La bajada inesperada del IPC en noviembre provoca una reestructuración en el panorama del mercado: las acciones estadounidenses suben en su totalidad, Micron lidera con más del 10%, y el oro cierra en retroceso

Los datos de inflación caen de forma anómala, enviando señales de futuras bajadas de tipos por parte de la Reserva Federal

El Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó en noviembre el índice de precios al consumo (IPC), mostrando una desaceleración del crecimiento interanual hasta el 2.7%, el nivel más bajo desde principios de 2021, muy por debajo del 3.1% esperado por el mercado. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó un 2.6% interanual, también por debajo del 3% previsto. Al mismo tiempo, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en la última semana cayeron a 224,000, ligeramente por debajo de las expectativas.

Estos datos provocaron de inmediato expectativas optimistas en el mercado sobre la continuación del ciclo de bajada de tipos de la Reserva Federal. El índice de miedo VIX cayó un 4.37%, la rentabilidad de los bonos a 2 años alcanzó un mínimo de dos meses del 3.43%, y la de los bonos a 10 años retrocedió hasta el 4.12%.

Sin embargo, algunos economistas cuestionan la veracidad de los datos. Ashwoth, economista de Capital Economics, señaló que los precios de la vivienda se mantuvieron prácticamente estables en dos meses, algo muy raro en tiempos de no recesión. Gapan, economista de Morgan Stanley, opina que la caída en estos datos puede reflejar que la Oficina de Estadísticas Laborales utilizó datos de precios obsoletos en algunas categorías, causando anomalías estadísticas. Enfatizó que la volatilidad de los datos de noviembre es alta y que es difícil sacar conclusiones definitivas, por lo que hay que esperar a los datos de diciembre para una mayor confirmación.

Los tres principales índices bursátiles estadounidenses suben en conjunto, con una clara dispersión entre valores

Impulsados por la desaceleración de la inflación, los mercados estadounidenses muestran una tendencia general al alza. El Dow Jones Industrial subió un 0.47%, el S&P 500 un 1.16%, y el Nasdaq Composite un 1.81% hasta 23,006 puntos. El índice de China Golden Dragon subió un 0.97%.

El mercado europeo también presenta una tendencia alcista. El índice DAX 30 de Alemania subió un 1%, el CAC 40 de Francia un 0.8%, y el FTSE 100 del Reino Unido un 0.65%.

En cuanto a las acciones, la fabricante de chips de memoria Micron lideró las ganancias con un aumento superior al 10% por optimismo en sus perspectivas. Amazon subió un 2.5%, siendo la acción con mejor rendimiento del Dow. Nvidia y Tesla subieron un 1.9% y un 3.5%, respectivamente, y Oracle repuntó un 0.8%.

Los futuros del Hang Seng cerraron en 25,675 puntos, alcanzando un nuevo máximo en esta fase

En Hong Kong, los futuros del índice Hang Seng cerraron en 25,675 puntos, subiendo 177 puntos respecto al cierre anterior de 25,498, con un incremento de aproximadamente el 0.7%, y un volumen de negociación de 13,944 contratos. El futuro del índice de empresas estatales cerró en 8,903 puntos, 61 puntos por encima del cierre anterior. La fuerte tendencia en el mercado de futuros refleja un optimismo sobre la evolución futura.

Materias primas y mercado de divisas: el oro sube y luego corrige, el dólar se fortalece ligeramente

El precio spot del oro cayó un 0.15%, situándose en 4,332.5 dólares por onza. Aunque la desaceleración de la inflación suele beneficiar al oro, tras alcanzar niveles elevados en una fase, se produjo una toma de beneficios. El índice del dólar subió un 0.02% hasta 98.4. El dólar frente al yen cayó un 0.08%, y el euro frente al dólar bajó un 0.14%.

En criptomonedas, Bitcoin cayó un 0.94% en 24 horas, cotizando en $85,406, con datos recientes que muestran un precio que ha subido hasta $87.77K; Ethereum bajó un 0.25% en 24 horas, cotizando en $2,825, con un precio reciente que subió hasta $2.95K.

Cambio en la política de los bancos centrales: La BCE anuncia que el ciclo de bajada de tipos podría haber terminado, y el Banco de Inglaterra desacelera su ritmo de recortes

La Eurozona mantuvo los tipos de interés por cuarta vez consecutiva, con la tasa de depósito en el 2%. Fuentes cercanas a la institución indicaron que, según las perspectivas económicas más recientes, es muy probable que el ciclo de bajada de tipos haya finalizado. Tras 8 recortes, salvo shocks importantes, los tipos deberían mantenerse en el nivel actual. Sin embargo, un decisor señaló que si la inflación se mantiene por debajo del objetivo durante varios meses, aún existe la posibilidad de relajar aún más la política monetaria.

El Banco de Inglaterra, con una votación de 5 a 4, redujo los tipos en 25 puntos básicos hasta el 3.75%, su nivel más bajo desde febrero de 2023. El gobernador Bailey afirmó que los tipos están en una senda de descenso gradual, y que cada recorte se vuelve más difícil, pero la tendencia a la baja de la inflación se ha consolidado, dejando espacio para una política más flexible. Bailey espera que el ritmo de recortes se desacelere en algún momento, aunque la fecha exacta dependerá de la evolución de la situación.

Gigantes tecnológicos como Micron, Meta y Oracle en movimiento

Micron subió considerablemente tras publicar una guía de resultados optimista, convirtiéndose en la acción estrella del día. Meta está desarrollando en secreto un nuevo modelo de IA para imágenes y videos, con el nombre en clave “Mango”, y un próximo modelo de lenguaje de gran escala, que se espera lance en la primera mitad de 2026.

Oracle y OpenAI obtuvieron aprobación regulatoria para su proyecto conjunto de centro de datos en Michigan. La instalación tendrá una capacidad de 1.4 gigavatios, y en total, las colaboraciones en EE. UU. superarán los 8 gigavatios, con una inversión prevista de más de 4500 millones de dólares en los próximos tres años.

Resultados empresariales: Nike cae un 32% en beneficios y sufre una fuerte caída en after-hours

Nike reportó unos ingresos de 12,43 mil millones de dólares en el segundo trimestre fiscal, un aumento del 0.6% respecto al año anterior; el beneficio neto fue de 792 millones, cayendo un 32%; y las ganancias por acción fueron de 0.53 dólares, también un 32% menos. El margen bruto bajó del 43.6% al 40.6%. Debido a estos resultados, las acciones de Nike cayeron casi un 10% en after-hours, cerrando en 59.2 dólares.

Materias primas: el cobre alcanza máximos históricos, la tensión en la oferta respalda los precios

La gigante minera BHP de Australia afirmó que el valor total del mercado del cobre oscila entre 3000 y 4000 mil millones de dólares anuales, y que se espera que la demanda crezca un 70% hasta 2050. Sin embargo, la disminución en nuevos descubrimientos y el aumento de la dificultad de extracción mantienen la tensión en la oferta, que se prevé dure hasta el próximo año o incluso 2030. El cobre en LME acumula un aumento del 34% en 2023, y el cobre en LSE alcanzó un máximo de 11,952 dólares por tonelada, con UBS anticipando que a finales de 2024 el precio podría subir a 13,000 dólares.

Perspectivas del mercado: el riesgo de valoración de IA será la mayor amenaza en 2026

El último sondeo global de Deutsche Bank revela que el 57% de los encuestados considera que la caída del entusiasmo por la IA, que provocó una caída en las valoraciones de las tecnológicas, será el mayor riesgo para el mercado el próximo año. En segundo lugar, la posible adopción de una política agresiva de bajada de tipos por parte del nuevo presidente de la Reserva Federal. Aproximadamente el 71% de los encuestados prefiere invertir en otras partes del mercado estadounidense en lugar de en las “siete grandes”. En cuanto a las expectativas de retorno para 2026, las siete grandes de EE. UU. esperan un aumento medio de aproximadamente el 7%, y el S&P 500 un incremento cercano al 7%, siendo la previsión más optimista en casi cuatro años.