¿Cómo interpretar el volumen interno y externo? Guía práctica para la comparación de las cinco cotizaciones y la relación entre volumen interno y externo

Al abrir el software de análisis de mercado, además de los números de precio y variación, también verás datos como 內盤, 外盤 y cinco niveles de cotización. Muchas personas observan estos números y se quedan confundidas; en realidad, son las herramientas más directas para juzgar la fuerza de compra y venta del mercado, especialmente cruciales para los traders a corto plazo. Este artículo abordará estos conceptos desde una perspectiva práctica, ayudándote a entender rápidamente qué significan y cómo usarlos para predecir la tendencia del precio de las acciones.

Desde las transacciones activas: entender la esencia de 內盤 y 外盤

Antes de la transacción en acciones, existen dos situaciones en el mercado: órdenes pendientes y transacciones en tiempo real. La diferencia principal entre 內盤 y 外盤 radica en quién impulsa activamente la transacción.

Imagina un escenario: el vendedor quiere subir el precio y coloca una orden de venta a “委賣價”, mientras que el comprador quiere bajar el precio y coloca una orden de compra a “委買價”.

Cuando el precio de la acción se transa en委買價 (lo que indica que el vendedor cede y vende directamente al precio más bajo del comprador), esa transacción se registra como 內盤. Esto indica que el vendedor está más apurado y dispuesto a aceptar el precio del comprador, lo que es una señal hacia el lado bajista.

Cuando el precio de la acción se transa en委賣價 (el comprador cede y compra al precio más alto del vendedor), esa transacción se registra como 外盤. Esto indica que el comprador está más activo y dispuesto a pagar más, señalando una tendencia alcista.

Por ejemplo, en el precio de TSMC: si el orden de compra es a 1160元/1415 acciones y el de venta a 1165元/281 acciones. Si un inversor quiere vender inmediatamente a 1160 y realiza una transacción de 50 acciones, esas 50 acciones se consideran 內盤; por otro lado, si quiere comprar inmediatamente a 1165 y realiza una transacción de 30 acciones, esas 30 acciones se consideran 外盤.

Cinco niveles de cotización: captar rápidamente la fuerza del mercado

Cinco niveles de cotización es una vista que casi se puede ver al abrir la app del broker, pero que a menudo se pasa por alto. En realidad, está compuesto por la combinación de 內盤 y 外盤, representando los cinco mejores precios de compra y venta en tiempo real.

A la izquierda están los cinco niveles de compra (generalmente en verde), que muestran las cinco órdenes de compra con los precios más altos y sus cantidades. A la derecha están los cinco niveles de venta (generalmente en rojo), que muestran las cinco órdenes de venta con los precios más bajos y sus cantidades.

El primer nivel, el buy one (buy 1) y sell one (sell 1), son los más importantes: buy 1 (por ejemplo, 203.5元/971 acciones) es la orden de compra con el precio más alto en el mercado, y sell 1 (por ejemplo, 204.0元/350 acciones) es la orden de venta con el precio más bajo. Es importante recordar que los niveles de cotización solo muestran órdenes pendientes, no necesariamente transacciones realizadas, y pueden ser retiradas en cualquier momento.

La relación 內外盤: usar un número para juzgar la fuerza de compra y venta

Los traders a corto plazo se enfocan en si el volumen principal de transacciones recae en 內盤 o 外盤, y esto se expresa en el concepto de relación 內外盤.

Fórmula de cálculo: relación 內外盤 = volumen de 內盤 ÷ volumen de 外盤

Según el valor de esta relación:

• Relación > 1: mayor volumen en 內盤, el mercado tiene un sentimiento bajista alto, los vendedores están presionando con precios bajos — señal de tendencia bajista.
• Relación < 1: mayor volumen en 外盤, el mercado tiene un sentimiento alcista alto, los compradores están pujando — señal de tendencia alcista.
• Relación = 1: fuerza de compra y venta equilibrada, el mercado está en una situación de estancamiento, se necesita esperar señales más claras.

Uso práctico: combinar relación 內外盤 con la tendencia del precio

Mirar solo la relación 內外盤 no es suficiente; hay que combinarla con la posición del precio, volumen de transacciones y la estructura de órdenes en el mercado para hacer una evaluación precisa.

• 外盤 > 內盤 y el precio sube: los compradores están impulsando activamente el precio hacia arriba, señal saludable de tendencia alcista. Si además el volumen aumenta, la fuerza alcista a corto plazo se refuerza.
• 內盤 > 外盤 y el precio baja: los vendedores están presionando y haciendo que el precio caiga, señal saludable de tendencia bajista. Si el volumen también aumenta, la presión bajista a corto plazo se intensifica.
• 外盤 > 內盤 pero el precio no sube y en cambio cae: hay que tener cuidado con un “falso alcista”. Los grandes jugadores pueden estar colocando órdenes de venta para inducir a los minoristas a comprar, mientras en secreto venden sus acciones. Por ejemplo, si el precio se mantiene lateral, el 外盤 es claramente mayor que el 內盤, pero las órdenes de venta en los niveles 1 a 3 siguen aumentando, y luego el precio cae de repente.
• 內盤 > 外盤 pero el precio no baja y en cambio sube: hay que tener cuidado con un “falso bajista”. Los grandes jugadores pueden estar colocando órdenes de compra para inducir a los minoristas a vender, mientras en secreto acumulan acciones. Por ejemplo, si las órdenes de compra en los niveles 1 a 3 siguen acumulándose y el precio continúa subiendo, puede ser una trampa.

Además, el mercado también está influenciado por el estado emocional, noticias y fundamentos económicos; la relación 內外盤 es solo una parte del análisis técnico y no puede decidir solo la tendencia.

La relación 內外盤 y las zonas de soporte y resistencia

Además de juzgar la fuerza de compra y venta, el análisis técnico también se basa en observar las zonas de soporte y resistencia.

Mecanismo de las zonas de soporte

Aunque 內盤 > 外盤 indica que los vendedores están más activos, cuando el precio cae a cierto nivel y no puede seguir bajando más, eso indica que hay muchos compradores dispuestos a entrar en esa zona — esto es una zona de soporte. Los compradores consideran que el precio ya es suficientemente barato y esperan que el precio rebote, por lo que los inversores pueden considerar abrir posiciones largas.

Formación de las zonas de resistencia

Por otro lado, si 外盤 > 內盤 y la compra es fuerte, pero el precio no logra subir y se detiene en cierto nivel, eso es una zona de resistencia. La resistencia suele formarse cuando en niveles altos los inversores que compraron en esa zona no quieren perder dinero y se apresuran a vender. Cuando el precio vuelve a acercarse, intentan deshacerse de sus acciones rápidamente. Cuanto mayor sea la presión vendedora, menor será la voluntad de los compradores, y el precio no logrará romper esa resistencia.

Por ello, se recomienda operar dentro de las zonas de soporte y resistencia: comprar en soporte, vender en resistencia. Pero si el precio rompe por debajo el soporte o por encima la resistencia, puede iniciarse una nueva tendencia — ya sea una caída continua o una subida continua, hasta encontrar la próxima zona de soporte o resistencia.

Ventajas y riesgos de la relación 內外盤

Ventajas

• Alta inmediatez: 內外盤 y transacciones se actualizan en tiempo real, reflejando rápidamente la actividad activa de compra y venta.
• Fácil de entender: concepto simple, sin cálculos complejos.
• Complemento para análisis de órdenes y volumen: junto con las órdenes pendientes y el volumen, ayuda a mejorar la precisión en la predicción de movimientos a corto plazo.

Riesgos

• Manipulación por parte de grandes jugadores: pueden usar ciclos de “colocar órdenes - transacción activa - cancelar órdenes” para crear datos falsos de 內外盤. Confiar solo en estos datos puede inducir a compras o ventas falsas.
• Limitaciones a corto plazo: solo reflejan la acción en el momento, no indican tendencias a largo plazo.
• Falsificación si se usan aisladamente: es necesario combinarlos con volumen, análisis técnico y fundamental para evitar engaños.

Resumen

La relación 內外盤 es un indicador fundamental para medir la fuerza de compra y venta en el mercado. Cuando 內盤 es mayor que 外盤, significa que los vendedores están presionando para vender en委買價, lo que aumenta la probabilidad de caída del precio; cuando 內盤 es menor que 外盤, los compradores están pujando en委賣價, lo que favorece una subida del precio.

Pero en las inversiones financieras, no se puede confiar en un solo indicador. La relación 內外盤, junto con las zonas de soporte y resistencia, solo forman parte del análisis técnico; también hay que considerar los fundamentos de la empresa, la economía general y otros factores. Prepararse bien aumenta las probabilidades de éxito. Recuerda: aprender a leer los niveles de cotización, interpretar las órdenes y combinar con volumen son habilidades básicas del análisis técnico, y dominarlas puede mejorar significativamente la precisión en las operaciones.