¡Gráfico de tendencia del dólar taiwanés frente al dólar estadounidense actualizado! ¿Seguirá subiendo después de romper la barrera de 30? Mira la estrategia de inversión para 2025 de una vez

¿Hasta dónde llegará a subir el dólar taiwanés? Primero, revisa estos indicadores clave

El rendimiento reciente del dólar taiwanés ha sido realmente destacado, pero ¿aún hay espacio para más subidas? Evaluarlo desde múltiples perspectivas será más preciso.

El índice de tipo de cambio efectivo real( (REER)) del Banco de Pagos Internacionales( (BIS)) es una referencia importante para evaluar si el tipo de cambio es razonable. Con un valor de 100 como equilibrio, por encima de 100 indica sobrevaloración, por debajo de 100 sugiere subvaloración. Hasta finales de marzo:

• Índice del dólar estadounidense aproximadamente 113 → claramente en sobrevaloración
• Índice del dólar taiwanés en torno a 96 → valor razonable y ligeramente subvalorado
• Índice del yen solo 73, won coreano 89 → las monedas principales de exportación de Asia están aún más subvaloradas

Esto indica que, desde la perspectiva de valoración, el dólar taiwanés aún tiene cierto espacio para subir.

El último estudio de UBS señala que la tendencia de apreciación del dólar frente al taiwanés podría continuar. Su modelo de valoración muestra que el dólar taiwanés ha pasado de una ligera subvaloración a un valor más justo, con una diferencia de 2.7 desviaciones estándar; además, el mercado de derivados de divisas presenta la “expectativa de apreciación más fuerte en 5 años”; y las leyes históricas indican que tras una subida significativa en un solo día, generalmente no hay una corrección inmediata. UBS recomienda a los inversores no actuar en sentido contrario de inmediato, pero anticipa que cuando el índice de comercio ponderado del dólar taiwanés suba otro 3% (cercano al límite de tolerancia del banco central), este podría intervenir para estabilizar la volatilidad.

¿Por qué el dólar taiwanés se disparó de repente? Análisis de las tres principales fuerzas

La negociación de aranceles entre EE. UU. y Taiwán impulsa la subida

Tras el anuncio del gobierno de Trump de retrasar 90 días la implementación de aranceles recíprocos, el mercado generó inmediatamente dos expectativas principales. La primera, que las compras globales se concentrarán, beneficiando a Taiwán como principal exportador, brindando un fuerte soporte al dólar taiwanés; la segunda, que el FMI sorprendió al elevar las previsiones de crecimiento económico de Taiwán, además del excelente rendimiento del mercado bursátil taiwanés. Estas noticias positivas atrajeron una gran entrada de inversión extranjera, siendo el primer impulso que elevó el dólar taiwanés.

El plan de “equidad y reciprocidad” del gobierno de Trump ha incluido claramente la “intervención en el mercado de divisas” como foco de revisión, lo que ha aumentado la atención del mercado sobre el espacio de política del banco central. El superávit comercial de Taiwán en el primer trimestre alcanzó los 23.57 mil millones de dólares, con un aumento del 23% anual, y el superávit con EE. UU. se disparó un 134%, llegando a 22.09 mil millones de dólares. Si el banco central no puede intervenir con la misma fuerza que en el pasado, el dólar taiwanés enfrentará una enorme presión a la apreciación.

El banco central en una encrucijada política

El 2 de mayo, el dólar taiwanés se disparó un 5% en un solo día, la mayor subida en 40 años, llegando a romper la barrera psicológica de los 30 NTD, alcanzando un máximo de 29.59. Tras el fin de semana, el 5 de mayo, continuó subiendo un 4.92%. En solo dos días de negociación, el dólar taiwanés se ha apreciado casi un 10%, rompiendo varios récords históricos y generando el tercer volumen de negociación más alto en la historia del mercado de divisas.

El banco central emitió un comunicado de emergencia sin responder directamente a la preocupación principal del mercado: si las negociaciones de aranceles entre EE. UU. y Taiwán incluirán cláusulas sobre tipos de cambio. El banco atribuyó la volatilidad a “las expectativas del mercado de que EE. UU. podría exigir a los socios comerciales la apreciación de sus monedas”, pero en el contexto de las negociaciones, puede que sea difícil para el banco central intervenir con la misma fuerza que antes.

La operación de cobertura de riesgos de las instituciones financieras amplifica la volatilidad

El análisis de UBS revela causas aún más profundas. La subida del 5% en un solo día supera lo que los indicadores económicos tradicionales pueden explicar. Además del sentimiento del mercado, las operaciones masivas de cobertura de divisas por parte de aseguradoras y empresas taiwanesas, junto con la liquidación concentrada de operaciones de arbitraje en dólares taiwaneses, han contribuido a esta movilización.

Es especialmente importante notar que solo restaurar el tamaño de las coberturas de divisas y depósitos a niveles de tendencia podría generar una presión de venta de unos 100 mil millones de dólares en dólares estadounidenses (equivalente al 14% del PIB de Taiwán), un riesgo potencial que no debe subestimarse.

El 3 de mayo, el Financial Times de Reino Unido señaló que el principal impulsor de esta ola de apreciación del tipo de cambio fue en realidad la operación de cobertura masiva de activos en dólares estadounidenses por parte de las aseguradoras de vida taiwanesas, en un estado de “pánico”. Las aseguradoras taiwanesas poseen activos en el extranjero por valor de hasta 1.7 billones de dólares (principalmente bonos del Tesoro de EE. UU.), pero carecen de suficientes mecanismos de cobertura de divisas. En el pasado, “el banco central de Taiwán siempre pudo controlar eficazmente la fuerte apreciación del nuevo dólar taiwanés”, pero ahora “el banco central se encuentra en una encrucijada… preocupado de que intervenir en el mercado de divisas pueda ser considerado manipulación por el Departamento del Tesoro de EE. UU.”.

No obstante, el gobernador del banco central, Yang Jinlong, refutó claramente en una rueda de prensa posterior, enfatizando que “en comparación con los grandes exportadores, las aseguradoras de vida no han aumentado sus operaciones”.

¿Cómo ver la tendencia a largo plazo del dólar taiwanés?

Revisión histórica: patrones de volatilidad en los últimos diez años

Al ampliar el período de observación a toda una década (octubre de 2014 a octubre de 2024), el dólar taiwanés ha oscilado entre 27 y 34, con una volatilidad del 23%. En comparación con otras monedas globales, la volatilidad del dólar taiwanés es bastante moderada. El yen japonés, con una oscilación del 50% (de 99 a 161 en el tipo de cambio), es el doble de volátil.

El movimiento del dólar frente al taiwanés está principalmente determinado por las políticas de la Reserva Federal. Entre 2015 y mediados de 2018, ante la crisis bursátil china y la crisis de la deuda europea, EE. UU. desaceleró la reducción de su balance (QT) y continuó con la flexibilización cuantitativa, fortaleciendo al taiwanés. Después de 2018, EE. UU. subió las tasas, pero en 2020, con la pandemia, la Reserva Federal expandió su balance en el doble en poco tiempo, de 4.5 a 9 billones de dólares, y bajó las tasas a cero. Como resultado, el dólar se depreció y el dólar taiwanés subió hasta los 27 NTD.

Tras 2022, la inflación descontrolada en EE. UU. llevó a la Fed a subir rápidamente las tasas, haciendo que el dólar se recuperara. Desde que en 2013 la Fed anunció la reducción de la tercera ronda de flexibilización cuantitativa, las tasas en EE. UU. subieron, el capital volvió a EE. UU., y el dólar frente al taiwanés subió desde mínimos hasta 33. Solo en septiembre de 2024, cuando la Fed finalizó su ciclo de altas tasas y empezó a reducirlas, el tipo de cambio volvió a cerca de 32.

Expectativas futuras: difícil que baje de 28

La mayoría de los expertos consideran que es muy improbable que el dólar taiwanés suba a 28 por dólar. En cambio, al extender el período de observación desde la volatilidad anómala de casi un mes hasta el año en curso, la apreciación acumulada del dólar taiwanés frente a otras monedas asiáticas se mantiene en línea con ellas:

• Dólar taiwanés sube un 8.74%
• Yen sube un 8.47%
• Won coreano sube un 7.17%

Aunque en el corto plazo el dólar taiwanés ha mostrado una rápida apreciación, en una perspectiva más larga su tendencia se mantiene en línea con las monedas regionales, sin destacar especialmente.

¿Cómo aprovechar la tendencia del dólar taiwanés para invertir?

Principiantes

Si estás empezando en el mercado de divisas y quieres aprovechar la volatilidad reciente, recuerda algunos principios básicos: empieza con cantidades pequeñas, no te dejes llevar por la impulsividad y no aumentes posiciones sin control, ya que una mala mentalidad puede terminar rápidamente. Plataformas como Mitrade son ideales para principiantes para hacer operaciones cortas con poco dinero y practicar.

Muchos brokers ofrecen cuentas demo; te recomiendo abrir una para probar tus estrategias antes de arriesgar dinero real. Usa apalancamiento bajo en USD/TWD y siempre establece un stop-loss para protegerte. Mantente atento a las decisiones del banco central de Taiwán y a las novedades en el comercio EE. UU.-Taiwán, ya que influirán directamente en el tipo de cambio.

Traders avanzados

Si tienes experiencia en divisas y toleras riesgos altos, puedes optar por dos estrategias: primero, hacer operaciones a corto plazo en USD/TWD en plataformas de divisas, capturando movimientos de días o incluso horas; segundo, si ya tienes activos en dólares, usar contratos a plazo u otros derivados para cubrirte y asegurar la ganancia por apreciación del yuan.

Planificación de inversión a largo plazo

Con una economía sólida en Taiwán y exportaciones de semiconductores en auge, el dólar taiwanés podría oscilar entre 30 y 30.5 NTD. A largo plazo, el yuan se mantiene relativamente fuerte, pero lo recomendable es mantener las posiciones en divisas en un 5%-10% del total de activos. El resto, diversificar en otros activos globales para gestionar mejor el riesgo.

Para obtener ganancias estables por diferencia de cambio, usa apalancamiento bajo en USD/TWD y siempre pon un stop-loss. No pongas todos los huevos en la misma cesta; combina con inversiones en el mercado bursátil taiwanés o bonos, para que incluso con volatilidad en el tipo de cambio, el riesgo total de la cartera sea más controlado.

Puntos de referencia para el consenso del mercado

En los últimos diez años, el mercado ha formado una “regla mental” — los 30 NTD. La mayoría de los inversores consideran que dólares por debajo de 30 son una buena compra, y por encima de 32, sería momento de vender. Esto puede servir como referencia para inversiones a largo plazo.

El tipo de cambio actual del dólar taiwanés frente al dólar estadounidense sigue siendo influenciado por las políticas de la Reserva Federal, negociaciones comerciales EE. UU.-Taiwán, y otros factores. La volatilidad a corto plazo puede continuar, pero desde la valoración y los fundamentos, el yuan aún tiene cierto soporte en el mediano plazo. Los inversores deben seguir de cerca el mercado y actuar con cautela para aprovechar las oportunidades.