Guía de inversión en acciones de transporte marítimo: ¿quién debería comprar? ¿quién debería evitar?

¿Quieres hacer una buena ganancia en la bolsa? Las acciones de transporte marítimo podrían ser una oportunidad que has pasado por alto. Pero antes de empezar, primero debes aclarar—¿cómo está realmente este sector en este momento?

¿Por qué las acciones de transporte marítimo suben y bajan tan bruscamente?

Hablando de acciones de transporte marítimo, hay que empezar por el comercio global. Las empresas navieras son responsables de transportar más del 90% de los productos en todo el mundo, conectando las cadenas de suministro en diferentes regiones. En tiempos de auge económico, el volumen de comercio se dispara, y las compañías navieras ganan a lo grande; pero cuando la economía entra en recesión, la demanda se enfría instantáneamente, y los precios de las acciones también se desploman.

Por eso, la volatilidad de las acciones de transporte marítimo es tan grande. En 2020, cuando estalló la pandemia, toda la industria enfrentó una catástrofe, y muchas grandes empresas estuvieron al borde de la bancarrota. Pero la recuperación post-pandemia fue igualmente repunte—entre 2021 y 2022, las acciones del sector subieron de manera asombrosa.

Sin embargo, la buena racha no duró mucho. Después de 2022, estos beneficios se disiparon por completo. Solo hay que mirar los datos: la mayor empresa naviera mundial, Maersk, alcanzó su pico a principios de 2022 y desde entonces su valor de mercado ha caído un 60%. Hapag-Lloyd, de Alemania, tampoco se quedó atrás, con una caída cercana al 70% respecto a su valor a finales de 2022.

La caída en los resultados es el verdadero asesino

No solo mires el precio de las acciones, sino también los resultados financieros para entender mejor. Los ingresos trimestrales de Maersk, que alcanzaron un pico de 22,767 millones de dólares en 2022, cayeron a menos de 13,000 millones en el segundo trimestre de 2023, menos del 60% del máximo. Lo más alarmante es la rentabilidad—de un beneficio neto trimestral de 8,879 millones de dólares, a solo 1,453 millones, una caída del 83%.

Esto no es solo un ajuste de mercado, sino que toda la industria está atravesando una profunda recesión. La disminución del comercio global, el exceso de capacidad y la baja demanda están reconfigurando el panorama del sector naviero.

¿Qué acciones de transporte marítimo deberías escoger?

Grandes empresas primero, pequeñas evitar

La dura realidad del sector naviero es: solo los grandes pueden sobrevivir. Maersk, Hapag-Lloyd, Orient Overseas y otros gigantes con valor de mercado en miles de millones de dólares tienen suficiente colchón financiero para capear la tormenta. Pueden aprovechar su escala para reducir costos y mantener la competitividad en tiempos de baja. En cambio, las empresas navieras pequeñas y medianas suelen ser incapaces de salvarse en los momentos difíciles.

La ubicación geográfica es clave

EVA y Yang Ming, los dos gigantes navieros de Taiwán, operan principalmente en rutas desde el Lejano Oriente hacia América y Europa del Norte. Suena bien, pero el problema es que: la escalada en las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, y la aceleración del desacoplamiento de las cadenas de suministro occidentales con China, están afectando. EE. UU. está trasladando fábricas a México, lo cual perjudica a las empresas que dependen de rutas desde el Lejano Oriente hacia América.

En cambio, Maersk y Hapag-Lloyd tienen rutas más globalizadas, menos afectadas por la geopolítica. Si te preocupa que la guerra comercial entre EE. UU. y China empeore, deberías priorizar estas empresas con una estrategia de múltiples rutas.

Comparación del valor de mercado y capacidad de transporte de diferentes empresas:

• Maersk: valor de mercado 22.82 mil millones de dólares, transporte de 4.18 millones de TEUs
• Hapag-Lloyd: valor de mercado 27.06 mil millones de dólares, capacidad de 1.8 millones de TEUs
• Orient Overseas: valor de mercado 10.16 mil millones de dólares, una de las siete mayores navieras del mundo
• EVA: valor de mercado 365.082 mil millones de NTD, capacidad de 1.66 millones de TEUs
• Yang Ming: valor de mercado 176 mil millones de NTD, cobertura en 170 puertos globales

¿Cómo será el futuro de las acciones de transporte marítimo?

Factores alcistas

Si la Reserva Federal empieza a bajar las tasas de interés (actualmente en 5.5%), la economía global tendrá un respiro. La caída en las tasas estimulará la demanda, y la actividad comercial mundial se recuperará. Esto sería una buena noticia para las acciones del sector.

Por supuesto, siempre que la economía global realmente comience a recuperarse. La reactivación manufacturera y el aumento en la demanda de bienes son señales claras de que el sector naviero puede despegar.

Factores bajistas

Primero, la volatilidad en los precios del petróleo. La guerra en Ucrania y la inestabilidad en Oriente Medio pueden elevar los precios del crudo. Los costos de combustible afectan enormemente las ganancias de las navieras; un aumento del 10% en el precio del petróleo puede erosionar una gran parte de sus beneficios.

Segundo, los costos de cumplimiento ambiental. Las regulaciones sobre emisiones de carbono serán cada vez más estrictas. Esto favorece a las grandes empresas (que tienen dinero para modernizar sus flotas), pero será una carga pesada para las navieras pequeñas y medianas.

Tercero, la reconfiguración de las cadenas de suministro. Los países occidentales están promoviendo la “nearshoring” y “friendshoring” (deslocalización cercana y amigable). Esto significa que cada vez más manufactura se alejará de China hacia el sudeste asiático, México, etc. A largo plazo, esto cambiará los flujos comerciales globales y reducirá la demanda en algunas rutas tradicionales.

¿Cómo invertir de manera inteligente?

Primero, el tamaño importa

Compra solo acciones navieras con valor de mercado superior a 100 mil millones de dólares. Las pequeñas empresas parecen prometedoras en tiempos de auge, pero en recesión no tienen espacio para maniobrar. Solo las grandes tienen capacidad para resistir.

Segundo, evita rutas de alto riesgo

No confíes demasiado en empresas que dependen de rutas específicas. Especialmente aquellas que operan principalmente en rutas desde el Lejano Oriente hacia Europa y EE. UU. La reestructuración de las cadenas de suministro puede afectar directamente sus resultados.

Tercero, prioriza empresas con flotas jóvenes

Una flota más nueva significa menor consumo de combustible, mejores estándares ambientales y menores costos de mantenimiento. Estas empresas serán más fáciles de cumplir con las regulaciones futuras y tendrán mayor competitividad.

Cuarto, prepárate para el ciclo

Las acciones navieras son un ejemplo clásico de sector cíclico. No compres en la cima, sino en los momentos bajos, y mantén una estrategia de compra escalonada. Vende en las fases altas del ciclo. Este sector requiere “dinero a largo plazo”, no es para especulación a corto plazo.

La última recomendación

Las acciones de transporte marítimo no son un juego de azar, pero sí requieren una comprensión clara de la macroeconomía. Cuándo la economía global se recuperará realmente, cómo evolucionarán las tensiones geopolíticas, si los precios del petróleo se estabilizarán, y qué tan estrictas serán las políticas ambientales—todo esto afectará directamente tus ganancias.

¿Quieres invertir en acciones de transporte marítimo? Primero pregúntate tres cosas: ¿crees en la recuperación económica? ¿Puedes soportar años de volatilidad? ¿Qué empresas con ventajas geográficas prefieres? Piensa bien antes de empezar, y no te dejes llevar por las subidas y bajadas a corto plazo.