¡El precio de la plata alcanza un máximo histórico! Guía completa para que los inversores taiwaneses inviertan en ETFs de plata

El precio de la plata está haciendo historia. Impulsado por múltiples factores positivos como las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, tensiones en la cadena de suministro global, y la inclusión de la plata en la lista de minerales críticos de Estados Unidos, la plata spot en Londres superó los 60 dólares por onza el 9 de diciembre de 2025, alcanzando posteriormente un récord de 64,6 dólares/onza. Este año, la subida ha superado el 100%, convirtiéndose en uno de los activos con mejor rendimiento, superando en más de 60% al oro y liderando ampliamente el índice Nasdaq, que subió alrededor del 20%. El banco internacional UBS ha establecido un precio objetivo de entre 58 y 60 dólares por onza para 2026, sin descartar la posibilidad de llegar a 65 dólares/onza.

En esta tendencia, los ETF de plata se han convertido en la opción preferida para los inversores minoristas, pero ¿cómo elegir y operar para evitar errores? Este artículo desglosará completamente la lógica de inversión en ETF de plata.

¿Qué son exactamente los ETF de plata? ¿En qué se diferencian de la plata física?

Los ETF de plata son fondos de inversión que siguen la tendencia del precio de la plata, permitiendo a los inversores participar en este mercado sin tener que poseer físicamente la plata. Estos productos están listados en bolsas de valores y se negocian de manera similar a las acciones, permitiendo compras y ventas en cualquier momento durante el día de negociación.

Su funcionamiento es muy sencillo: los ETF de plata mantienen en reserva barras de plata física o utilizan futuros y derivados para seguir el precio de la plata. Si el precio de la plata sube un 5%, el valor del ETF también aumenta aproximadamente un 5%; y viceversa.

En comparación con la compra de plata física, que requiere gestionar almacenamiento, seguros, protección contra la oxidación, autenticidad, etc., los ETF eliminan estas cargas. La negociación física presenta problemas como amplios diferenciales de compra-venta (a menudo del 5-6%), baja liquidez y dificultad para vender rápidamente en emergencias; en cambio, los ETF ofrecen alta liquidez, precios transparentes y la posibilidad de comprar y vender en cualquier momento.

Es importante conocer los riesgos de antemano

Antes de invertir en ETF de plata, hay que entender sus características de riesgo:

La volatilidad del precio de la plata supera ampliamente a la del oro y las acciones. Aunque en 2025 la subida superó el 100%, en el pasado ha habido caídas bruscas que pueden causar pérdidas significativas en el corto plazo.

Las desviaciones respecto al precio spot son objetivas: los ETF basados en futuros, afectados por costos de rollover, pueden tener rendimientos a largo plazo inferiores al precio de la plata física; los ETF físicos tienen una tasa anual de aproximadamente 0,4-0,5%, que reduce los beneficios con el tiempo.

Riesgos de tipo de cambio y políticas: los ETF en el extranjero enfrentan fluctuaciones en el tipo de cambio, además de que el precio de la plata también está influenciado por la geopolítica, la demanda industrial (energía solar, electrónica) y las políticas de los bancos centrales.

Comparativa de 7 productos populares de ETF de plata

Análisis profundo de cada producto:

SLV es el referente del sector, gestionado por BlackRock, cotiza desde 2006. Su fondo está compuesto por plata física custodiada por Morgan Stanley, con estrategia pasiva, sin negociar activamente la plata, vendiendo periódicamente pequeñas cantidades para cubrir gastos operativos.

AGQ y ZSL tienen características de apalancamiento que definen su uso para trading a corto plazo. AGQ busca replicar el doble del rendimiento diario del índice Bloomberg, mientras que ZSL ofrece un retorno inverso de -2 veces. La acumulación de intereses y la pérdida por el efecto de la capitalización hacen que no sean adecuados para mantener a largo plazo.

PSLV es un fondo cerrado, con unidades fijas, cuyo precio de mercado puede presentar primas o descuentos respecto al valor en activo. Como uno de los mayores fondos cerrados de plata física, su ventaja radica en exposición pura a la plata física.

SLVP cubre exploraciones y empresas mineras de plata a nivel global, siguiendo un índice MSCI. Aunque tiene la comisión más baja (0.39%), presenta mayor desviación respecto al precio real, con mayor volatilidad y diferenciales de compra-venta, por lo que su atractivo es menor.

期元大道瓊白銀（00738U） es la única opción cotizada en Taiwán, creada en 2018, invierte en futuros COMEX y tiene un nivel de riesgo alto por su alta volatilidad.

¿Cómo pueden los inversores taiwaneses entrar en este mercado?

Corretaje por encargo: la opción más segura

A través de brokers locales (Fubon, Cathay, Yuanta, Mega, etc.) que ejecutan órdenes en brokers extranjeros, es la opción preferida para muchos principiantes.

Procedimiento:

• Abrir cuenta de corretaje por encargo (online o en oficina), con DNI y cuenta bancaria
• Elegir liquidación en TWD o moneda extranjera
• Realizar órdenes vía app o web, ingresando el código del ETF (como SLV), con opción de aportes periódicos

Ventajas y desventajas: regulado por la Comisión de Valores, con alta seguridad; impuestos gestionados por el broker; fondos permanecen en Taiwán, sin necesidad de transferencias internacionales. La desventaja es que las comisiones son mayores y la oferta de productos limitada.

Brokers extranjeros: costos más bajos y otra alternativa

Abrir cuenta directamente en plataformas internacionales, eliminando intermediarios y reduciendo costos.

Procedimiento:

• Registro online, con pasaporte, DNI, comprobante de domicilio y datos bancarios
• Transferencia en USD desde TWD, configurando cuenta de depósito
• Uso de app para comprar ingresando directamente el código

Ventajas y desventajas: comisiones muy bajas o nulas; mayor variedad de productos; soporte para financiamiento y herramientas avanzadas. La dificultad radica en gestionar interfaz en inglés, declaración de impuestos, transferencias internacionales, y ausencia de protección legal taiwanesa.

¿Cómo funciona la fiscalidad? Lo que hay que saber de antemano

Para ETFs de plata listados en Taiwán (como 00738U), la fiscalidad es sencilla: compra exenta de impuestos, venta con una tasa del 0.1%.

Para ETFs en EE. UU. (SLV, AGQ, etc.), se consideran ganancias por transacciones de activos en el extranjero. El umbral de tributación es que los ingresos extranjeros totales del año sean ≤ 1 millón TWD para eximirse del impuesto mínimo; si superan esa cantidad, toda la ganancia se suma a la base imponible. Si exceden los 7.5 millones TWD, se grava al 20%.

Además, si el ETF distribuye dividendos (la mayoría no lo hace), EE. UU. retiene un 30% de impuestos, que el inversor debe solicitar devolver mediante declaración ante la IRS.

¿Qué estrategia de inversión en ETF de plata es mejor que otras?

Aunque los ETF de plata no alcanzan los rendimientos de futuros o acciones mineras, su riesgo más controlado, menor barrera de entrada y ausencia de gestión física los hacen más adecuados para inversores novatos y con recursos limitados.

Últimos consejos para la toma de decisiones

Los ETF de plata, como herramienta de asignación de activos, son atractivos, pero la volatilidad del precio puede ser intensa, influenciada por la demanda industrial y la especulación del mercado. La variedad en comisiones, métodos de seguimiento (apalancados o no, con o sin posesión física) también varía mucho.

Se recomienda a los inversores diversificar y no concentrar excesivamente en un solo producto, revisando periódicamente el mercado y las posiciones. Además, ajustar la selección según la tolerancia al riesgo: los principiantes prefieren SLV o ETFs listados en Taiwán, mientras que inversores avanzados pueden considerar apalancados o mineras, sin olvidar los riesgos asociados.