Interpretación profunda del ROI: Guía práctica para pasar de principiante a experto

Inversionista principiante: ¿Qué es realmente la tasa de retorno de inversión?

¿Sigues usando “¿está bien la rentabilidad?” para juzgar tus inversiones? Eso ya quedó atrás. Los inversores profesionales ya utilizan la tasa de retorno de inversión (ROI) como una herramienta sistemática de evaluación.

La tasa de retorno de inversión, en pocas palabras, es la historia de cuánto dinero ganas con 100 unidades. Una definición más profesional es: la relación del beneficio de inversión expresada en porcentaje en comparación con el capital invertido. Ya sea para invertir en acciones, evaluar la rentabilidad de un proyecto empresarial o analizar el ROI de publicidad, este indicador es la moneda de cambio para medir la rentabilidad.

La fórmula más simple y brutal del ROI

No te asustes con fórmulas complicadas, la lógica central del ROI es muy sencilla:

ROI = (Beneficio neto ÷ Capital invertido) × 100%

Donde beneficio neto = ingresos totales - costos totales. En otras palabras, el dinero que ganas dividido por el dinero que gastaste inicialmente, multiplicado por 100, da el ROI.

Un ejemplo muy simple: compras una acción por 100 unidades, y al venderla recibes 130, entonces tu tasa de retorno = (130-100) ÷ 100 × 100 = 30%.

Pero en la realidad, invertir no es tan simple. El costo total incluye el capital, comisiones de transacción, impuestos y todos los gastos; los ingresos totales incluyen la diferencia de precio de venta más todos los dividendos. Nada puede faltar.

Cálculo del ROI en tres escenarios prácticos

Inversión en acciones: no olvides los dividendos y las comisiones

Supón que compras 1000 acciones a 10 dólares cada una, un año después las vendes a 12.5 dólares y además recibes 500 dólares en dividendos, pagando una comisión de 125 dólares. ¿Cuál es el ROI de esta inversión?

Ingresos totales = 12.5×1000 + 500 = $13,000
Costos totales = 10×1000 + 125 = $10,125
Beneficio neto = $13,000 - $10,125 = $2,875
Tasa de retorno de inversión = ($2,875 ÷ $10,000) × 100% = 28.75%

Por eso, elegir un bróker con tarifas bajas es clave: cada centavo en comisiones afecta directamente tu ROI.

Publicidad en comercio electrónico: no confundas ROI y ROAS

El ROI que los comerciantes digitales suelen mencionar en realidad suele referirse a ROAS (Retorno de inversión publicitaria). ¿Cuál es la diferencia?

Supón que el costo del producto es 100 dólares, y lo vendes a 300 dólares, inviertes 500 dólares en publicidad y vendes 10 unidades:

Cálculo del ROI = [300×10 - (100×10+500)] ÷ (100×10+500) = 1000÷1500 = 66.7%

Cálculo del ROAS = (300×10) ÷ 500 = 3000÷500 = 600%

La diferencia está aquí: el ROI mide el margen de beneficio, el ROAS mide la cantidad de ingresos generados. El ROAS solo mira cuánto ingreso trae la publicidad, sin importar cuánto cuesta el producto. Confundir estos conceptos puede afectar directamente tus decisiones de inversión.

Inversión en proyectos: entender el poder de la tasa de retorno anualizada

Un ROI del 100% en 2 años y en 5 años no es lo mismo. Aquí entra en juego la tasa de retorno anualizada:

Tasa de retorno anualizada(%) = [(Tasa total de retorno+1)^(1/años) - 1] × 100%

Por ejemplo: el plan A gana un 100% en 2 años, y el plan B gana un 200% en 4 años. ¿Cuál eliges?

Plan A tasa anualizada = [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% = 41.4%
Plan B tasa anualizada = [(2+1)^(1/4) - 1] × 100% = 31.6%

Aunque B tenga un ROI total más alto, en términos de eficiencia temporal, A es mejor. Esa es la verdadera potencia de la tasa de retorno anualizada.

ROI, ROA, ROE: los tres caballeros en la evaluación empresarial

Muchos confunden estos tres indicadores, pero en realidad miden dimensiones completamente distintas:

• ROI (Retorno de inversión) = Beneficio neto ÷ Inversión total. Mide la rentabilidad generada por toda la inversión de capital
• ROA (Rentabilidad sobre activos) = Beneficio neto ÷ Activos totales. Mide la capacidad de generar ganancias con todos los activos (incluidos préstamos)
• ROE (Rentabilidad sobre patrimonio) = Beneficio neto ÷ Patrimonio de los accionistas. Mide el retorno del dinero invertido por los accionistas

Una empresa con activos de 100,000, donde 50,000 son préstamos y 50,000 son patrimonio, invierte 10,000 en un proyecto que genera 20,000, y obtiene un beneficio total de 150,000 en un año:

• ROI del proyecto = (20-10) ÷ 10 = 100%
• ROA de la empresa = 150,000 ÷ 100,000 = 150%
• ROE de la empresa = 150,000 ÷ 50,000 = 300%

Atención: el ROE es el más alto, porque solo considera el dinero de los accionistas, amplificando tanto riesgos como beneficios.

Cómo optimizar la tasa de retorno de inversión de forma confiable

Desde la fórmula del ROI, para mejorar el retorno solo hay dos caminos: aumentar beneficios o reducir costos.

Pero en la práctica, muchas estrategias de optimización son insignificantes. Elegir acciones con altos dividendos y brókers con bajas tarifas ayuda a ahorrar, pero no es la estrategia principal. La forma más directa es elegir inversiones con alto ROI.

Por lo general, el orden de ROI en los instrumentos de inversión es:

Cripto & Forex > Acciones > Índices & Fondos > Bonos

Un ROI alto conlleva mayor riesgo, esa es una verdad eterna. Por eso, al buscar altos rendimientos, también hay que considerar volatilidad, valoración y otros indicadores de riesgo.

Por ejemplo, si una criptomoneda y una acción tienen una proporción de volatilidad de 7:3, puedes ajustar tu posición en 3:7 para equilibrar riesgo y retorno. O si eliges un índice, y el percentil P/E del índice A está en 70% (valoración histórica alta) y el índice B en 50% (valoración más baja y menor riesgo), B puede ofrecer mayor potencial y menor riesgo.

Quién debería buscar inversiones con alto ROI

CFD (Contratos por diferencia) son ideales para trading a corto plazo. Solo necesitas un 20% de margen, con 10,000 dólares puedes controlar una posición de 50,000 dólares en acciones. Si ganas 500 dólares, el ROI se dispara al 25%. Pero el apalancamiento alto también multiplica el riesgo, no recomendable para principiantes.

Forex con margen puede ofrecer retornos superiores al 30%, y se puede operar las 24 horas, pero requiere mucha experiencia. Es imprescindible usar órdenes de stop-loss y take-profit.

Oro como activo de refugio, tiene función de preservar valor y aumentar patrimonio. En 2019, el precio del oro subió un 18.4%, alcanzando un máximo en 8 años, siendo una buena opción en tiempos de turbulencias económicas.

Mercado de acciones es el más maduro y estable. Datos de más de 200 años en EE. UU. muestran un retorno promedio anual superior al 12%. Valoraciones bajas, altos dividendos y apoyo político lo hacen muy atractivo.

Las tres trampas del ROI que debes evitar

Trampa 1: Ignorar la dimensión temporal

¿X con ROI del 25% y Y con 15%, cuál es mejor? No necesariamente. Si X tarda 5 años en ganar eso, y Y solo 1 año, la conclusión cambia completamente. Al comparar inversiones, siempre usa la tasa de retorno anualizada, no el ROI total.

Trampa 2: Un ROI alto puede esconder un riesgo elevado

Una curva de ROI en ascenso lineal puede esconder peligros. Solo mirar el número sin considerar la volatilidad puede hacer que en el primer año tengas pérdidas y tengas que vender en pérdida. La rentabilidad y el riesgo siempre van de la mano.

Trampa 3: Cálculos incompletos de costos que sobreestiman beneficios

Al evaluar una inversión inmobiliaria, si solo consideras la diferencia de precio de venta, y omites intereses hipotecarios, impuestos, seguros y mantenimiento, el ROI se sobreestima mucho. Todos los costos ocultos deben incluirse.

La tasa de retorno de inversión es un indicador clave, pero no lo es todo. Combinado con la tasa de retorno anualizada, evaluación de riesgos y análisis de valoración, permite tomar decisiones de inversión realmente científicas.