¿Llegará la Santa Claus Rally a los mercados en 2025? Opiniones de expertos en desacuerdo mientras se acerca la rally de fin de año

La subida estacional de diciembre suele ser diferente — pero, ¿este año jugará según las reglas?

Cuando hablamos de ganar $57 una hora (lo que se traduce en aproximadamente $118,560 anuales para los trabajadores a tiempo completo), estamos discutiendo un rango de ingresos cómodo en el que muchos profesionales financieros se encuentran. Sin embargo, incluso aquellos con ingresos sólidos de seis cifras permanecen muy conscientes de la estacionalidad del mercado y de cómo los patrones de trading de diciembre pueden afectar significativamente los retornos anuales de la cartera. Este año, el mercado está en auge por si la famosa Rally de Santa Claus se materializa según lo previsto.

Los números no mienten: diciembre ha sido benévolo con los inversores

La historia favorece claramente a los alcistas de diciembre. En las últimas cuatro décadas, el S&P 500 ha subido en diciembre el 74% de las veces, con una impresionante rentabilidad mensual media del 1,44% — la segunda más fuerte de cualquier mes después de noviembre. Al otro lado del Atlántico, el patrón se repite con aún mayor consistencia. El Euro Stoxx 50 ha registrado una ganancia media en diciembre del 1,87% desde su lanzamiento en 1987, con una tasa de éxito extraordinaria del 71% en cuanto a obtener retornos mensuales positivos.

Estos no son simples accidentes — reflejan un patrón estacional profundamente arraigado impulsado por mecánicas fundamentales del mercado y finanzas conductuales.

Por qué diciembre tiende a ofrecer resultados: La psicología detrás del rally

Según el analista de Seasonax, Christoph Geyer, el comportamiento de los inversores institucionales está en el centro de este fenómeno. Los gestores de fondos realizan ajustes críticos en sus carteras de fin de año para asegurar ganancias y presentar resultados pulidos a clientes y partes interesadas. Este “reajuste de cartera de fin de año” crea una presión de compra sostenida, especialmente en activos que ya han demostrado momentum o están posicionados para una subida a corto plazo.

Más allá de las mecánicas, el entorno de diciembre lleva un componente psicológico inconfundible. La temporada festiva eleva el sentimiento colectivo, alentando a los inversores a adoptar una postura más optimista respecto a las acciones. Combinado con un apetito por el riesgo elevado, esto crea un entorno donde la presión de compra se intensifica de forma natural.

¿Romperá 2025 el patrón? El gran debate

Los observadores del mercado están divididos de cara a fin de año 2025. Amy Wu Silverman, del equipo de Estrategia de Derivados de RBC Capital Markets, argumenta que este año podría ser una excepción. Señala que el rendimiento de las acciones en 2025 ha desafiado en gran medida el libro de jugadas estacional típico, sugiriendo que los patrones convencionales podrían no mantenerse.

Tom Lee, cofundador de Fundstrat Global Advisors, adopta una postura opuesta. Es optimista respecto a las perspectivas de un fuerte rally de fin de año, citando dos catalizadores: las recortes de tasas de la Reserva Federal que se esperan para este mes y la conclusión del endurecimiento cuantitativo tras casi tres años. Lee argumenta que las condiciones de liquidez están listas para dispararse, posicionando al S&P 500 para una posible subida de fin de año. Si diciembre cumple con sus expectativas, anticipa una compra agresiva de recuperación por parte de los gestores de fondos decididos a evitar un rendimiento anual por debajo de lo esperado.

La conclusión: oportunidad y incertidumbre

Diciembre de 2025 presenta un caso de estudio fascinante sobre la estacionalidad del mercado. Aunque el precedente histórico favorece claramente la subida, las condiciones macroeconómicas actuales y la dinámica del mercado introducen una incertidumbre genuina. Para los inversores que vigilan la posición de fin de año, las próximas semanas serán cruciales.