Las 10 principales acciones de semiconductores para vigilar en 2024: Una guía de inversión integral

La industria de semiconductores, ampliamente reconocida como el “nuevo petróleo” que impulsa la innovación global, se ha vuelto indispensable para las economías modernas. Con la digitalización acelerándose, la expansión de la computación en la nube, el despliegue de redes 5G, el auge de las energías renovables y la proliferación de vehículos eléctricos, las acciones de semiconductores han atraído una atención creciente de los inversores en 2024.

Comprendiendo el Sector de Semiconductores

Antes de profundizar en acciones específicas de semiconductores, es crucial entender la estructura del sector. El sector opera a través de varios modelos de negocio distintos:

Integración Vertical (IDM): Empresas como Samsung y Texas Instruments diseñan y fabrican sus propios chips, lo que requiere una inversión de capital sustancial y experiencia operativa.

Diseño sin Fábrica (Fabless): NVIDIA, Qualcomm y Broadcom se enfocan únicamente en el diseño de chips, externalizando la fabricación para mantener costos operativos bajos y flexibles.

Fabricación en Fábrica (Foundry): TSMC y GlobalFoundries operan plantas de fabricación especializadas, sirviendo como columna vertebral para innumerables diseñadores de chips en todo el mundo.

Equipamiento y Materiales: Proveedores como ASML y Applied Materials suministran la maquinaria y los materiales críticos que alimentan la producción de chips.

Por qué 2024 Presenta una Oportunidad

Tras las decepciones de 2021-2023, la industria de semiconductores está preparada para una recuperación. Se espera que el noveno ciclo industrial comience en 2024, con señales de estabilización en los materiales upstream. Aunque la demanda de electrónica de consumo puede mantenerse débil, sectores emergentes presentan impulsores de crecimiento convincentes: la implementación de 5G se acelera, las aplicaciones de inteligencia artificial (AI) se multiplican y la demanda de electrónica automotriz está en auge.

Las 10 Principales Acciones de Semiconductores para 2024

1. NVIDIA (NVDA) – La Potencia de la IA

NVIDIA ha emergido como la clara ganadora en la revolución de la IA. Con ChatGPT captando la atención global, la demanda de GPUs de NVIDIA se ha disparado. TrendForce proyecta que la demanda de GPUs alcanzará las 30,000 unidades anuales, con NVIDIA dominando la mayor parte de este mercado. Las divisiones de centros de datos y automoción de la compañía han experimentado un crecimiento explosivo, y las alianzas con grandes fabricantes como Foxconn continúan expandiéndose. Para mayo de 2024, las acciones de NVIDIA habían subido un 205,97% interanual, aunque los inversores deben tener en cuenta la volatilidad inherente a ganancias tan dramáticas.

2. TSMC (TSM) – El Gigante de la Fábrica de Chips

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company mantiene su posición como la fábrica de chips esencial del mundo. Con una capitalización de mercado que supera los $640 mil millones, TSMC atiende a Samsung, Intel y prácticamente a todos los principales diseñadores de semiconductores. La posición de monopolio de la compañía en la fabricación avanzada de chips proporciona ventajas estructurales, aunque los requisitos de inversión sostenida son considerables.

3. Broadcom (AVGO) – Líder en Chips de Comunicaciones

Broadcom domina los mercados de chips para redes, almacenamiento de datos y telecomunicaciones. La estrategia de adquisiciones estratégicas de la compañía expande continuamente su portafolio de productos y alcance de mercado. El rendimiento de las acciones reflejó esta fortaleza, con una ganancia anual del 109,89% alcanzando los $1,305.67 en mayo de 2024. Broadcom está particularmente bien posicionada para beneficiarse de las construcciones de infraestructura de IA y despliegues de 5G.

4. Qualcomm (QCOM) – Especialista en Móviles y Conectividad Inalámbrica

Como el mayor proveedor mundial de procesadores 5G con un 53% de cuota de mercado, Qualcomm genera ingresos tanto por ventas de chips móviles como por licencias de patentes. La compañía se ha recuperado de la caída de 2022, con ganancias en acciones del 68,73% interanual. Más allá de los mercados de billones de dólares actuales, Qualcomm anticipa oportunidades significativas en realidad aumentada, vehículos conectados y IoT, alcanzando potencialmente $7 billones en mercado direccionable para 2030.

5. Texas Instruments (TXN) – Experto en Semiconductores Analógicos

Fundada en 1930, Texas Instruments ha construido una experiencia inigualable en semiconductores analógicos y de señal mixta. Con una apreciación del 9,75% interanual y un ratio P/E de 28,67, la compañía se beneficia de décadas de relaciones con fabricantes industriales, automotrices y de electrónica de consumo. La base diversificada de clientes y la tecnología de productos difícil de replicar proporcionan características defensivas.

6. Advanced Micro Devices (AMD) – Desafiante en CPU y GPU

AMD ha ganado terreno significativo frente a Intel en procesadores y compite ferozmente con NVIDIA en gráficos. Las alianzas estratégicas con Microsoft, Sony y Apple proporcionan soluciones personalizadas y flujos de ingresos recurrentes. Con una apreciación anual del 58,05% en las acciones y un ecosistema en expansión de desarrolladores, AMD continúa posicionándose para crecer en los sectores de juegos, centros de datos y IA.

7. ASML (ASML) – Pionero en Litografía de EUV

ASML posee un casi monopolio en equipos de litografía de luz ultravioleta extrema (EUV), la tecnología que permite la fabricación avanzada de chips. Como único proveedor de TSMC, Samsung e Intel, ASML ocupa una posición única. La acción se apreció un 40% anualmente hasta los $913.54 en mayo de 2024, con planes de expansión de capacidad EUV que respaldan la demanda continua.

8. Applied Materials (AMAT) – Líder en Equipamiento

Applied Materials suministra equipos y materiales críticos para la fabricación de chips en todo el mundo. La compañía también lidera en ingeniería de materiales para pantallas planas y tecnología solar. La apreciación del 78,61% interanual hasta los $206.33 refleja una rentabilidad en mejora, con ratios P/E en recuperación gradual. Los futuros impulsores de crecimiento incluyen infraestructura 5G, expansión del IoT y proliferación de la computación AI.

9. Intel (INTC) – Incumbente en Procesadores de PC

Intel mantiene una participación sustancial en el mercado de CPUs para ordenadores personales a pesar de las presiones competitivas. Cotizando a $30.09 en mayo de 2024 con un P/E de 31,25, Intel enfrenta desafíos pero posee fortalezas en la informática de escritorio y móvil. El desarrollo inteligente en automoción y la recuperación del mercado de PC ofrecen vientos de cola a corto plazo para inversores dispuestos a aceptar mayor volatilidad.

10. Lam Research (LRCX) y Micron Technology (MU)

Lam Research domina el 50% del mercado en equipos de grabado de semiconductores, con ganancias anuales del 73,16% hasta los $907.54. La compañía se beneficia del crecimiento en memoria, 5G y IA. Micron Technology lidera en memoria DRAM y NAND flash con cuotas de mercado del 22,52% y 11,6% respectivamente. La apreciación del 90,26% interanual hasta los $117.81 refleja recuperación tras caídas previas.

Factores Críticos que Moldean el Rendimiento de las Acciones de Semiconductores

Evolución de la Demanda del Mercado: Se proyecta que los dispositivos conectados 5G alcancen 1,48 mil millones de unidades en 2024 (31.7% de crecimiento), los dispositivos IoT se expandan un 38,5%, y la electrónica automotriz aumente un 35,1%. Estos impulsores emergentes de demanda influirán significativamente en las valoraciones de las acciones de semiconductores.

Dinámica de Inventarios: Los niveles de inventario de semiconductores reflejan el equilibrio entre oferta y demanda y las expectativas futuras. Inventarios elevados sugieren sobreoferta y demanda débil, presionando los precios de las acciones, mientras que inventarios bajos apoyan valoraciones más altas.

Avance Tecnológico: Las empresas que demuestran innovación continua en diseño de chips, procesos de fabricación y capacidades de equipamiento dominan primas de mercado. Los avances en tecnología EUV de ASML y la evolución de chips de IA de NVIDIA ejemplifican esta dinámica.

Riesgos Críticos a Monitorear

La incertidumbre económica sigue siendo una preocupación principal. Las políticas de tasas de interés de la Reserva Federal, la volatilidad del sector bancario y las desaceleraciones macroeconómicas pueden impactar inesperadamente las valoraciones de las empresas de semiconductores. La competencia tecnológica se intensifica continuamente, con cambios en la cuota de mercado tras avances técnicos o retrocesos. Además, la demanda de electrónica de consumo sigue siendo incierta y la recuperación de centros de datos aún no se ha demostrado de manera concluyente.

Consideraciones de Timing para Invertir en Acciones de Semiconductores

Los ciclos de la industria de semiconductores suelen durar entre 4 y 5 años. El ciclo actual inició a mediados de 2019, y los precios de las acciones suelen reaccionar de 3 a 6 meses antes de los puntos de inflexión fundamentales del ciclo. Se anticipa que el fondo del ciclo actual será en el Q1-Q2 2024, sugiriendo que una estrategia de acumulación gradual puede ser prudente para inversores a largo plazo.

Conclusión

La lista de acciones de semiconductores para 2024 refleja oportunidades diversas en segmentos de diseño, fabricación y suministro de equipamiento. Con la demanda de 5G, inteligencia artificial y electrónica automotriz acelerándose, las empresas posicionadas ofrecen un potencial de subida significativo. Sin embargo, estos análisis representan una evaluación y no recomendaciones de inversión. Los inversores deben realizar una diligencia exhaustiva, consultar múltiples fuentes y alinear sus decisiones con su tolerancia al riesgo y objetivos de inversión antes de comprometer capital en acciones de semiconductores.