Inversores de clase media: Guía completa de negociación de fracciones de acciones: desde el conocimiento hasta técnicas prácticas para vender acciones

¿Qué son las microacciones? ¿Por qué es importante entender la negociación de microacciones?

Muchos inversores principiantes han enfrentado esta situación: ven una acción de alto rendimiento pero su precio por acción es elevado, y con fondos limitados no pueden comprar toda la cantidad (1000 acciones), por lo que solo pueden suspirar por ella. La negociación de microacciones surge precisamente para resolver este tipo de problemas.

La unidad mínima de negociación de acciones completas es una “lote” de 1,000 acciones, pero a veces los inversores tienen acciones dispersas por motivos como órdenes no completamente ejecutadas, rápidas fluctuaciones del precio o dividendos y asignaciones de acciones, y poseen menos de 1000 acciones. Estas acciones menores a 1000 se denominan microacciones, y la unidad mínima de negociación es 1 acción. Comprar y vender microacciones se refiere a una modalidad de negociación especializada para estas acciones dispersas, con un límite de 999 acciones por orden.

En términos simples, las microacciones son “fracciones de acciones”, lo que permite a los pequeños inversores participar en la inversión en acciones con un umbral de capital más bajo, sin necesidad de reunir las 1000 acciones completas para entrar en el mercado.

Horarios y reglas de la negociación de microacciones

En el pasado, las microacciones solo podían negociarse después del horario de mercado, y las restricciones de tiempo y volumen dificultaban a muchos pequeños inversores. Desde el 26 de octubre de 2020, la Bolsa de Valores de Taiwán ha abierto horarios de negociación de microacciones más flexibles.

Horario de negociación durante el día (9:00-13:30)

Los inversores pueden comenzar a enviar órdenes de microacciones a través de la plataforma de su corredor desde las 9 de la mañana. Es importante notar que la negociación durante el día solo puede realizarse mediante órdenes electrónicas, no aceptan órdenes telefónicas manuales. El sistema realizará la primera conciliación a las 9:10, y luego cada minuto se realizará una conciliación mediante subasta agrupada, siguiendo los principios de prioridad de precio y de tiempo en igualdad de precio para emparejar compradores y vendedores.

Si durante el horario de mercado la orden no se ejecuta o solo se ejecuta parcialmente, no se extenderá automáticamente hasta después del horario de mercado, por lo que el inversor debe volver a enviar una nueva orden.

Horario de negociación después del mercado (13:40-14:30)

En este período, los inversores pueden realizar órdenes mediante órdenes electrónicas o por teléfono a través del servicio al cliente del corredor. La bolsa realizará una única conciliación mediante subasta agrupada a las 14:30, siguiendo el principio de volumen máximo de negociación. Las órdenes no ejecutadas se cancelarán automáticamente y no se mantendrán para el siguiente día de negociación.

Reglas clave de la negociación de microacciones

Los poseedores de microacciones tienen derechos completos como accionistas:

• Pueden recibir dividendos y asignaciones de acciones: los accionistas de microacciones tienen derecho a dividendos, aunque en cantidades menores.
• Pueden recibir dividendos en efectivo: las fracciones menores a 1 acción pueden convertirse en efectivo, o ser vendidas en una operación centralizada por la bolsa y distribuir las ganancias.
• Pueden comprar y vender libremente: las microacciones no solo se pueden comprar, sino también vender, y la Bolsa de Valores de Taiwán reconoce completamente la negociación de microacciones.

¿Cuál es la estructura de costos al comprar y vender microacciones? ¿Cómo se calcula la comisión?

Cómo se calcula la comisión

La comisión por comprar y vender microacciones es exactamente la misma que para las acciones completas, es decir, el 0.1425% del monto de compra o venta. Sin embargo, cada corredor establece un “mínimo de comisión” para microacciones (generalmente 1 yuan) y ofrece descuentos por órdenes electrónicas para incentivar las transacciones en línea.

Por ejemplo, si compras 200 acciones de TSMC (2330.TW, con un precio de cierre de 1065 yuanes):

200 acciones × 1065 yuanes × 0.1425% = 303.53 yuanes

Si el corredor ofrece un 50% de descuento en la comisión por órdenes electrónicas, el costo real sería:

303.53 yuanes × 50% = 151.77 yuanes

Comparación de comisiones entre principales corredores

Los diferentes corredores varían mucho en el mínimo de comisión y en los descuentos por órdenes electrónicas. Fubon Securities ofrece un 1.8% de descuento y un mínimo de 1 yuan; E.SUN Securities tiene un 2% de descuento; KGI Securities ofrece un 60% de descuento (pero requiere comprobante de solvencia para abrir cuenta); Shin Kong Securities ofrece un descuento extremo del 10% pero con otras condiciones; y Uni-President Securities tiene un 1.68% de comisión. Al elegir, se debe considerar en conjunto.

Para abrir una cuenta, la mayoría de los corredores solo requieren DNI, un segundo documento y una cuenta bancaria; KGI Securities además solicita comprobante de solvencia.

¿Cómo vender acciones? Consejos prácticos para negociar microacciones

Dificultades comunes al vender

Aunque la bolsa ha ido mejorando la facilidad de negociar microacciones, el volumen de transacción en acciones menos populares sigue siendo bajo. Si un inversor quiere vender 700 acciones de Xinjin (1582.TW), una acción poco popular, puede que no logre completar la venta en el día en el mercado. En estos casos, es necesario adoptar estrategias más inteligentes.

Estrategia de “convertir micro en completo”

Si durante la negociación en el día se observa que la oferta de venta es excesiva y no se puede vender, el inversor puede actuar en sentido contrario: comprar suficientes acciones para completar un lote completo (1000 acciones), y luego vender ese lote completo en una operación de negociación de acciones completas, que tiene mayor liquidez. Por ejemplo, si el inversor compra 300 acciones para completar 1000, puede vender esas 1000 en una sola operación, logrando mayor velocidad y probabilidad de éxito.

Estrategia de precios límite

Para la negociación de microacciones después del mercado, dado que solo se realiza una conciliación mediante subasta agrupada, siguiendo el principio de volumen máximo, los inversores pueden usar una estrategia de “comprar al precio límite máximo (límite de subida)” para aumentar las probabilidades de que se ejecute. De manera similar, si desean vender rápidamente, colocar una orden a “precio límite mínimo (límite de bajada)” puede facilitar la ejecución.

Estas estrategias de precios límite aprovechan el principio de volumen máximo de la bolsa, y en una sola conciliación pueden aumentar significativamente la probabilidad de ejecución.

Ventajas y desventajas de invertir en microacciones

Ventajas

Barrera de entrada claramente reducida

La principal ventaja de las microacciones es que el umbral de capital para entrar en el mercado se reduce mucho. Los inversores no necesitan reunir 1000 acciones, sino que pueden comenzar con 1000 yuanes o incluso menos. Esto es especialmente beneficioso para inversores con recursos limitados, que pueden participar en el mercado de valores y mantener suficiente liquidez para su vida y diversificación de inversiones.

Adecuado para estrategias de inversión periódica

Las microacciones son ideales como herramienta de “prueba”, permitiendo a los principiantes experimentar con menos capital y esfuerzo. También pueden realizar inversiones periódicas con pequeñas cantidades cada mes, sin necesidad de un gran desembolso inicial.

Desventajas principales

1) Menor liquidez comparada con las acciones completas

El volumen de órdenes de microacciones es mucho menor que el de acciones completas, lo que prolonga el tiempo de conciliación y dificulta la ejecución. Esto es especialmente cierto en acciones poco populares, donde a veces se debe esperar varios días para completar la venta.

2) Costos de comisión elevados en proporción

Aunque la tasa de comisión es la misma, las microacciones tienen un mínimo de comisión. Si la inversión es muy pequeña, la comisión puede representar un porcentaje alto del monto invertido. Por ejemplo, comprar acciones por 1000 yuanes puede implicar pagar un mínimo de 20 yuanes en comisión, lo que equivale a una tasa del 2%, mucho mayor que en las acciones completas. Comprar en pequeñas cantidades varias veces puede acumular muchas comisiones, erosionando las ganancias o incluso generando pérdidas por comisiones.

3) Restricciones implícitas en el proceso de negociación

El proceso de negociación de microacciones tiene varias limitaciones: solo se puede vender, no comprar directamente en el mercado (las compras deben hacerse mediante conciliación). Al vender, hay que vender toda la cantidad de microacciones en una sola vez, sin poder dividir en partes. Además, si se intenta convertir microacciones en acciones completas (reuniendo 1000 para transferir), hay un plazo límite, y si se pasa, la operación caduca.

Dado que las microacciones son en sí mismas aleatorias y dependientes del inventario del corredor, a veces no se puede comprar la cantidad deseada, y la cantidad adquirida puede estar limitada.

Alternativa para pequeños inversores: Contratos por diferencia (CFD)

Si se preocupa por las altas comisiones y baja liquidez de las microacciones, puede considerar productos derivados financieros como los Contratos por Diferencia (CFD).

La negociación de CFD se basa en la diferencia de precio: el inversor no posee realmente las acciones, sino que negocia la variación de su precio. En este modo, solo necesita pagar un depósito de garantía (generalmente el 5% del valor total de la operación), con un umbral muy bajo, y la mayoría de los corredores no cobran comisión adicional, solo el spread, con costos transparentes y sin preocuparse por la liquidez.

Por ejemplo, para comprar 5 acciones de Google:

• Compra real: 400 USD/acción × 5 = 2000 USD
• CFD: solo se requiere un depósito del 5% = 100 USD

Pero los CFD son adecuados para inversiones a corto plazo, ya que se liquidan en el mismo día y mantener posiciones overnight genera intereses, por lo que no son ideales para inversiones a largo plazo. Las microacciones, en cambio, son más apropiadas para inversiones a largo plazo.

Conclusión

Con los avances tecnológicos y la optimización de las políticas de las bolsas, la negociación de microacciones se ha convertido en una de las formas de inversión más populares para los pequeños inversores en Taiwán. Comparada con la negociación tradicional de acciones completas, permite comprar pequeñas cantidades según la capacidad financiera individual, satisfaciendo perfectamente las necesidades de inversión en montos pequeños, con canales de negociación diversos y convenientes.

No obstante, para tener éxito en el mercado de microacciones, además de dominar cómo vender acciones, es fundamental entender la propia tolerancia al riesgo y escoger estrategias de inversión adecuadas. Los inversores deben aprender análisis básicos, mantener decisiones racionales y evitar seguir ciegamente tendencias o realizar operaciones impulsivas, para garantizar una rentabilidad estable. Ya sea en microacciones u otras herramientas de inversión, el conocimiento y la fortaleza mental son claves para el éxito a largo plazo.