¡La tasa de cambio del renminbi frente al dólar estadounidense alcanza un nuevo máximo! Goldman Sachs pronostica que en 2026 subirá a 6.85, fortaleciendo su posición internacional

Récord en tipos de cambio, el renminbi se aprecia y se convierte en foco del mercado

Recientemente, el rendimiento del renminbi ha sido fuerte, el dólar estadounidense frente al renminbi onshore (USD/CNY) cayó a 7.0824, y frente al renminbi offshore (USD/CNH) cayó a 7.0779, alcanzando ambos su nivel más bajo en más de un año. Como un indicador importante para medir la tendencia general del renminbi, el índice de tipos de cambio del renminbi CFETS subió a 98.22 el 21 de noviembre, alcanzando su nivel más alto desde abril de este año.

Detrás de esta ronda de apreciación, hay tanto factores externos impulsados como una planificación activa a nivel de políticas. La reducción gradual de tasas de interés por parte de la Reserva Federal ha abierto espacio para la apreciación del renminbi, mientras que las políticas internas han acelerado este proceso.

Regulación precisa del Banco Central, la apreciación del renminbi no es casualidad

El avance constante en la apreciación del renminbi refleja una orientación consciente de políticas por parte del Banco Central. Los datos muestran que el tipo de cambio intermedio establecido diariamente por el Banco Popular de China ha guiado continuamente la tendencia al alza del tipo de cambio, mientras que los bancos estatales compran dólares con frecuencia para mantener la estabilidad del tipo de cambio, formando finalmente una tendencia de apreciación estable y decidida.

Desde una perspectiva estratégica más profunda, China parece estar moldeando una imagen de fortaleza del renminbi a través de esta ola de apreciación. Kelvin Lam, economista senior de Pantheon Macroeconomics, señaló que esta medida recuerda la crisis financiera asiática de 1998, cuando el renminbi resistió activamente la devaluación competitiva y fortaleció su posición como ancla regional. La dirección actual de la apreciación, en realidad, transmite al mercado internacional la credibilidad y estabilidad del renminbi.

Internacionalización del renminbi: de la voluntad política a la realidad del mercado

Comparando con la historia, el significado de la apreciación del renminbi no es trivial. En 2018, debido a la guerra comercial de EE. UU., el renminbi se depreció aproximadamente un 5%; sin embargo, para 2025, el renminbi ha apreciado cerca de un 3% en contra de la tendencia, un cambio que no solo refleja la mejora en los fundamentos económicos, sino también una estrategia política ajustada.

Kiyong Seong, estratega macroeconómico jefe de Asia en Société Générale, cree que mostrar la fuerza del renminbi en un entorno internacional complejo respalda firmemente el proceso de internacionalización del renminbi. Los datos más recientes del Banco de Pagos Internacionales confirman esta tendencia: desde 2022, el volumen diario de transacciones del dólar estadounidense frente al renminbi ha crecido casi un 60%, alcanzando los 781 mil millones de dólares, representando más del 8% del volumen total de comercio de divisas global. Esto significa que cada vez más capitales internacionales optan por realizar transacciones y inversiones en renminbi.

Goldman Sachs pronostica: la tendencia de apreciación continuará

De cara al futuro, los analistas de Goldman Sachs mantienen una actitud optimista respecto a la apreciación del renminbi. Basándose en las señales políticas positivas actuales y en los fundamentos económicos, Goldman Sachs estima que para fin de año el tipo de cambio del dólar frente al renminbi alcanzará la marca de 7.0, y en un año seguirá apreciándose hasta situarse en 6.85.

La lógica detrás de esta predicción radica en que la internacionalización del renminbi ya se ha convertido en una política clave del gobierno chino. A través de una apreciación ordenada, la exhibición de una imagen estable y la expansión del volumen de transacciones, en los próximos años la posición internacional del renminbi podría mejorar significativamente, impulsando a más empresas multinacionales e instituciones de inversión a optar por el uso del renminbi en el comercio internacional.