivando las expectativas de bajada de tipos en diciembre

Williams destacó en su discurso que, debido a la debilidad del mercado laboral, el riesgo de una caída en el empleo ha aumentado, mientras que el riesgo de una subida de la inflación se está mitigando. Señaló que, sin nuevas señales de impacto por aranceles, la inflación básica continúa en tendencia a la baja, y la Reserva Federal aún tiene espacio para reducir tipos en el corto plazo. Basándose en esta evaluación, la probabilidad de que los operadores apuesten por una bajada de tipos en diciembre ha superado el 50%.

Más notable aún, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. canceló el informe del IPC de octubre previsto para el 7 de noviembre, y la publicación de los datos de IPC de noviembre se ha reprogramado para el 18 de diciembre; los datos de empleo no agrícola también se han retrasado hasta el 16 de diciembre. Esto significa que la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (del 9 al 10 de diciembre) se llevará a cabo sin el respaldo de estos datos económicos clave, lo que hace que las expectativas de bajada de tipos sean aún más optimistas.

El vicepresidente Jefferson, por su parte, intenta disipar las preocupaciones del mercado sobre el colapso de la burbuja de IA, señalando que la situación actual de las empresas relacionadas con IA es muy diferente a la burbuja de internet de los años 90: las empresas de IA son más maduras, con capacidades de rentabilidad reales, y no dependen en gran medida del financiamiento mediante deuda como en aquel entonces. El sistema financiero en su conjunto es sólido y resistente, y si el ánimo del mercado cambia, el uso limitado de apalancamiento puede reducir el riesgo de transmisión a la economía real.

Cambio de ánimo en el mercado, Bitcoin casi mantiene los 80,000 dólares

Las declaraciones dovish de los funcionarios de la Reserva Federal impulsaron directamente el atractivo de los activos de riesgo. El índice de miedo VIX cayó un 11.32%, y Bitcoin recuperó la mayor parte de sus pérdidas intradía. Al 24 de noviembre, Bitcoin cotiza en 87,960 dólares, manteniéndose por encima de la barrera de los 80,000 dólares; Ethereum cayó ligeramente a 2,960 dólares.

Sin embargo, el mercado no fue un camino de rosas. Según datos de EPFR Global citados por bancos estadounidenses, en la semana hasta el 19 de noviembre, los fondos de criptomonedas registraron una salida de capital de hasta 2,2 mil millones de dólares, la mayor retirada de la historia. Esto refleja que, a pesar de las señales positivas de la Reserva Federal, la confianza de los inversores en el mercado de criptomonedas sigue siendo profunda. Al mismo tiempo, el oro se mantiene alrededor de los 4,060 dólares, y el rendimiento de los bonos a 10 años se ha reducido a 4.06%.

Los índices de Wall Street rebotan, con rendimiento diferenciado en las acciones tecnológicas

Impulsados por las voces dovish de la Reserva Federal, los tres principales índices de EE. UU. subieron. El Dow Jones un 1.08%, el S&P 500 un 0.98% y el Nasdaq un 0.88%. El índice de dragón dorado chino rebotó un 1.23%, lo que indica que los inversores globales comienzan a centrarse en las oportunidades que podrían traer las políticas de rescate en China.

El rendimiento de las acciones tecnológicas fue variado. Nvidia cayó un 4.3 durante la sesión, pero cerró con una caída del 1%; Oracle cayó un 5.7%; Tesla bajó un 1.05%. Sin embargo, Google subió más del 3%, Apple un 1.97% y Merck un 2.9%, mostrando una visión más diferenciada del mercado respecto a empresas específicas.

La confianza del consumidor alcanza mínimos históricos, las expectativas de inflación se alivian

La última encuesta de la Universidad de Michigan muestra que la confianza del consumidor en noviembre cayó a 51, muy por debajo de 53.6 en octubre, alcanzando un mínimo histórico. El índice de situación actual bajó 7.5 puntos hasta 51.1, y las expectativas de los consumidores sobre sus finanzas personales cayeron a su nivel más bajo desde 2009.

La directora de la encuesta, Joanne Hsu, dijo que los consumidores están frustrados por la persistente alta inflación y la reducción de ingresos, y que la parálisis gubernamental sin precedentes ha alterado los subsidios alimentarios, los viajes en avión y ha afectado los salarios de los empleados federales. La buena noticia es que los consumidores esperan que la inflación anual en los próximos 12 meses sea del 4.5%, en su tercer mes consecutivo de caída; las expectativas de inflación a cinco a diez años bajaron al 3.4%, desde el 3.9% en octubre. Sin embargo, los consumidores siguen preocupados por la seguridad laboral, y la probabilidad de desempleo personal alcanzó su nivel más alto desde julio de 2020.

La política global y la economía entrelazadas, las expectativas de rescate en China como variable clave

Trump presentó un “Plan de 28 puntos” para Ucrania, instando a Kiev a ceder territorio y abandonar sus sueños de la OTAN, intentando poner fin al conflicto ruso-ucraniano antes del invierno. Putin afirmó que los planes de EE. UU. podrían ser la base para una solución final, pero acusó a Kiev y a sus aliados europeos de no entender el progreso real de Rusia en Ucrania.

El miembro del consejo de política del Banco de Japón, Masayoshi Amamiya, dijo que el banco central está cerca de decidir un aumento de tipos y que no esperará hasta la negociación salarial de primavera del próximo año. La tasa de interés política del 0.5% todavía está por debajo del nivel neutral, y los costos de endeudamiento ajustados por inflación siguen siendo profundamente negativos, por lo que un aumento de tipos está en la agenda. Al mismo tiempo, el gobierno japonés aprobó un paquete de estímulo económico por un total de 21.3 billones de yenes, que incluye subsidios a los precios y inversiones en áreas clave.

Es importante destacar que los inversores globales comienzan a anticipar que las políticas de rescate en China impulsarán aún más los mercados asiáticos. La subida del 1.23% en el índice de dragón dorado chino refleja las expectativas del mercado sobre el apoyo de las políticas chinas, lo que podría ser una variable clave para impulsar los activos de riesgo globales en las próximas semanas.

Dinámica corporativa y mercado

El gobierno de Trump está considerando aprobar la venta a China de los chips de IA H200 de Nvidia, y el Departamento de Comercio está revisando las restricciones relacionadas. Esta medida indica que la política de EE. UU. hacia China será más amistosa. AstraZeneca anunció una inversión de 2 mil millones de dólares para ampliar su planta en Maryland, creando 2,600 empleos. Google lanzó una nueva herramienta de IA, BigQuery, que combina funciones de aprendizaje automático y otras capacidades de IA, impulsando aún más la aplicación de IA generativa en el procesamiento de datos.

En cuanto a commodities, el oro cayó un 0.29% a 4,064 dólares por onza; el WTI cayó a 57.9 dólares por barril, con una caída del 1.33%. El índice del dólar cayó ligeramente un 0.02% a 100.2. En el mercado de divisas, el dólar/yen cayó un 0.67%, y el euro/dólar un 0.13%.

En Hong Kong, los futuros del Hang Seng cerraron en 25,541 puntos, subiendo 308 puntos, con un diferencial de 321 puntos; los futuros del índice de China continental cerraron en 9,035 puntos.

El próximo foco del mercado estará en el índice de confianza empresarial IFO de Alemania de noviembre, el índice de confianza económica nacional de Canadá y el índice de actividad manufacturera de la Reserva Federal de Dallas, entre otros datos económicos importantes. Con las expectativas de rescate en China y el cambio en la política de la Reserva Federal impulsando doblemente, aún está por verse si los activos de riesgo global podrán continuar su rebote.