La fortaleza del dólar empuja al yen a su nivel más bajo en nueve meses ante la disminución de las apuestas de recorte de tasas de la Fed

El dólar estadounidense se disparó a la dominancia en los mercados de divisas el martes, llevando al yen japonés a su valoración más baja en nueve meses. El yen retrocedió a 155.29 por dólar durante las primeras operaciones asiáticas, señalando un cambio dramático en las expectativas de los inversores respecto al camino de la política monetaria de la Reserva Federal.

Colapso de las Expectativas de Recorte de la Tasa de la Fed

El sentimiento del mercado en torno a una posible reducción de la tasa de interés de la Reserva Federal en la reunión de política de diciembre ha experimentado una reversión significativa. La cotización actual de los futuros de fondos de la Fed sugiere ahora solo un 43% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos, una caída pronunciada desde el 62% registrado hace apenas una semana. Este dramático colapso en las apuestas de recorte refleja cambios en las evaluaciones sobre la resistencia económica y la dinámica de la inflación.

El informe de empleo de EE. UU. previsto para el jueves tiene un peso sustancial en la dirección del mercado a corto plazo. Los analistas de ING destacaron que si la Fed decide mantener las tasas estables en diciembre, probablemente representaría una pausa táctica en lugar de un cambio de política permanente, y que los movimientos futuros dependerán críticamente de los desarrollos en el mercado laboral.

Debilidad del Mercado Laboral Señala Precaución

Funcionarios de la Reserva Federal expresaron preocupaciones crecientes sobre las condiciones de empleo el lunes. El vicepresidente Philip Jefferson calificó el mercado laboral como “lento”, señalando que las empresas se han vuelto cada vez más reacias a ampliar su fuerza laboral. Han surgido señales de posibles pérdidas de empleo, agravadas por la aceleración en la integración de tecnologías de inteligencia artificial en las operaciones comerciales.

Esta suavidad en el mercado laboral ha reformulado las expectativas de política monetaria. En lugar de que los recortes de tasas proporcionen estímulo, los responsables de la política parecen ahora centrados en evaluar si las condiciones actuales justifican ajustes en la política.

Los Mercados de Divisas Reaccionan al Cambio de Política

Más allá de la debilidad del yen, los mercados de divisas mostraron un rendimiento mixto. El euro se mantuvo estable en $1.1594, mientras que la libra esterlina cayó a $1.3149, marcando su tercera sesión consecutiva de pérdidas. El dólar australiano descendió a $0.6493, y el dólar de Nueva Zelanda se mantuvo estable en $0.56535.

La depreciación del yen ha provocado preocupación oficial en Tokio. La Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, expresó inquietudes sobre los movimientos rápidos y unidireccionales de la moneda y sus posibles consecuencias económicas. Una reunión programada entre la Primera Ministra Sanae Takaichi y el Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, subraya la urgencia en torno a la dinámica del tipo de cambio.

Los Mercados de Renta Variable Señalan Sentimiento de Riesgo

El apetito por el riesgo se deterioró a medida que los inversores recalibraron las expectativas de crecimiento económico y acomodación monetaria. Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cayeron a medida que la fortaleza del dólar y el colapso de las expectativas de recorte de tasas continuaron en paralelo.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. reflejaron este cambio. El rendimiento a dos años disminuyó en 0.2 puntos básicos hasta 3.6039%, mientras que el rendimiento a 10 años subió modestamente en 0.6 puntos básicos hasta 4.1366%. Esta divergencia sugiere una posición tanto de cautela a corto plazo como de preocupaciones por el crecimiento a largo plazo.

La convergencia de una dinámica de dólar más fuerte, la disminución de las perspectivas de recorte de tasas y la debilidad del mercado laboral crea un escenario complejo para los mercados financieros de cara a la publicación de los datos de empleo.