## Estados Unidos CPI por encima de las expectativas impulsa las expectativas de recorte de tasas, el dólar australiano se fortalece

Los datos económicos débiles de Estados Unidos han provocado una amplia expectativa en el mercado de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad actual de que la Reserva Federal ajuste la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos en la reunión de diciembre ha superado el 84%, en comparación con el 50% de hace una semana, mostrando un aumento significativo. Este cambio se debe a una serie de datos económicos recientes de EE. UU. que han mostrado un rendimiento débil.

El índice de precios al productor (PPI) de EE. UU. en septiembre se mantuvo en 2.7% interanual, en línea con las expectativas del mercado, pero el PPI subyacente cayó de 2.9% a 2.6%, por debajo del 2.7% esperado. Al mismo tiempo, las ventas minoristas de EE. UU. aumentaron solo un 0.2% mensual, muy por debajo del 0.6% de agosto, reflejando una actitud de consumo más cautelosa. Los datos más recientes del Comité de Mercado Abierto muestran que el índice de confianza del consumidor en noviembre cayó de 95.5 en octubre a 88.7, una disminución mensual de 6.8 puntos, alcanzando un mínimo reciente.

Los funcionarios de la Reserva Federal también han mostrado una actitud más relajada. El director de la Fed, Christopher Waller, dijo el lunes a los medios que la principal preocupación actualmente es la debilidad del mercado laboral y que, en el contexto de datos de empleo débiles, la inflación "ya no es el problema principal". Posteriormente, el presidente de la Reserva de Nueva York, John Williams, comentó que los responsables de la política aún podrían ajustar las tasas en el "corto plazo", elevando aún más las expectativas del mercado sobre la decisión de diciembre.

## El dólar australiano mantiene su tendencia alcista tras la publicación del CPI

En contraste con los datos económicos débiles de EE. UU., el índice de precios al consumidor (CPI) de Australia en octubre subió un 3.8% interanual, por encima del 3.6% esperado por el mercado y acelerándose desde el 3.5% del mes anterior. Estos datos sorprendentes, publicados el miércoles, impulsaron la continuación del aumento del dólar australiano frente al dólar estadounidense, que ha registrado su cuarta jornada consecutiva de subida, con un nivel de negociación actual de aproximadamente 0.6480.

Los datos de CPI más fuertes de lo esperado refuerzan la postura de política del Banco de la Reserva de Australia (RBA). El mercado en general espera que la RBA mantenga la tasa de interés oficial en el 3.6% en diciembre. Los futuros de tasas de interés en efectivo del ASX a 30 días para diciembre de 2025 se negocian en 96.41, lo que implica solo un 6% de probabilidad de recorte a 3.35%, reflejando las expectativas del mercado de una postura hawkish de la RBA.

Las minutas de la reunión de política monetaria de noviembre de la RBA muestran que los miembros del consejo emitieron señales de política más equilibradas, sugiriendo que si los datos futuros muestran un rendimiento fuerte, el banco central podría extender el período de mantenimiento de las tasas sin cambios. La subdirectora de la RBA, Sarah Hunter, señaló que "el crecimiento por encima de la tendencia podría intensificar las presiones inflacionarias", y que el banco no reaccionará excesivamente a los datos de un solo mes, sino que continuará evaluando de cerca la capacidad del mercado laboral y la transmisión de la política.

La economía australiana en noviembre también mostró resistencia. El índice de gestores de compras (PMI) manufacturero de S&P Global subió a 51.6, claramente por encima de 49.7 del mes anterior; el PMI de servicios subió de 52.5 a 52.7; y el PMI compuesto aumentó de 52.1 a 52.6, con varias métricas mostrando mejoras.

## Análisis técnico del AUD/USD: la barrera psicológica de 0.6500 en el centro de atención

Desde el punto de vista técnico, el par AUD/USD cotizó alrededor de 0.6480 el miércoles, mostrando una ligera fluctuación dentro de un rango de consolidación rectangular en el gráfico diario, con una tendencia neutral a ligeramente alcista. Actualmente, el par se encuentra por debajo de la media móvil exponencial de nueve días (EMA), con un impulso a corto plazo aún insuficiente.

El soporte se sitúa cerca del borde inferior del rango en 0.6420, con un soporte adicional en el mínimo de cinco meses de 0.6414 registrado el 21 de agosto. En el lado superior, si el par logra superar eficazmente el nivel de 0.6479 de la EMA de nueve días, podría probar la barrera psicológica de 0.6500. Si el impulso continúa, la parte superior del rango en 0.6630 será un objetivo a más largo plazo.

## El índice del dólar estadounidense bajo presión, el dólar australiano se fortalece en comparación

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar frente a seis monedas principales, se negocia alrededor de 99.80, tras una ligera caída en la sesión anterior, estabilizándose. La expectativa de recortes de tasas sigue presionando al dólar, en contraste con la fortaleza relativa del dólar australiano.

El dólar australiano se ha fortalecido frente a las principales monedas, con la mayor subida frente al yen japonés, y también mostrando movimientos positivos frente al euro, la libra esterlina y otras monedas, reflejando una actitud relativamente optimista del mercado respecto a los fundamentos económicos de Australia y su política de tasas de interés.