Guía de inversión en acciones relacionadas con la guerra: Aprovecha las oportunidades de crecimiento a largo plazo en la industria militar

En los últimos años, la situación geopolítica mundial ha sido inestable, con conflictos regionales frecuentes. Desde Ucrania hasta Oriente Medio, la escalada de los conflictos bélicos ha impulsado un aumento acelerado en el gasto militar global. En comparación con los modelos tradicionales de guerra dependientes de mano de obra, las fuerzas militares actuales dependen cada vez más de la tecnología: drones, misiles de precisión, guerra de la información y tecnología espacial se han convertido en factores decisivos de la nueva era. Este cambio ha generado enormes oportunidades comerciales, y muchas empresas involucradas en defensa han experimentado un crecimiento significativo. A medida que países principales como EE. UU., China y Europa continúan aumentando sus presupuestos militares, las acciones relacionadas con conceptos de guerra en el sector de la defensa están gradualmente convirtiéndose en un componente importante en las carteras de inversión a largo plazo.

¿Qué son las acciones del sector de defensa? ¿Cómo impulsan los rendimientos de inversión?

La definición de acciones del sector de defensa puede parecer sencilla, pero en realidad abarca un amplio espectro. Empresas que producen productos civiles pero venden a departamentos de defensa, o fabricantes cuyo negocio principal es proveer equipamiento militar, pueden clasificarse como acciones relacionadas con la defensa. Los productos de estas empresas van desde sistemas de armas grandes, aviones de combate, hasta suministros militares cotidianos.

El estallido del conflicto en Ucrania ha llevado a los departamentos de defensa de todo el mundo a reevaluar la necesidad de modernización militar. Los países han comenzado a comprender que la ventaja tecnológica suele ser más decisiva que simplemente el tamaño del ejército. Como resultado, los presupuestos militares globales han aumentado, especialmente en áreas emergentes como drones, defensa contra misiles y ciberdefensa.

En un contexto de envejecimiento de la población, la sustitución de mano de obra por tecnología se ha convertido en una opción común para los ejércitos de diferentes países. Esto hace que los presupuestos de defensa se destinen más a investigación, desarrollo y adquisición de tecnología, en lugar de expansión de personal. Esta tendencia favorece a la industria de defensa a largo plazo y naturalmente atrae la atención de inversores astutos.

Puntos clave para invertir en acciones relacionadas con la guerra en el sector de defensa

Al asignar fondos a acciones del sector de defensa, los inversores no deben centrarse solo en las perspectivas de la industria, sino también en la proporción de negocio militar de cada empresa. Si los ingresos militares de una compañía representan menos del 30% de sus ingresos totales, su desempeño en bolsa estará más influenciado por la situación del sector civil, y no podrá beneficiarse plenamente del crecimiento del gasto militar.

En segundo lugar, es crucial evaluar si la empresa cumple con las necesidades futuras en la forma de guerra. La tendencia actual en la evolución del poder militar es reemplazar las tácticas de masas por armas tecnológicamente avanzadas, por lo que la demanda de productos de la fuerza aérea y la marina superará a la del ejército terrestre. Por ejemplo, la adquisición de uniformes militares tradicionales puede no aumentar con el incremento del gasto, pero los pedidos de drones de reconocimiento, misiles antibuque y otras armas de alta tecnología podrían experimentar un crecimiento explosivo.

Además, los cambios en la situación geopolítica afectan directamente la dirección de las inversiones en defensa de cada país. La política de “reindustrialización” de EE. UU., la intensificación de la competencia estratégica entre EE. UU. y China, y la tensión persistente en Oriente Medio, sustentan un crecimiento estable en los presupuestos militares en los próximos años, generando un flujo constante de pedidos para las empresas de defensa.

Análisis de las cinco principales empresas de defensa en EE. UU.

Lockheed Martin(LMT): Referente estable en la industria de defensa

Lockheed Martin( es conocida por producir aviones de combate avanzados, sistemas de misiles y productos electrónicos de defensa. La estructura de ingresos de la compañía tiene más del 70% proveniente del sector militar, siendo una empresa puramente de defensa.

Desde una perspectiva de tendencia a largo plazo en el precio de sus acciones, ha mostrado una trayectoria de crecimiento estable. Aunque ha atravesado varias correcciones de mercado, estas se han debido principalmente a la volatilidad del mercado general, no a deterioros en los fundamentos de la empresa. Como representante del sector de defensa, Lockheed Martin se beneficia del aumento continuo del presupuesto de defensa de EE. UU., y su fuerte ventaja tecnológica hace que su valor de inversión a largo plazo sea muy atractivo.

) Raytheon Technologies###RTX(: Potencial militar oculto tras dificultades civiles

Raytheon Technologies) también es un actor importante en la industria de defensa estadounidense, con pedidos militares que se mantienen en crecimiento estable. Sin embargo, en los últimos años, su desempeño en bolsa ha sido decepcionante, especialmente en 2023, cuando sufrió una caída significativa.

El problema no radica en el sector militar, sino en su negocio civil. La compañía ha enfrentado defectos en componentes de polvo metálico suministrados a Airbus para el avión A320neo, que podrían causar fallos en los motores en condiciones de alta presión. Dado el fuerte crecimiento en la demanda de transporte aéreo mundial, las aerolíneas están comprando nuevos aviones en masa, lo que implica que en los próximos años será necesario realizar inspecciones y mantenimiento extensivos en cientos de aeronaves. Los costos de mantenimiento y las posibles demandas relacionadas impactan negativamente en las finanzas y la reputación de la empresa.

Antes de que estos problemas se resuelvan adecuadamente, los inversores deberían mantener una postura de cautela. Aunque las perspectivas del sector militar son prometedoras, las dificultades en el negocio civil pueden contrarrestar los beneficios del crecimiento en defensa.

( Northrop Grumman)NOC###: Líder en tecnología con la mayor ventaja competitiva

Northrop Grumman( es uno de los mayores fabricantes de radares del mundo y una de las empresas más puras en la industria de defensa. Se enfoca en sistemas espaciales, defensa con misiles y tecnologías de comunicación, con ventajas tecnológicas evidentes.

Sus acciones han mantenido una tendencia de crecimiento a largo plazo, con dividendos que han aumentado durante 18 años consecutivos, demostrando una excelente capacidad de rentabilidad y gestión. Este año, la compañía lanzó un plan de recompra de acciones por un valor total de 500 millones de dólares, reflejando la confianza de la dirección en sus perspectivas futuras y en el valor para los accionistas.

Con la determinación de los países de fortalecer su defensa, Northrop Grumman, con su liderazgo en tecnologías de disuasión estratégica, puede seguir disfrutando de una demanda sostenida. Es una de las principales opciones para inversiones a largo plazo en defensa.

) General Dynamics(GD): Modelo estable de integración militar y civil

General Dynamics### es uno de los cinco principales proveedores de armas en EE. UU., con negocios en las fuerzas marítima, terrestre y aérea. Además, fabrica jets de negocios de alta gama como los Gulfstream, atendiendo a clientes de élite en todo el mundo.

Aunque su proporción de negocio militar no es tan alta como en las empresas mencionadas, su rendimiento general sigue siendo muy estable. Incluso durante la crisis financiera de 2008 y la pandemia de COVID-19 en 2020, su rentabilidad no sufrió daños significativos. Esto se debe a la resistencia de su división civil: empresas y millonarios mantienen una alta demanda de mantenimiento y reparación de aviones de alta gama durante las recesiones económicas.

General Dynamics ha aumentado sus dividendos durante 32 años consecutivos, siendo una de menos de 30 empresas cotizadas en EE. UU. con este logro. La estructura de ingresos está compuesta por un 25% en civil, 23% en marina, 22% en seguridad nacional, 18% en sistemas de armas y 12% en servicios de misión. Aunque su ritmo de crecimiento es menor que el de empresas puramente militares, la compañía mejora su rentabilidad mediante control de costos y recompra de acciones, lo que la hace atractiva para inversión.

( Boeing)BA(: Desafíos civiles limitan el potencial de crecimiento militar

Boeing) es uno de los principales fabricantes de aviones comerciales y también uno de los cinco mayores proveedores de armas en EE. UU. Tiene en su portafolio modelos clásicos como la serie 737, 747, y plataformas militares como el B-52 y el helicóptero Apache.

No obstante, la caída en el precio de sus acciones se debe principalmente a los problemas en su división civil. La serie 737 MAX sufrió accidentes en 2018-2019, fue prohibida en todo el mundo, y posteriormente enfrentó el impacto de la pandemia, lo que redujo significativamente sus ingresos y beneficios. Además, la aparición de nuevos competidores ha roto el monopolio de Boeing en el mercado. La disputa comercial entre EE. UU. y China ha llevado al gobierno chino a apoyar la fabricación de aviones comerciales nacionales, y COMAC ha comenzado a ganar cuota de mercado global.

Para los inversores, la división militar de Boeing debería mantener un crecimiento estable, pero las perspectivas en civil son preocupantes. Por ello, las acciones de Boeing son más adecuadas para compras en niveles bajos que para comprar en máximos.

Caterpillar(CAT): Acciones de concepto de guerra con límites difusos

Caterpillar(, aunque se clasifica nominalmente como acción del sector de defensa, en realidad su negocio militar representa menos del 30% y su principal actividad es la fabricación de maquinaria pesada de construcción. Sus resultados dependen principalmente de la inversión en infraestructura global y de los precios de las materias primas.

En cierto modo, Caterpillar tiene cierta relación con el concepto de guerra: la reconstrucción tras conflictos y desastres requiere una gran cantidad de maquinaria pesada. Sin embargo, el comportamiento de sus acciones refleja más la salud de la economía global que la demanda militar, por lo que la lógica de inversión difiere de la de las acciones puramente militares.

Oportunidades de inversión en acciones de defensa en Taiwán

La importancia estratégica de la situación en el estrecho de Taiwán se ha intensificado, con ambos lados aumentando significativamente su gasto en defensa. Esto presenta una oportunidad de crecimiento para las empresas militares locales en Taiwán.

) Thunder Tiger(8033.TW): De fabricante de juguetes a líder en drones militares

Thunder Tiger(, originalmente conocido por fabricar modelos a control remoto, se ha convertido en una acción relacionada con la defensa. Sus productos estaban dirigidos principalmente al mercado de consumo. Con el aumento de la importancia de los drones en aplicaciones militares, la compañía ha logrado una transformación exitosa. En 2022, su valor en bolsa experimentó un gran aumento. De cara al futuro, con la demanda de drones militares en aumento en varios países, su potencial de crecimiento es prometedor.

) Hanxiang Aerospace(2634.TW): Impulsado por defensa y civil

Hanxiang Aerospace### combina negocios en defensa y en aviación civil. Su división militar se centra en aviones de entrenamiento, mientras que en civil realiza mantenimiento, reparación y venta de piezas de aeronaves.

A diferencia de empresas como Raytheon o Boeing, que enfrentan dificultades por depender de un solo producto o mercado, la diversificación de Hanxiang proporciona un amortiguador natural contra riesgos. Mientras la industria aérea siga en auge, el mercado de mantenimiento y reparación generará ingresos estables. Además, el crecimiento constante en pedidos militares hace que su desempeño en bolsa sea relativamente estable y digno de atención.

¿Por qué las acciones de defensa son una inversión a largo plazo? Tres razones clave

Las acciones del sector de defensa difieren fundamentalmente en su lógica de inversión respecto a las industrias tradicionales, y contienen la esencia de inversión promovida por Buffett: buscar empresas con barreras de entrada sólidas, en una trayectoria de crecimiento a largo plazo y con flujo de caja constante. Las acciones de defensa cumplen con estos tres criterios.

( Trayectoria interminable

Desde hace miles de años, la historia de la humanidad ha estado marcada por conflictos y competencia. Mientras existan países, la demanda de fuerzas armadas persistirá. Esto significa que la industria de defensa tiene una certeza a largo plazo que la mayoría de los demás sectores no pueden ofrecer. Las acciones relacionadas con conceptos de guerra son las beneficiarias más directas de esta certeza.

) Barreras tecnológicas insuperables

El ingreso a la industria de defensa requiere un nivel de tecnología extremadamente alto. La ventaja tecnológica suele traducirse en una ventaja estratégica para el país. La tecnología más avanzada del mundo generalmente se aplica primero en el ámbito militar, y solo después de años de transformación tecnológica llega al sector civil. Esta brecha tecnológica determina que las empresas militares tengan una barrera de protección muy profunda.

Además, la adquisición en defensa involucra seguridad nacional, y la confianza en los proveedores puede tardar años o incluso décadas en consolidarse. Los proveedores que ya han establecido relaciones de confianza son muy difíciles de reemplazar. Muchas empresas de defensa tienen acuerdos de suministro exclusivos con los gobiernos, lo que refuerza aún más su ventaja competitiva.

( Beneficios geopolíticos que impulsan el crecimiento

El mundo actual está experimentando una reorganización regional, con una reversión de la tendencia globalización. La política de “reindustrialización” promovida por Trump marca una nueva ronda de competencia geopolítica. La competencia entre EE. UU. y China, las diferencias entre Europa y EE. UU., y la tensión en Oriente Medio, elevan los gastos militares de los países.

A diferencia de las épocas de recesión, cuando la demanda de defensa disminuía, la tendencia actual de deterioro geopolítico no se revertirá fácilmente en el corto plazo. Los países están aumentando su inversión en defensa para hacer frente a amenazas potenciales. Esto proporciona a las acciones de defensa un “efecto bola de nieve húmeda”: un impulso duradero en la demanda.

Recomendaciones clave para invertir en acciones de defensa

Las acciones de defensa tienen un valor a largo plazo, pero la investigación previa es esencial. Algunos aspectos que no deben ignorarse:

Primero, verificar la proporción de ingresos militares en la empresa objetivo. Una alta proporción indica que la compañía puede beneficiarse plenamente del crecimiento del gasto militar. Si los ingresos militares representan menos del 30% del total, su desempeño en bolsa estará más influenciado por el sector civil.

En segundo lugar, monitorear si la división civil enfrenta riesgos sistémicos. Problemas en componentes aeronáuticos de Raytheon o accidentes en Boeing pueden contrarrestar los beneficios del crecimiento en defensa.

Tercero, evaluar si la ventaja competitiva a largo plazo sigue siendo sólida. La pérdida de liderazgo tecnológico, la reducción de cuota de mercado o riesgos en la cadena de suministro son señales de alerta.

En comparación, los inversores no deben preocuparse excesivamente por la quiebra de empresas militares, ya que los gobiernos son sus principales clientes y la seguridad nacional es prioritaria. La estabilidad y fiabilidad de esta base de clientes superan ampliamente a las empresas civiles, proporcionando una sólida protección para la inversión a largo plazo.

Recomendación final

Las acciones relacionadas con conceptos de guerra representan un campo de inversión especial, cuyo crecimiento se basa en el aumento continuo del gasto militar global. Sin embargo, el éxito en la inversión radica en identificar empresas con alta proporción de negocio militar, ventajas competitivas profundas y sin arrastre del sector civil.

En el mercado estadounidense, Northrop Grumman y Lockheed Martin son las acciones militares más puras y recomendables. General Dynamics, aunque con un crecimiento más moderado, ofrece estabilidad y dividendos ideales para mantener a largo plazo. En cuanto a Raytheon y Boeing, se recomienda ser cauteloso hasta que sus problemas civiles se resuelvan completamente.

En el mercado taiwanés, Thunder Tiger y Hanxiang Aerospace representan oportunidades de crecimiento en la industria local, especialmente en el contexto de drones y modernización de defensa.

Invertir con éxito en acciones de defensa requiere una evaluación integral de la situación financiera de las empresas, las tendencias del sector, la dinámica geopolítica y la competencia. Solo mediante un análisis riguroso se podrán obtener retornos de inversión óptimos en este campo de alta certeza a largo plazo.