¿La tendencia del dólar australiano continúa siendo débil? ¿Existe alguna oportunidad de rebote en el futuro? Predicción del tipo de cambio para 2026 y observaciones clave

El dólar australiano ocupa el quinto lugar en volumen de negociación en el mercado global de divisas (solo por detrás del dólar estadounidense, euro, yen y libra esterlina), y su tendencia es objeto de gran atención. El par AUD/USD no solo cuenta con alta liquidez y spreads bajos, sino que también atrae a numerosos traders a corto plazo y a inversores a largo plazo.

Curiosamente, aunque el dólar australiano ha sido considerado durante mucho tiempo una moneda de alto rendimiento y una opción común para operaciones de diferencial de tasas, en los últimos diez años su tendencia general ha sido relativamente débil, con rebotes significativos solo en momentos específicos. La excepción fue durante la pandemia de 2020, cuando debido a la relativamente estable gestión sanitaria de Australia, la fuerte demanda de materias primas como el mineral de hierro en Asia y el apoyo de la política del banco central australiano, el AUD/USD subió aproximadamente un 38% en un año. Sin embargo, posteriormente, la mayor parte del tiempo, el dólar australiano se mantuvo en fases de consolidación o debilitamiento.

A partir de la segunda mitad de 2025, con la subida de precios del mineral de hierro y del oro, y con la Reserva Federal de EE. UU. entrando en un ciclo de bajada de tipos, el AUD/USD alcanzó niveles de 0.6636, con una ganancia anual de aproximadamente 5-7%. No obstante, desde una perspectiva a más largo plazo, la tendencia del dólar australiano sigue sin poder escapar de su posición relativamente débil.

Más de un 30% de depreciación en diez años — ¿Por qué el AUD tiene dificultades para romper su patrón débil?

Desde principios de 2013, con un nivel de 1.05, el dólar australiano ha depreciado más del 35% frente al dólar estadounidense en los últimos diez años, mientras que el índice del dólar (DXY) subió un 28.35% en ese mismo período. Comparado con otras monedas principales como el euro, yen o dólar canadiense, que también se han depreciado respecto al dólar, esto indica que estamos en un ciclo global de dólar fuerte.

La situación del AUD es multifacética: la tendencia técnica sigue presionada, los fundamentos no ofrecen un soporte sólido, y aunque haya rebotes, estos difícilmente se consolidan en niveles altos. Cada vez que el dólar australiano se acerca a sus máximos previos, la presión vendedora aumenta notablemente, reflejando una actitud cautelosa por parte de los inversores respecto a su evolución futura.

Los analistas coinciden en que las principales razones de la debilidad del AUD incluyen:

• Las políticas arancelarias de EE. UU. que alteran el panorama del comercio global, ralentizando el crecimiento de exportaciones de materias primas (metales, energía), lo que reduce la cualidad del dólar como moneda de materias primas.
• El debilitamiento de la ventaja en diferencial de tasas con EE. UU., ya que el crecimiento económico interno en Australia se ha desacelerado, reduciendo la atracción de sus activos.
• Falta de un impulso de crecimiento claro, ya que el AUD suele mostrar más bien una tendencia de rebote sin una dirección definida.

A medio y largo plazo, la tendencia del dólar australiano está muy influenciada por factores externos, con fundamentos internos que aportan poco impulso. Esta es la razón principal por la que el mercado mantiene una actitud de cautela.

Tres factores clave que determinarán el futuro del dólar australiano

Para evaluar si el AUD tiene condiciones para seguir subiendo, los inversores deben centrarse en las siguientes tres variables:

1. La política de tipos de interés del Banco de Reserva de Australia (RBA)

El AUD ha sido considerado durante mucho tiempo una moneda de alto rendimiento, y su atractivo depende en gran medida de la estructura del diferencial de tasas. Actualmente, la tasa de efectivo del RBA ronda el 3.60%, y el mercado empieza a anticipar una posible subida en 2026, con el Banco Central de Australia (RBA) proyectando un pico de tasas cercano al 3.85%.

Si la inflación persiste y el mercado laboral se mantiene resistente, mantener una postura hawkish por parte del RBA ayudará a que el AUD recupere su diferencial de tasas. Por el contrario, si las expectativas de subida de tipos se desvanecen, la fortaleza del dólar australiano se verá claramente afectada.

2. La economía de China y el comportamiento de los precios de las materias primas

La estructura de exportación de Australia está muy concentrada en mineral de hierro, carbón y energía, por lo que el AUD es esencialmente una moneda de materias primas. La demanda de China es la variable externa más importante.

Cuando la actividad de infraestructura y manufactura en China se recupera, los precios del mineral de hierro suelen subir, y el AUD refleja rápidamente esa tendencia en su cotización. Por el contrario, si la recuperación china no es sólida, incluso si los precios de las materias primas reaccionan al alza a corto plazo, el AUD puede experimentar un movimiento de “subir y bajar”.

3. La tendencia del dólar estadounidense y la aversión al riesgo global

Desde la perspectiva del flujo de capitales, el ciclo de política de la Reserva Federal sigue siendo central en los mercados de divisas. En un entorno de bajada de tipos, un dólar débil suele beneficiar a las monedas de riesgo, incluido el AUD. Sin embargo, si aumenta la aversión al riesgo y los fondos vuelven a buscar refugio en el dólar, el AUD, incluso con fundamentos sólidos, puede verse presionado.

Recientemente, aunque el sentimiento del mercado ha mejorado algo, los precios de la energía y la demanda global siguen siendo débiles, y los inversores prefieren activos de refugio en lugar de monedas cíclicas como el AUD, limitando su potencial alcista.

Para que el AUD supere una tendencia alcista a medio y largo plazo, deben cumplirse simultáneamente tres condiciones: que el RBA vuelva a ser hawkish, que la demanda china mejore sustancialmente y que el dólar estadounidense entre en una fase de debilitamiento estructural. Con solo una de estas condiciones, lo más probable es que el AUD se mantenga en un rango de fluctuación.

Predicciones de las principales instituciones para el AUD después de 2026

Las perspectivas sobre la tendencia del AUD en el futuro muestran un claro desacuerdo entre analistas:

Visión optimista

Morgan Stanley estima que el AUD/USD podría subir hasta 0.72 a finales de 2025, apoyado en la posible postura hawkish del RBA y en el fortalecimiento de los precios de las materias primas.

El modelo de Traders Union proyecta un promedio de 0.6875 para finales de 2026 (rango 0.6738-0.7012), y un aumento a 0.725 para finales de 2027, destacando el fuerte mercado laboral australiano y la recuperación de la demanda de materias primas como soporte.

Perspectiva neutral o conservadora

UBS opina que, aunque la economía interna de Australia es resistente, la incertidumbre en el comercio global y posibles cambios en la política de la Fed podrían limitar la subida del AUD, estimando que el tipo de cambio se mantendrá cerca de 0.68 a finales de año.

El equipo económico del Banco de la Reserva de Australia es más cauteloso, sugiriendo que la recuperación del AUD podría ser solo temporal. Prevén que el AUD/USD alcance un máximo en marzo de 2026, pero que a finales de año vuelva a caer.

Algunos analistas de Wall Street advierten que, si EE. UU. evita una recesión pero el dólar se mantiene muy fuerte (por las diferencias de tasas), el AUD tendrá dificultades para superar los 0.67.

Consenso del mercado y estrategia práctica

En conjunto, se espera que en la primera mitad de 2026 el AUD oscile entre 0.68 y 0.70, con movimientos influenciados por los datos económicos chinos y el informe de empleo no agrícola de EE. UU. Desde un punto de vista fundamental, la economía australiana es relativamente sólida, y la postura del RBA es bastante hawkish, por lo que no se prevé una caída significativa. Sin embargo, las ventajas estructurales del dólar siguen presentes, y en el corto plazo no se espera que el AUD alcance la paridad 1.0.

Los principales riesgos a corto plazo para el AUD provienen de datos económicos chinos débiles, mientras que las perspectivas a largo plazo dependen de la resiliencia de las exportaciones australianas y de una posible recuperación del ciclo de materias primas.

Resumen de la lógica de inversión en la tendencia del AUD

El dólar australiano, como moneda de materias primas, tiene una alta correlación con los precios del cobre, mineral de hierro, carbón y otros recursos. A corto plazo, el apoyo vendrá de la postura hawkish del RBA y de la fortaleza de las materias primas.

A medio y largo plazo, hay que estar atento a la mayor incertidumbre económica global y al riesgo de una recuperación del dólar, que limitarán el potencial alcista del AUD y provocarán mayor volatilidad en su comportamiento.

Aunque la volatilidad en el mercado de divisas es rápida y predecir con precisión los movimientos es difícil, el tendencia del AUD suele ser más predecible por su alta liquidez y patrones de volatilidad relativamente regulares, además de su estructura económica. La evaluación de tendencias a medio y largo plazo resulta más accesible. Los traders pueden basarse en cambios en la política del RBA, datos económicos chinos y ciclos del dólar para diseñar estrategias de trading, en lugar de perseguir solo movimientos a corto plazo.