El oro se ajusta tras la presión de realizar beneficios, los datos de inflación de EE. UU. serán clave esta noche

El oro (XAU/USD) en la sesión asiática del jueves mostró un movimiento de consolidación y retroceso, rompiendo la barrera de los 4350 dólares. Esta caída se debe principalmente a la presión conjunta de dos fuerzas: por un lado, la salida de beneficios recientes, y por otro, la resistencia provocada por el rebote del dólar estadounidense. Sin embargo, las preocupaciones del mercado sobre un cambio en la política de la Reserva Federal y la situación geopolítica siguen proporcionando cierto soporte en la parte inferior para los metales preciosos.

La perspectiva técnica mantiene una estructura alcista, con un canal de subida intacto

Desde el gráfico de cuatro horas, aunque el oro enfrenta presión a corto plazo, la estructura técnica general sigue siendo positiva. El precio del metal precioso se mantiene por encima de la media móvil exponencial de 100 días, lo que indica que la tendencia alcista a mediano plazo sigue vigente. Las Bandas de Bollinger están en expansión, y el RSI (14) se encuentra por encima de la línea media, lo que sugiere que el impulso alcista aún tiene espacio para extenderse.

La dirección de menor resistencia apunta hacia arriba. Si se confirma una señal de rebote y el precio se estabiliza por encima de la banda superior de Bollinger en 4352 dólares, el oro podría volver a intentar alcanzar el reciente máximo en 4381 dólares, con la vista puesta en la marca redonda de 4400 dólares. Por otro lado, si la presión vendedora continúa, los soportes a la baja se sitúan en el mínimo del 17 de diciembre en 4300 dólares, y en la línea de tendencia en torno a los 4233 dólares cerca de la media móvil de 100 días.

Factores fundamentales en colisión intensa

La postura de la Reserva Federal muestra una ligera divergencia. El director Christopher Waller el miércoles favoreció una política más acomodaticia, abogando por volver a un nivel de tasa neutral. Sin embargo, el presidente de la Fed de Atlanta, Raph Bostic, mantiene una postura conservadora, considerando que, a menos que la inflación disminuya claramente, no habrá espacio para reducir las tasas el próximo año.

En cuanto a los datos de empleo, en noviembre se añadieron solo 64,000 empleos no agrícolas, una mejora respecto a la caída de 105,000 en octubre, pero muy por debajo de las expectativas del mercado. La tasa de desempleo subió del 4.4% al 4.6%. La cotización de los futuros de la tasa de fondos federales indica que el mercado ya prevé una probabilidad del 31% de una reducción de tasas en el próximo mes, frente al 22% anterior.

Un entorno de tasas más bajas reduce el costo de oportunidad de mantener oro sin rendimiento, lo que proporciona un soporte positivo para el precio del oro. Al mismo tiempo, el gobierno de Venezuela envía buques petroleros con protección naval para hacer frente a las sanciones de EE. UU., elevando la tensión geopolítica. La reactivación del apetito por refugios seguros también favorece la atracción de fondos hacia el oro, un activo tradicionalmente considerado como refugio.

La CPI de EE. UU. de esta noche será la clave decisiva

Los operadores están atentos a los datos de inflación del IPC de EE. UU. de noviembre, que se publicarán próximamente. Se espera que la tasa interanual sea del 3.1%, y la del núcleo del IPC del 3.0%. Además, esta noche también se dará a conocer el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU.

Si los datos de inflación superan las expectativas, podrían debilitar aún más las expectativas de recortes de tasas, beneficiando al dólar y aumentando la presión vendedora sobre el oro, lo que podría intensificar la toma de beneficios. Por el contrario, si los datos son peores de lo esperado, reforzarán las expectativas de flexibilización monetaria, lo que podría impulsar nuevamente el precio del oro al alza. Sin duda, el informe de inflación será el catalizador más importante para determinar la dirección futura del oro hoy.