El cambio en la dirección de la Reserva Federal provoca turbulencias en el mercado, las Acciones tecnológicas están bajo presión y las criptomonedas permanecen estables

Puntos clave

La elección del presidente de la Reserva Federal se ha confirmado, el rendimiento de los bonos a largo plazo alcanzó su nivel más alto desde septiembre, las ganancias trimestrales de Broadcom, líder en IA, superaron las expectativas pero cayeron drásticamente en after-hours, y el comportamiento de Bitcoin y Ethereum fue estable: en este día de negociación, los mercados globales experimentaron altibajos, y la percepción de riesgo se ha enfriado notablemente.

La polémica por el cambio en la dirección de la Reserva Federal: Waller como favorito, expectativas de recortes de tasas frustradas

Trump anunció que Kevin Warsh, exmiembro de la Junta de la Reserva Federal, será el favorito para reemplazar a Powell como presidente de la Fed, derrotando a otro candidato popular, Hassett. Wall Street inicialmente apoyó esta elección, considerando que Warsh podría mantener mejor la independencia de la Fed en comparación con Hassett.

Pero las declaraciones posteriores de Trump rompieron las ilusiones del mercado. De manera clara, afirmó que el próximo presidente de la Fed debería consultar con él sobre las tasas de interés y expresó su deseo de que en un año las tasas bajen a 1% o incluso menos. Esto desafió directamente la independencia de la Reserva Federal, generando preocupación en el mercado.

El mercado de bonos cayó en respuesta: el rendimiento de los bonos a 2 años en EE. UU. cayó a 3.52%, pero los rendimientos de los bonos a 10 y 30 años subieron a 4.18% y 4.84%, respectivamente, alcanzando el nivel más alto desde septiembre. El mercado empezó a preocuparse por las perspectivas de inflación y la independencia de la Fed.

Powell terminará su mandato en mayo del próximo año, y ha rechazado varias veces las solicitudes de Trump para reducir las tasas de interés de manera significativa, lo que ha provocado críticas públicas del presidente. Este cambio sugiere que el ciclo de recortes puede ser difícil de mantener, afectando las expectativas de una política monetaria flexible.

El aumento continuo en los rendimientos de los bonos genera reacciones en cadena

Los precios de los bonos a largo plazo continúan cayendo, con el rendimiento de los bonos a 30 años acumulando un aumento de aproximadamente 5 puntos básicos esta semana, alcanzando un 4.86%. Los bonos a corto plazo, impulsados por las expectativas de más recortes en las tasas en el próximo año, bajan, pero los rendimientos a largo plazo reflejan que la inflación sigue siendo alta.

El presidente de la Reserva de Chicago, Goolsbee, y el presidente de la Reserva de Kansas, Scheide, expresaron públicamente el viernes que su preocupación por la inflación es la principal razón para oponerse a los recortes y apoyar mantener el statu quo. Esto contrasta con las expectativas del mercado de dos recortes de 25 puntos básicos antes de finales de 2026, lo que presiona aún más los precios de los bonos.

El mercado de acciones cae en toda regla: las preocupaciones por gastos en IA se convierten en un factor negativo

Ante el aumento en los rendimientos de los bonos y las dudas sobre la independencia de la Reserva Federal, los mercados de acciones globales cayeron en respuesta.

Acciones en EE. UU.: el Dow cayó un 0.51%, el S&P 500 un 1.07%, y el Nasdaq un 1.69%, siendo este último el más afectado. La preocupación por los altos gastos en empresas de IA y la rentabilidad de las inversiones aumentó, presionando claramente a las acciones tecnológicas.

Acciones en Europa: el índice DAX 30 en Alemania cayó un 0.45%, el CAC 40 en Francia un 0.21%, y el FTSE 100 en Reino Unido un 0.56%, siguiendo la tendencia de EE. UU.

Materias primas y divisas: oro con altibajos, el dólar ligeramente fortalecido

Oro: subió un 0.47%, situándose en 4299.2 dólares por onza, manteniéndose en tendencia alcista gracias a la percepción de refugio, aunque sin lograr superar niveles clave.

Petróleo: el WTI cayó un 0.67%, situándose en 57.5 dólares por barril, afectado por las expectativas de recesión económica.

Divisas: el índice del dólar subió un 0.06%, a 98.39, el dólar/yen subió un 0.17%, y el euro/dólar se mantuvo prácticamente estable, con un aumento del 0.01%. El dólar se mantiene resistente debido a la incertidumbre en la Reserva Federal.

Criptomonedas: Bitcoin y Ethereum sin grandes cambios

Bitcoin: cayó un 0.05% en 24 horas, actualmente en 87.96K dólares, mostrando resistencia relativa. A pesar de la caída en los mercados tradicionales, Bitcoin no siguió la tendencia bajista, lo que indica apoyo de compras institucionales.

Ethereum: subió un 0.03% en 24 horas, en 2.96K dólares, mostrando un comportamiento estable. Las principales criptomonedas se comportan de manera relativamente independiente, sin estar completamente dominadas por los riesgos del mercado tradicional.

Enfoque en acciones: Broadcom supera expectativas pero se desploma, bonos de Oracle en dificultades

Broadcom sube en contra de la tendencia pero luego cae: las ganancias del cuarto trimestre aumentaron un 97% interanual hasta 8.5 mil millones de dólares, con un beneficio ajustado por acción de 1.95 dólares, superando las expectativas de 1.86 dólares; los ingresos aumentaron un 28% hasta 18 mil millones de dólares, frente a las 17.5 mil millones esperadas. Las ventas de chips de IA alcanzaron 11.07 mil millones de dólares, un 22% más que el año anterior.

El CEO Hock Tan espera que las ventas de chips de IA en el primer trimestre se dupliquen a 8.2 mil millones de dólares. Tras el cierre, las acciones subieron más de un 3%, pero luego cayeron más del 11% en medio de la caída general del mercado, convirtiéndose en uno de los mayores perdedores del día. Esto refleja dudas sobre el retorno de inversión en IA.

Bonos de Oracle en dificultades: tras la publicación de sus resultados trimestrales, los precios de los bonos de Oracle continuaron cayendo. Las pérdidas en bonos de alta calidad adquiridos en septiembre, por valor de 18 mil millones de dólares, alcanzaron aproximadamente 1.35 mil millones de dólares. Los bonos con vencimiento en 2035 y cupón del 5.2% vieron ampliarse la prima de incumplimiento a 1.71 puntos porcentuales, por encima de los bonos del Tesoro comparables, con un rendimiento del 5.9%, similar al de los bonos basura.

Bloomberg informó que la finalización de los centros de datos de Oracle relacionados con OpenAI podría retrasarse de 2027 a 2028, debido a la escasez de mano de obra y materias primas. Oracle negó esto, pero la confianza de los inversores ya se ha visto afectada.

La esperanza en Wall Street no logra ocultar la ansiedad del mercado

Goldman Sachs reiteró su objetivo para el S&P 500 en 7600 puntos para el próximo año, con un potencial de subida de aproximadamente un 10% desde los niveles actuales. La firma espera que las ganancias por acción de las empresas del S&P 500 crezcan un 12% en 2024, con un impulso de la productividad en IA que aportaría unos 0.4 puntos porcentuales.

Pero estas expectativas optimistas parecen débiles frente a la ansiedad actual del mercado. Las preocupaciones por la inflación, la independencia de la Reserva Federal y el retorno de inversión en IA han superado las expectativas de crecimiento futuro.

Tendencias en Hong Kong: caída en los futuros del Hang Seng en la noche

El futuro del Hang Seng en la noche cerró en 25735 puntos, bajando 248 puntos respecto al cierre del día anterior en 25976 puntos, con un diferencial de 242 puntos y un volumen de 18072 contratos. El futuro del índice de China en la noche cerró en 8998 puntos, 81 puntos por debajo del cierre anterior.

Observaciones de los traders

La volatilidad de este día refleja que el mercado está en un punto de inflexión clave:

1. Cuestionamiento de la independencia de la Reserva Federal — Trump dejó claro que influirá en las decisiones de tasas, lo que reduce las expectativas de una política monetaria expansiva a largo plazo y eleva los rendimientos a largo plazo.

2. Dudas sobre el retorno de inversión en IA — incluso con resultados mejores de lo esperado en las principales empresas, el mercado sigue dudando de la relación entre gastos y beneficios, lo que provoca una caída significativa en las acciones tecnológicas.

3. Persistencia de la inflación — los funcionarios de la Reserva vuelven a expresar preocupaciones por la inflación, desafiando las expectativas de recortes rápidos en las tasas.

4. Criptomonedas relativamente resistentes — Bitcoin y Ethereum muestran un comportamiento estable, sugiriendo que algunos fondos buscan activos alternativos en medio de la volatilidad de los mercados tradicionales.

Para los traders, las próximas semanas serán cruciales, ya que las señales de la política de la Reserva Federal y los resultados corporativos determinarán la dirección del mercado. La confianza ha cambiado de optimismo a cautela, y el próximo movimiento dependerá de los datos de inflación y la resistencia económica.

Datos económicos importantes publicados hoy

• Ventas minoristas totales de China en noviembre interanual
• Incremento industrial de China en noviembre interanual
• Producción industrial de la zona euro en octubre mensual
• IPC de Canadá en noviembre mensual
• Índice de manufactura de la Reserva de Nueva York en diciembre
• Discurso del director de la Reserva Federal, Milan
• Índice de mercado inmobiliario NAHB en diciembre en EE. UU.
• Discurso del presidente de la Reserva Federal, Williams, sobre perspectivas económicas