Guía de inversión en acciones de concepto de biotecnología en EE. UU.: Líderes del mercado mundial de atención médica y oportunidades de crecimiento

El sector de la salud a nivel mundial se encuentra en una fase de rápida expansión. El envejecimiento poblacional acelerado, la aparición de nuevas terapias, y la madurez de las tecnologías de telemedicina, son factores que impulsan el florecimiento de la industria biotecnológica médica. A diferencia de los sectores cíclicos tradicionales, las personas necesitan servicios médicos independientemente de las fluctuaciones económicas, por lo que las acciones del sector sanitario tienen una fuerte resistencia a los ciclos económicos, convirtiéndose en un interés creciente para los inversores.

En comparación con otras regiones del mundo, Estados Unidos cuenta con el ecosistema de biotecnología médica de mayor calidad, siendo también el mercado con mayor concentración y valor de inversión en acciones relacionadas con la biotecnología. Este artículo analizará en profundidad las oportunidades de inversión en la industria sanitaria estadounidense y seleccionará las principales acciones a seguir.

Características clave de la industria biotecnológica médica

Mercado global de gran tamaño y amplio potencial de crecimiento

El mercado farmacéutico y biotecnológico de EE. UU. es el más grande y activo del mundo, con una proyección para 2027 de alcanzar los 445 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 8.5%. Este número refleja el fuerte impulso de crecimiento del sector.

El valor de las empresas proviene de expectativas futuras, no de beneficios actuales

Los indicadores financieros tradicionales tienen poca relevancia para evaluar las empresas biotecnológicas. La mayoría de las empresas de biotecnología están en fase de investigación y desarrollo, y carecen de flujos de caja estables. Sin embargo, una vez que un medicamento pasa las pruebas clínicas y obtiene la aprobación de la FDA, su valor comercial suele crecer exponencialmente. Un ejemplo típico es la empresa taiwanesa 藥華藥, cuyo precio de acción se duplicó en 2022, impulsado principalmente por la certificación de medicamentos huérfanos en EE. UU. Hasta mayo de 2024, el precio de sus acciones alcanzó los 388 dólares taiwaneses, aunque sus resultados financieros actuales no reflejaban beneficios significativos. Los inversores valoran el potencial de beneficios futuros ocultos.

Eventos regulatorios y de mercado que generan volatilidad en los precios

La aprobación de nuevos medicamentos, avances en ensayos clínicos, cambios en políticas regulatorias, entre otros eventos, pueden tener un impacto importante en el precio de las acciones. Por ejemplo, durante la pandemia de 2020, las acciones de las empresas de vacunas subieron considerablemente, aunque su rendimiento posterior fue variado. Este tipo de acciones presenta una alta volatilidad, por lo que requiere que los inversores tengan una alta tolerancia al riesgo.

Alta intervención del gobierno y los sistemas de salud

La industria sanitaria está altamente regulada por los gobiernos, que implementan políticas sanitarias y mecanismos de fijación de precios de medicamentos. En países desarrollados, los sistemas de seguro médico controlan estrictamente los precios de los servicios y medicamentos, lo que hace que la estructura del mercado sea más compleja.

Cómo valorar las acciones relacionadas con la biotecnología

Evaluación basada en el potencial del producto, no en beneficios actuales

Existe el concepto de “medicamentos blockbusters” en la industria farmacéutica, que se refiere a medicamentos con ingresos anuales superiores a 1,000 millones de dólares. Las empresas exitosas en este sector suelen invertir entre el 50% y el 60% de sus ingresos en investigación y desarrollo, lo que reduce sus beneficios a corto plazo, pero las grandes instituciones valoran positivamente esto, ya que indica una capacidad de innovación sostenida y una ventaja competitiva a largo plazo. Esto explica por qué TSMC tiene una valoración más alta que UMC: la primera invierte continuamente en tecnologías avanzadas, mientras que la segunda tiende a aprovechar su posición actual.

Las grandes empresas de biotecnología en EE. UU. suelen seguir estrategias similares, manteniendo márgenes de beneficio moderados y destinando gran parte de sus fondos a I+D o adquisiciones de pequeñas empresas prometedoras.

Evaluación mediante el indicador PSR (Price-to-Sales Ratio)

Dado que muchos medicamentos en fase de investigación no generan beneficios, las instituciones de capital suelen usar el PSR para valorar las empresas de nuevos medicamentos. Este indicador refleja mejor el potencial de valor de las empresas biotecnológicas en comparación con el P/E (relación precio-beneficio).

La certificación de la FDA es el indicador más importante

Ya sea una farmacéutica taiwanesa o una compañía local en EE. UU., la certificación de la FDA es el estándar de evaluación más crucial. La FDA tiene los estándares de supervisión médica más estrictos del mundo, y una vez que un medicamento obtiene su aprobación, las probabilidades de que sea aprobado rápidamente en otros países aumentan significativamente.

Ventajas competitivas del mercado sanitario estadounidense

EE. UU. posee el mercado sanitario más grande del mundo, con un mecanismo de mercado relativamente liberal. A diferencia de Taiwán, donde los precios de los medicamentos son bajos debido a la cobertura sanitaria universal, en EE. UU. se permiten precios más altos, y las aseguradoras asumen los costos, lo que hace que los costos médicos representen una proporción significativa de los ingresos, pero también proporciona un amplio espacio para la rentabilidad de las empresas innovadoras.

La industria sanitaria estadounidense cuenta con cerca de un millón de profesionales en áreas como investigación, fabricación y ventas, formando una cadena ecológica completa. La concentración de talento tecnológico de primer nivel y el entusiasmo del mercado de capitales han creado un ecosistema biotecnológico único. Los inversores globales reconocen a EE. UU. como el país con el entorno más favorable para el desarrollo del sector farmacéutico.

Recomendaciones de las principales empresas del sector sanitario en EE. UU.

El mercado sanitario estadounidense se divide en cuatro grandes sectores: farmacéutico, biotecnológico, dispositivos médicos y servicios de salud. A continuación, se presentan las principales acciones de cada sector.

Líder en farmacéuticas: Eli Lilly (código en EE. UU.: LLY)

Eli Lilly alcanzó una valoración de 842 mil millones de dólares en 2024, siendo la décima más grande del mundo y la mayor farmacéutica en valor de mercado. Su mercado de medicamentos para la pérdida de peso representa aproximadamente el 60% en Norteamérica, con potencial de crecimiento sólido en los próximos años. LLY es actualmente una acción de biotecnología que merece atención.

Vacunas y medicamentos innovadores: Pfizer (código en EE. UU.: PFE)

Pfizer ha obtenido reconocimiento mundial por su medicamento oral contra el COVID-19, con un crecimiento estable en su cotización. Cuando el mercado estadounidense ajusta, es un momento ideal para inversores a largo plazo.

Salud del consumidor y dispositivos médicos: Johnson & Johnson (código en EE. UU.: JNJ)

J&J, similar a Pfizer, presenta un crecimiento estable y dividendos generosos, con volatilidad moderada, siendo ideal para inversiones periódicas o estrategias de mantenimiento a largo plazo, considerado un “modelo de excelencia” en biotecnología. Su tendencia alcista es clara y su volatilidad controlada, apta también para operaciones con margen.

Especialistas en inmunoterapia y oncología: AbbVie (código en EE. UU.: ABBV)

AbbVie obtiene la mayor parte de sus beneficios de Humira (para artritis reumatoide). Aunque enfrenta riesgos por la expiración de patentes, cuenta con cientos de patentes que crean barreras de entrada. En 2018, AbbVie firmó acuerdos de licencia con grandes fabricantes como Pfizer y Amgen, y en 2023 comenzó a vender biosimilares con regalías. La compañía continúa invirtiendo en I+D para buscar el próximo medicamento blockbusters, lo que le da valor en momentos de caída.

Líder en terapias contra el cáncer: Merck (código en EE. UU.: MRK)

Keytruda de Merck es uno de los medicamentos contra el cáncer más vendidos del mundo, con un crecimiento estable en su cotización y altos dividendos. Es un buen momento para una inversión a largo plazo en momentos de ajuste del mercado.

Proveedores integrados de servicios médicos: UnitedHealth (código en EE. UU.: UNH)

UnitedHealth se beneficia del envejecimiento poblacional y la creciente demanda de atención médica, con ingresos y beneficios en constante aumento. Su cotización ha subido a largo plazo y sus dividendos son estables.

Estas empresas son los actores principales en el mercado sanitario estadounidense, con fuerte competitividad, capacidad de innovación, finanzas sólidas, flujo de caja estable y altos retornos de inversión.

Oportunidades de inversión en acciones farmacéuticas en Taiwán

Sinphar Pharmaceutical (código en Taiwán: 1720)

Sinphar diversifica en medicamentos occidentales, productos de salud y dispositivos médicos. Aunque sus ingresos y beneficios han crecido lentamente en los últimos años, sus activos se mantienen en aumento y su nivel de endeudamiento es saludable. Gracias a su política de dividendos estable, ha atraído a muchos inversores que buscan ingresos por dividendos.

Kangchen Biotechnology (código en Taiwán: 1783)

Kangchen produce y comercializa productos farmacéuticos y dispositivos médicos, con segmentos en consumo y biomedicina. En 2017, logró volver a beneficios, y en años recientes mantiene una base sólida, con estructura financiera saludable, siendo una empresa a seguir de cerca.

Resumen de inversión en acciones biotecnológicas médicas

Las acciones del sector sanitario y biotecnológico son atractivas por su potencial de crecimiento y resistencia a los ciclos económicos. Sin embargo, el mercado de capitales en Taiwán sigue dominado por la electrónica, y aunque hay excelentes empresas biotecnológicas, no suelen experimentar aumentos de varias decenas de veces como en EE. UU.

EE. UU. sigue siendo el mejor lugar para invertir en salud, concentrando muchas empresas líderes en biotecnología, con ventajas en escala, innovación y competitividad. Aunque el mercado asiático está en desarrollo, en términos de rendimiento y capacidad global, las acciones farmacéuticas en EE. UU. siguen siendo las más prometedoras.

Invertir en acciones del sector requiere conocimientos especializados. Se recomienda a los inversores interesados en este campo que sigan de cerca las tendencias de la industria sanitaria en EE. UU. y que, a nivel global, las acciones relacionadas con la biotecnología en EE. UU. representan las oportunidades de inversión más potenciales en la actualidad.