Conoce la hora de publicación del IPC de EE. UU.: La guía imprescindible de inflación para inversores en 2024

2025-12-24 21:06:49

¿Por qué los inversores deben prestar atención al CPI de EE. UU.?

El índice de precios al consumidor (CPI) de EE. UU. es considerado un indicador clave del rumbo de los mercados financieros globales. Cada vez que se publica el dato del CPI, los mercados de acciones, bonos e incluso el mercado de criptomonedas experimentan volatilidad. Esto no es casualidad: el CPI de EE. UU. es una referencia importante para la política monetaria de la Reserva Federal, y cada decisión de esta afecta directamente los precios de los activos a nivel mundial.

En comparación, los datos del PCE de EE. UU., aunque también son importantes (pues sirven de base para las decisiones de la Fed), se publican con un poco más de retraso, por lo que la atención del mercado suele centrarse más en el CPI, que se publica antes.

Calendario de publicación del CPI de EE. UU. en Taiwán para 2024

El CPI de EE. UU. se publica en el primer día laborable del mes o el más cercano a este, ajustándose por horario de verano y horario estándar:

Horario de verano: 20:30 hora de Taiwán
Horario estándar: 21:30 hora de Taiwán

A continuación, el calendario completo de publicación del CPI de EE. UU. en Taiwán para 2024:

Mes	Fecha	Hora en Taiwán
Enero	11	21:30
Febrero	13	21:30
Marzo	12	21:30
Abril	10	20:30
Mayo	15	20:30
Junio	12	20:30
Julio	11	20:30
Agosto	14	20:30
Septiembre	11	20:30
Octubre	10	20:30
Noviembre	13	21:30
Diciembre	11	21:30

Diferencias clave entre CPI, núcleo CPI y PCE

Los inversores a menudo confunden estos tres indicadores. Aclarémoslo uno por uno:

Diferencia entre CPI y núcleo CPI

El CPI estándar incluye todos los precios de bienes y servicios, pero está muy influenciado por la volatilidad de los precios de alimentos y energía. El núcleo CPI excluye estos dos componentes, centrándose en los cambios de precios de otros bienes y servicios, reflejando de manera más precisa las presiones inflacionarias internas de la economía.

En otras palabras, el núcleo CPI elimina el “ruido” y es más útil para juzgar las tendencias a largo plazo.

Diferencia entre CPI y PCE en su esencia

La forma de cálculo es diferente. El CPI utiliza un método de ponderación fija (peso fijo), mientras que el PCE emplea un método de ponderación encadenada. En realidad, el PCE refleja mejor el comportamiento de compra real de los consumidores: cuando suben los precios del petróleo, los consumidores cambian a otras fuentes de energía, y este efecto de sustitución se refleja en el PCE, pero no en el CPI de manera tan completa.

Por ello, la volatilidad del PCE suele ser más suave que la del CPI, y la Reserva Federal prefiere usar el PCE como referencia.

Tasa anual vs tasa mensual

La tasa anual compara los datos del mes actual con los del mismo mes del año anterior, eliminando efectivamente factores estacionales y reflejando con mayor precisión la tendencia real de la inflación. La tasa mensual muestra las fluctuaciones de corto plazo, que pueden ser influenciadas por factores temporales.

Los inversores deben centrarse en dos indicadores:

Tasa anual del CPI de EE. UU.: se publica primero, reacciona más rápidamente y puede generar grandes volatilidades en los activos.
Tasa anual del PCE de EE. UU.: se publica un poco más tarde, pero es más científico y es la base para las decisiones de la Fed.

Composición interna del CPI de EE. UU.: ¿Qué ítems son los más importantes?

Para predecir la tendencia del CPI, es fundamental entender su composición. La distribución de peso de los diferentes componentes del CPI de EE. UU. es la siguiente:

Gastos en vivienda (30-40%): mayor peso, incluye alquileres y precios de la vivienda
Alimentos y bebidas (13-15%): segundo en importancia
Educación y comunicaciones (6-7%)
Energía (6-8%)
Seguros médicos (7-9%)
Transporte y servicios de transporte (5-6%)
Autos nuevos (3-5%)
Ocio y entretenimiento (3-5%)
Ropa y vestimenta (2-3%)
Autos de segunda mano (2-3%)

Las categorías de vivienda y alimentos y bebidas representan casi el 50% del peso total, por lo que seguir sus cambios de precios es crucial.

Los dos principales impulsores del CPI de EE. UU. en 2024

Factor uno: Riesgo político por las elecciones presidenciales de EE. UU.

Las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 se celebrarán en noviembre. Independientemente del candidato ganador, durante la campaña se tiende a hacer promesas excesivas. Sumado al contexto global actual, esto puede llevar a que EE. UU. traslade sus conflictos internos hacia el exterior, aumentando el riesgo de conflictos geopolíticos.

Más aún, el aumento del proteccionismo y la desglobalización elevará los costos de importación, presionando al alza los precios. Esto sugiere que el CPI en año electoral podría experimentar mayores presiones alcistas.

Factor dos: Ritmo de recortes de tasas de la Reserva Federal

Según datos del CME Group, la probabilidad más alta es que la Fed recorte las tasas en 6 puntos básicos antes de fin de 2024. Esto refleja que el mercado espera una tendencia a la baja en la inflación durante todo 2024, siempre que no haya shocks externos.

Experiencia histórica: los cuatro ciclos del CPI en EE. UU.

De los datos de los últimos 30 años, EE. UU. ha experimentado cuatro ciclos claros de fluctuaciones del CPI, cada uno asociado a diferentes eventos económicos:

Primero (julio 1990 - marzo 1991): crisis de ahorros y préstamos y la Guerra del Golfo provocaron aumento del petróleo y recesión.

Segundo (septiembre 2000 - octubre 2001): burbuja de internet y 11-S golpearon la economía, que entró en recesión.

Tercero (enero 2008 - junio 2009): crisis de las hipotecas subprime, el CPI tocó fondo.

Cuarto (marzo 2020 en adelante): pandemia de COVID-19 causó estancamiento económico y caída del CPI. Luego, con estímulos masivos de la Fed, el CPI se disparó desde finales de 2020 hasta alcanzar su pico en junio de 2022. Con la recuperación global y normalización logística, el CPI entró en una fase de descenso.

Este patrón revela una señal importante: el estado de la logística global tiene un impacto mucho mayor en la inflación de EE. UU. de lo que se pensaba.

La crisis del Mar Rojo y su impacto en los costos logísticos

Desde finales de 2023, los ataques de los hutíes en la ruta del Mar Rojo han obligado a las navieras a desviar rutas, aumentando significativamente los tiempos y costos de transporte. Los fletes marítimos en la ruta Euroasiática se han duplicado en pocas semanas.

Aunque aún no se ha llegado a una interrupción masiva como en el bloqueo del Canal de Suez en 2021, estos impactos regionales en los costos logísticos terminarán reflejándose en los precios de los bienes de consumo, por lo que es importante seguir su evolución.

Predicción del CPI de EE. UU. en 2024

Para predecir la tendencia del CPI, primero hay que analizar los fundamentos económicos. Según el Fondo Monetario Internacional:

La economía de EE. UU. crecerá un 2.1% en 2024, situándose en segundo lugar entre las principales economías mundiales.
El crecimiento global será del 3.1%
La inflación mundial en 2024 se estima en 5.8%, bajando a 4.4% en 2025.

El fuerte relativo de la economía estadounidense sugiere que la inflación no bajará rápidamente a niveles bajos.

Desde la perspectiva de los bienes: en la primera mitad de 2023, las materias primas, especialmente el petróleo, mostraron una tendencia a la baja, por lo que en la primera mitad de 2024, el CPI no seguirá bajando rápidamente debido al efecto base bajo. Además, las reservas de petróleo están en descenso, lo que apoya los precios del petróleo.

Considerando todos los factores, se espera que el CPI de EE. UU. toque fondo en el primer trimestre de 2024, rebote en el segundo, y luego vuelva a descender en la segunda mitad del año. Este patrón podría ejercer presión bajista sobre los mercados de acciones.

Resumen

El CPI de EE. UU., como indicador clave de los mercados financieros globales, requiere atención constante por parte de los inversores. La publicación del CPI en Taiwán para 2024 ya está programada, y los inversores deben prepararse con anticipación.

Para entender realmente el CPI, es fundamental distinguir claramente entre CPI, núcleo CPI y PCE. El mercado reacciona más a la tasa anual del CPI, que se publica primero, mientras que la Fed se centra en la tasa del PCE.

Los principales factores que influirán en el CPI de EE. UU. en 2024 son las elecciones presidenciales y el ritmo de recortes de tasas de la Reserva Federal. Basándose en las previsiones del FMI, los precios de los commodities, la situación geopolítica y los costos logísticos, se prevé una tendencia a la baja en el CPI durante todo el año, con posibles volatilidades. Los inversores deben anticipar las fechas de publicación y ajustar sus estrategias en consecuencia, en lugar de reaccionar pasivamente tras la publicación de los datos.

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