¿Podrá el tipo de cambio del dólar australiano superar 0,70? La expectativa de subida de tipos del banco central enciende la tendencia alcista de 2026

Política del banco central cambia de rumbo, el mercado apuesta por la apreciación del AUD

Las expectativas del mercado respecto a la política del Banco de la Reserva de Australia están experimentando un cambio clave. Con la publicación de los últimos datos económicos, los inversores han comenzado a aumentar significativamente sus apuestas a que el banco central inicie un ciclo de subidas de tipos en 2026. Según las probabilidades implícitas en el mercado de divisas, tras la publicación de datos de gasto familiar por encima de lo esperado, la confianza de los operadores en un aumento de tipos en mayo de 2026 se disparó del 18% al 55%—una reversión sustancial en el corto plazo, que refleja un optimismo en las perspectivas económicas de Australia.

Fuerte demanda interna impulsa las expectativas de inflación

El impulso del crecimiento económico en Australia sigue siendo sólido, lo que plantea un dilema de política para el banco central. Los datos de gasto familiar de octubre, publicados el 4 de diciembre, sorprendieron al mercado: un aumento mensual del 1.3%, muy por encima del 0.6% previsto por los economistas; y un aumento interanual del 5.6%, superior al 4.6% esperado. Estos datos robustos impulsaron directamente el rendimiento de los bonos del gobierno australiano a 3 años, superando el umbral del 4% y alcanzando un máximo desde enero de este año.

Lo que es aún más importante, la presión inflacionaria no se ha aliviado como esperaba el mercado. El índice de precios al consumidor (IPC) de octubre mostró un aumento interanual del 3.8%, por encima de las expectativas, indicando que la dinámica de aumento de precios sigue siendo obstinada. Abhijit Surya, analista de Kantar Macro, afirmó que el aumento repentino en el gasto familiar en Australia “descarta la posibilidad de que el banco central reduzca los tipos de interés”, e incluso que “el banco central podría verse obligado a apretar la política muy pronto”.

Mecanismo de tipo de cambio en marcha, el AUD tiene buen futuro

El Banco de la Reserva de Australia anunciará su última decisión de política monetaria el 9 de diciembre. Aunque ya ha reducido los tipos en tres ocasiones este año, bajo la presión de una inflación elevada, se espera que la tasa se mantenga en el 3.6%. El cambio clave es que el mercado ya no apuesta por una bajada de tipos, sino por un ciclo de subidas en 2026. Este cambio en las expectativas ha impulsado directamente la cotización del AUD.

Según las previsiones de varias instituciones financieras internacionales, la tendencia del tipo de cambio AUD/USD es prometedora: el National Australia Bank (NAB) pronostica que el tipo alcanzará 0.67 en diciembre de 2025 y 0.71 en junio de 2026; Westpac estima que en marzo de 2026 llegará a 0.69 y podría subir a 0.71 antes de fin de año; ING calcula que en el segundo trimestre de 2026 el AUD podría subir a 0.68 y llegar a 0.69 antes de fin de año. Aunque hay pequeñas diferencias en estas previsiones, la dirección es claramente unánime: el espacio para la apreciación del AUD ya está abierto.

Reacciones en cadena por la volatilidad del tipo de cambio

La apreciación del AUD tiene efectos en cadena en todo el mercado de divisas. Como principal productor y exportador de materias primas a nivel mundial, el movimiento del AUD suele reflejar las expectativas generales sobre los activos de riesgo. Cuando el AUD se aprecia frente al dólar estadounidense, generalmente indica una mayor confianza en las perspectivas de crecimiento global. Además, el comportamiento del AUD en el mercado del renminbi también merece atención—una tendencia alcista del AUD podría impulsar la cotización del AUD/RMB, lo que afecta directamente a los inversores involucrados en el comercio entre China y Australia.

Desde el punto de vista técnico, el AUD/USD ya ha superado un nivel de resistencia clave. La continuación para romper la barrera de 0.70 dependerá de la fuerza del lenguaje en la decisión del banco central en diciembre y de los datos de inflación posteriores. Si la inflación se mantiene alta en la primera mitad del próximo año, la señal del banco central para subir tipos será aún más clara, lo que impulsará aún más la valoración del AUD.

¿Cómo deben posicionarse los inversores?

Para los inversores que siguen la tendencia del tipo de cambio del AUD, los próximos hitos clave incluyen: la decisión de tipos del Banco de la Reserva de Australia el 9 de diciembre, los datos del IPC del primer trimestre de 2026 y las políticas de la Reserva Federal. La continuidad de la tendencia alcista del AUD dependerá en última instancia de cómo evolucione el entorno de diferenciales de tasas globales—si la Reserva Federal acelera los recortes de tipos y el Banco de la Reserva de Australia mantiene o sube los suyos, el potencial de apreciación del AUD será aún mayor.