¿Cómo será la tendencia del tipo de cambio del dólar en 2025? Análisis completo de las predicciones del dólar frente a múltiples monedas y oportunidades de trading

Índice del dólar y conceptos básicos de tipos de cambio

El significado central del tipo de cambio del dólar es la relación de valor de una moneda respecto al dólar estadounidense. Tomando como ejemplo el EUR/USD, cuando el tipo de cambio es 1.04, significa que 1 dólar puede cambiarse por 0.96 euros, o dicho de otra forma, que 1 euro necesita 1.04 dólares. Una subida del tipo de cambio refleja una apreciación de esa moneda y una depreciación del dólar; una bajada indica una depreciación de esa moneda y una apreciación del dólar.

El índice del dólar está compuesto por las tasas de cambio ponderadas del dólar respecto a seis monedas internacionales principales: euro, yen, libra esterlina, dólar canadiense, corona sueca y franco suizo. Este índice refleja la fortaleza relativa del dólar frente a esas monedas. Es importante tener en cuenta que las medidas de reducción de tasas de la Reserva Federal no necesariamente provocan una caída del índice del dólar, ya que también hay que considerar si los bancos centrales de otros países toman medidas similares.

Análisis de la tendencia reciente del índice del dólar

Actualmente, el índice del dólar se encuentra en niveles bajos desde noviembre, rondando los 103.45, con oscilaciones, y ha roto la media móvil simple de 200 días, lo cual suele interpretarse como una señal bajista. La caída de cinco días consecutivos refleja preocupaciones del mercado sobre el futuro del dólar.

Los datos de empleo en EE. UU. débiles refuerzan las expectativas de múltiples recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, lo que reduce los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense y debilita aún más la atracción del dólar. La dirección de la política monetaria de la Fed es crucial; expectativas de recortes frecuentes aumentarán la probabilidad de debilitamiento del dólar.

Aunque existe la posibilidad de un rebote a corto plazo, la presión bajista sigue limitando claramente al dólar. Si la Fed continúa bajando tasas y los datos económicos siguen siendo débiles, el dólar podría seguir bajando en 2025, con niveles de soporte por debajo de 102.00.

Revisión de las fluctuaciones cíclicas históricas del dólar

Tras la caída del sistema de Bretton Woods, el índice del dólar atravesó ocho fases claramente definidas en su historia:

1971-1980: fase de caída
El gobierno de Nixon anunció la finalización del patrón oro, permitiendo que el oro y el dólar flotaran libremente. La crisis del petróleo elevó la inflación, y el dólar se depreció hasta situarse por debajo de 90.

1980-1985: fase de subida
El expresidente de la Fed, Volcker, controló agresivamente la inflación, llevando la tasa de fondos federales a un máximo histórico del 20%, manteniéndola después en torno al 8-10%. El índice del dólar continuó fortaleciéndose, alcanzando un pico en 1985.

1985-1995: fase de caída
EE. UU. enfrentó un doble déficit (fiscal y comercial), entrando en un mercado bajista prolongado del dólar.

1995-2002: fase de subida
El auge de la era de Internet impulsó un fuerte crecimiento económico en EE. UU., con flujos de capital que llevaron el índice del dólar a un máximo de 120 puntos.

2002-2010: fase de caída
La burbuja de Internet estalló, los atentados del 11 de septiembre y las políticas de flexibilización cuantitativa prolongada debilitaron el dólar, y la crisis financiera de 2008 lo llevó a niveles cercanos a 60.

2011-2020: fase de subida
Durante la crisis de deuda europea y el desplome de las bolsas chinas, EE. UU. se mantuvo relativamente estable, y las expectativas de varias subidas de tasas por parte de la Fed impulsaron el índice del dólar.

2020-2022: fase de caída
La pandemia de COVID-19 llevó a la Fed a reducir las tasas a 0% y a imprimir dinero en gran escala, provocando una caída significativa del índice del dólar y presiones inflacionarias.

2022-2024: fase de caída continua
La inflación descontrolada llevó a la Fed a subir agresivamente las tasas hasta niveles no vistos en 25 años y a iniciar una política de reducción de balance. Aunque controló la inflación, la confianza en el dólar volvió a verse amenazada.

Predicción de la tendencia del tipo de cambio del dólar en 2025: análisis de los principales pares de divisas

EUR/USD (euro/dólar)

El tipo de cambio EUR/USD y el índice del dólar suelen tener una relación inversa. Debido a las expectativas de depreciación del dólar, las mejoras en la política del BCE y las diferencias económicas, si la Fed continúa bajando tasas como se espera y la economía estadounidense se desacelera, mientras que la europea mejora, el EUR/USD podría seguir subiendo.

Los datos actuales muestran que el EUR/USD ya ha subido a 1.0835, manteniendo una tendencia alcista. Si se estabiliza en ese nivel, podría seguir subiendo hasta la zona psicológica de 1.0900. Técnicamente, los picos anteriores podrían actuar como soporte, y 1.0900 sería una resistencia clave. Superar esa zona abriría espacio para más subidas.

GBP/USD (libra esterlina/dólar)

La economía del Reino Unido está estrechamente vinculada a la de EE. UU., por lo que el GBP/USD tiene una dinámica similar a la del EUR/USD. Se espera que el Banco de Inglaterra tenga una política de recortes de tasas más lenta que la Fed, lo que respalda a la libra. Si el BoE adopta una postura cautelosa en los recortes, esto fortalecerá la libra frente al dólar y empujará al GBP/USD al alza.

Los indicadores técnicos son favorables, y se prevé que en 2025 el GBP/USD se mantenga en un rango de oscilación ascendente, entre 1.25 y 1.35. La divergencia en políticas y el sentimiento de refugio serán los principales impulsores. Si la economía y las políticas de EE. UU. y Reino Unido se diferencian aún más, el tipo de cambio podría desafiar niveles por encima de 1.40, aunque hay que estar atento a riesgos políticos y shocks de liquidez.

USD/CNH (dólar/renminbi)

El movimiento del dólar frente al yuan chino está influenciado por la oferta y demanda del mercado y las políticas económicas de ambos países. Si la Fed continúa subiendo tasas y la economía china se desacelera, el yuan podría verse presionado, elevando el USD/CNH. La política del Banco Popular de China y la orientación del mercado tendrán un impacto a largo plazo.

Desde el punto de vista técnico, el dólar en el rango de 7.2300 a 7.2600 puede mantenerse en consolidación, sin fuerza suficiente para romper al alza o a la baja en el corto plazo. Los inversores deben seguir de cerca las rupturas en esa zona. Si el dólar cae por debajo de 7.2260 y los indicadores muestran sobreventa o señales de rebote, podría haber oportunidades de compra a corto plazo.

USD/JPY (dólar/yen)

El USD/JPY es uno de los pares más líquidos del mundo, siendo el dólar y el yen las primeras y cuartas monedas de reserva. En enero, los salarios básicos en Japón aumentaron un 3.1% interanual, el mayor en 32 años, lo que indica un posible cambio en el patrón de inflación y salarios bajos a largo plazo. El aumento salarial podría generar presiones inflacionarias, y el Banco de Japón podría ajustar su política de tasas.

Se prevé que en 2025 el USD/JPY tenga una tendencia bajista. Las expectativas de recortes de tasas y la recuperación económica japonesa serán los principales impulsores. Técnicamente, si el USD/JPY rompe los 146.90, se dirigirá a niveles más bajos; para revertir la tendencia bajista, deberá superar los 150.0 como resistencia.

AUD/USD (dólar australiano/dólar)

El PIB del cuarto trimestre en Australia creció un 0.6% intertrimestral y un 1.3% interanual, ambos por encima de las expectativas. La balanza comercial de enero alcanzó los 562 mil millones, mostrando fortaleza, y respaldando al dólar australiano. El Banco de la Reserva de Australia mantiene una postura cautelosa, sugiriendo pocas probabilidades de recortes, lo que implica que Australia mantiene una política monetaria relativamente activa en comparación con otras economías principales, apoyando al AUD.

Aunque los datos apoyan al AUD, la posible corrección del dólar y la incertidumbre global deben considerarse. Si la Fed continúa con una política de flexibilización en 2025, la debilidad del dólar impulsará al AUD/USD al alza.

Marco de estrategia de trading del dólar en 2025

Estrategia a corto plazo (Q1-Q2): estructura de oscilación, operaciones en rangos

Escenario alcista: En caso de escalada de conflictos geopolíticos, el índice del dólar podría subir rápidamente a 100-103; datos económicos en EE. UU. mejores de lo esperado podrían retrasar las expectativas de recortes, impulsando al dólar.

Escenario bajista: Si la Fed recorta tasas de forma continua y el BCE mantiene una política relajada, el euro podría arrastrar al índice del dólar por debajo de 95; un aumento en el riesgo de deuda en EE. UU. podría impactar la confianza en el dólar.

Recomendaciones: Los traders activos pueden aprovechar en rangos de 95-100 en el DXY para comprar en soportes y vender en resistencias, usando indicadores técnicos para detectar señales de reversión; los inversores conservadores deben esperar a que las políticas de la Fed sean más claras.

Estrategia a medio y largo plazo (a partir del Q3): debilitamiento moderado del dólar y ajuste en la asignación de activos

La profundización del ciclo de recortes de la Fed reduce la ventaja en los rendimientos de los bonos, y los fondos pueden fluir hacia mercados emergentes o hacia la eurozona en recuperación. La tendencia global de desdolarización (como la promoción de pagos en monedas locales por parte de los países del BRICS) puede disminuir marginalmente la posición del dólar como reserva.

Recomendaciones: Reducir gradualmente las posiciones largas en dólares, y asignar a monedas no estadounidenses con valoraciones razonables (yen, AUD) o activos ligados a commodities (oro, cobre).

El trading del dólar en 2025 será cada vez más dependiente de datos y eventos, por lo que solo manteniendo flexibilidad y disciplina en las operaciones se podrán aprovechar las oportunidades de obtener rendimientos superiores en las fluctuaciones del tipo de cambio.