Análisis de perspectivas del índice internacional del oro en 2025: ¿todavía hay espacio para que suba el precio del oro?

¿Por qué el oro continúa disparándose? Resumen de los factores que impulsan el mercado

Al entrar en 2025, la incertidumbre en los mercados globales ha elevado el atractivo del oro. Los datos muestran que, en los últimos dos años, el aumento del oro ha alcanzado los niveles más altos en casi 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010, especialmente después de que en octubre rompiera la barrera de los 4,300 dólares, manteniendo su entusiasmo en el mercado.

Detrás del continuo repunte del precio del oro hay tres factores clave:

Primero, la incertidumbre del mercado causada por las políticas comerciales

Una nueva ronda de políticas comerciales ha provocado un aumento en la aversión al riesgo en los mercados, similar a la experiencia de la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018—el precio del oro suele experimentar un repunte a corto plazo del 5% al 10% durante períodos de incertidumbre política. Los ajustes continuos en las políticas han llevado a los inversores a buscar activos refugio, beneficiando así al oro.

Segundo, los cambios en las expectativas sobre la política de tasas de interés de la Reserva Federal

Este es el factor más directo que afecta el precio del oro. Cuando la Fed reduce las tasas, el dólar se debilita en relación, y el costo de mantener oro en dólares disminuye, aumentando su atractivo. Según las herramientas de tasas de interés del CME, la probabilidad de que la Fed recorte las tasas en su reunión de diciembre es del 84.7%.

Lo crucial es que—el precio del oro y las tasas de interés reales muestran una relación claramente negativa. La tasa de interés real es igual a la tasa nominal menos la inflación, por lo que las decisiones de la Fed de bajar tasas influirán en gran medida en la tendencia del precio del oro. La historia muestra que las fluctuaciones del oro casi siempre siguen las expectativas de recortes de tasas de la Fed.

Tercero, la continua acumulación de reservas de oro por parte de los bancos centrales

Según el informe de la Asociación Mundial del Oro(WGC), en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros nueve meses de 2025, los bancos centrales han acumulado aproximadamente 634 toneladas, mucho más que en otros períodos.

En el informe de la asociación, el 76% de los bancos centrales encuestados consideran que en los próximos cinco años la proporción de oro en sus reservas aumentará moderada o significativamente, y la mayoría espera que la proporción de reservas en dólares disminuya. Esto refleja una creciente confianza global en el oro como activo de reserva.

Otros factores que impulsan la subida del precio del oro

Además de los tres principales impulsores, los siguientes factores también sustentan la tendencia del índice internacional del oro:

Entorno global de alta deuda e incertidumbre económica

Para 2025, la deuda global alcanza los 307 billones de dólares, y los altos niveles de deuda limitan la flexibilidad de las políticas de tasas en los países, favoreciendo políticas monetarias más laxas, lo que reduce las tasas de interés reales y, en consecuencia, aumenta la atracción del oro.

Disminución de la confianza en el dólar

Cuando la confianza en el dólar cae, el oro en dólares se beneficia en comparación, atrayendo más flujos de capital. La relación inversa entre el dólar y el precio del oro es claramente visible en este contexto.

Persistencia de riesgos geopolíticos

El conflicto en Ucrania, las tensiones en Oriente Medio y otros eventos continúan elevando la demanda de refugio en metales preciosos, generando volatilidad a corto plazo y flujos de capital.

El efecto de los medios y el sentimiento del mercado

Las noticias continuas y la discusión en redes sociales pueden provocar entradas de capital a corto plazo en el mercado del oro, impulsando aún más los precios. Sin embargo, hay que tener en cuenta que estas fluctuaciones impulsadas por factores de corto plazo no garantizan que la tendencia a largo plazo se mantenga.

Predicciones de las principales instituciones internacionales sobre el precio del oro

Aunque en los últimos tiempos el oro ha experimentado correcciones y volatilidad, varias de las principales instituciones financieras globales mantienen una visión optimista a largo plazo:

El equipo de commodities de JPMorgan considera que esta corrección es una “ajuste saludable”, y ha elevado su objetivo para el Q4 de 2026 a 5,055 dólares por onza, manteniendo una visión positiva a largo plazo.

Goldman Sachs reafirma su objetivo de 4,900 dólares por onza para finales de 2026.

El Bank of America es aún más agresivo, elevando su objetivo para 2026 a 5,000 dólares por onza, y algunos estrategas incluso sugieren que el precio del oro podría superar los 6,000 dólares el próximo año.

Además, los reconocidos minoristas de joyería internacionales mantienen el precio de referencia del oro en más de 1,100 yuanes por gramo, sin mostrar caídas significativas, lo que confirma la confianza del mercado en el valor a largo plazo del oro.

Tres consideraciones clave para invertir en oro ahora

Tras entender la lógica del aumento del precio del oro, surge la pregunta: ¿debería entrar ahora? La respuesta depende de tu estilo de inversión y tu tolerancia al riesgo:

Para operadores a corto plazo

Si tienes experiencia en trading, los movimientos de volatilidad ofrecen buenas oportunidades. La liquidez es alta, y es más fácil predecir la dirección del movimiento, especialmente en momentos de repunte o caída brusca. Sin embargo, los principiantes deben comenzar con pequeñas cantidades y evitar apostar todo, ya que la amplitud media anual del oro es del 19.4%, superior al 14.7% del S&P 500, por lo que la volatilidad es significativa.

Se recomienda seguir el calendario económico y estar atento a los datos económicos de EE. UU., ya que en torno a estos eventos la volatilidad se amplifica.

Para inversores a largo plazo

Si planeas comprar oro físico como parte de tu cartera, debes estar preparado para soportar las fuertes fluctuaciones intermedias. Aunque en escalas de más de 10 años el oro cumple su función de reserva de valor, en ese período también puede experimentar aumentos de doble dígito o caídas importantes.

Ten en cuenta que el costo de transacción del oro físico es alto, generalmente entre el 5% y el 20%, lo que puede reducir tus ganancias.

Para gestores de portafolio

Incluir oro en tu cartera es viable, pero nunca debes apostar todo tu capital en ello. La volatilidad del oro no es menor que la de las acciones, por lo que la diversificación sigue siendo la estrategia más segura.

Para quienes buscan maximizar ganancias

Puedes considerar mantener una posición a largo plazo y aprovechar las fluctuaciones para hacer trading a corto plazo, especialmente antes y después de datos económicos importantes. Esto requiere experiencia en trading y una buena gestión del riesgo.

Recordatorios importantes antes de invertir

Antes de decidir invertir en el índice internacional del oro, ten en cuenta lo siguiente:

• La volatilidad del oro no es menor que la de las acciones, con una amplitud media anual del 19.4%, requiere preparación mental
• Los ciclos del oro son largos; a largo plazo, la tendencia es alcista, pero las fluctuaciones pueden ser grandes
• El costo del oro físico es alto; diversificar es más seguro
• Para los inversores en Taiwán, el oro también está sujeto a la volatilidad del tipo de cambio USD/TWD

En general, el mercado del oro en 2025 aún tiene potencial de subida, pero la estrategia de inversión debe ajustarse según las circunstancias personales. Entrar ahora no es tarde; lo importante es encontrar la forma adecuada de participar y evitar seguir ciegamente la tendencia.