Interpretación del gráfico de la tendencia del precio del oro internacional en 2025: ¿Por qué el oro sigue alcanzando nuevos máximos?

Desde que rompió el máximo histórico de 4400 dólares, hace varios meses, el mercado sigue lleno de curiosidad sobre el futuro: ¿esta tendencia ya ha alcanzado su techo? ¿Aún hay espacio para subir más? Para entender estas cuestiones, primero debemos comprender la lógica detrás del actual aumento del precio del oro.

Los tres factores fundamentales que impulsan el ascenso del precio del oro

Factor uno: La incertidumbre política impulsa la demanda de refugio

Tras el inicio de 2025, una serie de políticas arancelarias desencadenaron directamente una explosión en el mercado del oro. Según la experiencia histórica, en períodos de alto riesgo político (como la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018), el oro suele experimentar un repunte a corto plazo del 5-10%. La incertidumbre en el mercado actual se ha intensificado, y tanto instituciones como inversores particulares se están volcando hacia los metales preciosos como refugio, lo que ha sido un catalizador directo para disparar el precio del oro.

Factor dos: La expectativa de recortes de la Fed cambia las tasas de interés reales

Esta es la lógica central para entender la volatilidad del precio del oro. Según las herramientas de tasas de interés del CME, la probabilidad de que la Reserva Federal recorte 25 puntos básicos en su próxima reunión en diciembre alcanza el 84.7%.

¿Por qué un recorte de tasas impulsa el oro? La clave está en la fórmula de las tasas de interés reales:

Tasa de interés real = Tasa nominal - Tasa de inflación

Recorte de la Fed → Disminución de la tasa nominal → Disminución de la tasa de interés real → Reducción del costo de oportunidad de mantener oro → Mayor atractivo del oro

Los datos históricos confirman esta lógica: existe una correlación negativa clara entre el precio del oro y las tasas de interés reales. Cada vez que la política de la Fed se vuelve más acomodaticia, el precio del oro tiende a fortalecerse.

Factor tres: Los bancos centrales a nivel mundial continúan aumentando sus reservas de oro

Según el informe de la Asociación Mundial del Oro (WGC), en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros nueve meses, la compra total fue de aproximadamente 634 toneladas, ligeramente inferior a la de 2024 en el mismo período, pero aún muy por encima del promedio histórico.

Aún más importante es el cambio en la actitud de los bancos centrales. La encuesta de reservas de oro de los bancos centrales en 2025 de la WGC muestra que, el 76% de los bancos centrales encuestados planea aumentar su proporción de oro en los próximos cinco años, y la mayoría espera que la proporción de reservas en dólares disminuya. Esto refleja una creciente confianza en el oro como activo de reserva.

Otros factores que respaldan la tendencia del precio internacional del oro

Además de los tres impulsores principales, los siguientes factores también están en juego:

Entorno global de alta deuda que limita la flexibilidad de las políticas — Según datos del FMI, para 2025, la deuda global total alcanzará los 307 billones de dólares. Niveles elevados de deuda significan que los bancos centrales de los países tienen poco espacio para subir las tasas de interés, y las políticas monetarias tienden a ser más acomodaticias, lo que indirectamente reduce las tasas de interés reales y favorece al oro.

La caída de la confianza en el dólar y su movimiento opuesto al oro — Cuando la confianza en las reservas en dólares disminuye, el oro, como activo cotizado en dólares, se beneficia y atrae flujos de capital.

Riesgos geopolíticos que impulsan el refugio — La continuación de la guerra entre Rusia y Ucrania, la tensión en Oriente Medio, entre otros factores, siguen elevando la demanda de activos seguros en metales preciosos.

La popularidad en redes sociales impulsa fondos a corto plazo — La cobertura mediática constante y las discusiones en comunidades digitales fomentan la entrada de grandes fondos a corto plazo en el mercado del oro, intensificando la volatilidad a corto plazo.

Opiniones de las instituciones sobre el futuro del oro

A pesar de las recientes correcciones, las principales instituciones internacionales mantienen una visión optimista a medio y largo plazo:

• El equipo de commodities de JP Morgan: ha establecido un precio objetivo para el cuarto trimestre de 2026 en 5055 dólares por onza, considerando que la corrección actual es una “corrección saludable”.
• Goldman Sachs: mantiene un precio objetivo de 4900 dólares por onza para finales de 2026.
• Bank of America: no solo ha ajustado su precio objetivo para 2026 a 5000 dólares, sino que además sus estrategas indican que el oro podría alcanzar los 6000 dólares el próximo año.

Desde el lado minorista, las principales marcas de joyería internacionales siguen ofreciendo precios de referencia para joyas de oro en más de 1100 yuanes por gramo, sin mostrar caídas significativas, lo que también refleja confianza en la tendencia del precio del oro.

Cómo deberían actuar los inversores minoristas ante la situación actual

Tras entender la lógica del aumento del precio del oro, la pregunta se traslada a la práctica: ¿todavía es momento de comprar oro?

Para traders experimentados a corto plazo: La volatilidad actual es una oportunidad para operar. La liquidez del mercado es alta, y la dirección del movimiento es relativamente fácil de determinar, especialmente en momentos de repunte o caída brusca, donde la fuerza de compra y venta es clara. Se recomienda prestar atención a las oportunidades de volatilidad en torno a los datos económicos de EE. UU.

Para inversores novatos: Si desean participar en la reciente volatilidad, deben ser cautelosos: comenzar con pequeñas cantidades, evitar apostar todo de una vez. La mentalidad de pánico puede llevar a perderlo todo. Aprender a usar calendarios económicos para seguir los datos de EE. UU. puede ayudar a captar mejor los momentos adecuados para operar.

Para inversores a largo plazo: La compra de oro físico requiere preparación mental. Aunque la tendencia a largo plazo es favorable, el oro tiene una volatilidad media anual del 19.4% (superior al 14.7% del S&P 500), por lo que hay que estar preparado para soportar movimientos bruscos en medio del camino.

Para inversores en carteras diversificadas: El oro puede ser un componente en la cartera, pero no se debe apostar todo el capital en él. Se recomienda diversificar y controlar la proporción de oro en la cartera para reducir riesgos de concentración.

Estrategia avanzada: Mantener una posición a largo plazo y aprovechar las fluctuaciones para hacer operaciones a corto plazo, especialmente cuando la volatilidad aumenta antes y después de los datos de EE. UU. Pero esto requiere experiencia y gestión del riesgo.

Consejos para invertir en oro

1. La volatilidad del oro no es menor que la de las acciones — La volatilidad media anual del 19.4% no es más suave que la de las acciones.
2. El ciclo de inversión es muy largo — Comprar oro para preservar valor requiere un horizonte de más de 10 años; en ese período, puede duplicarse o reducirse a la mitad.
3. Los costos de transacción son elevados — Los costos de compra y venta de oro físico suelen estar entre el 5% y el 20%.
4. No pongas todos los huevos en una sola cesta — La diversificación siempre es la mejor estrategia para reducir riesgos.

El análisis del gráfico de tendencia del precio internacional del oro actual muestra que, como activo de reserva confiable a nivel global, los factores de soporte a medio y largo plazo no han cambiado. Sin embargo, en la práctica, hay que estar atento a los riesgos de volatilidad a corto plazo, especialmente en torno a la publicación de datos económicos en EE. UU. y las reuniones de la Fed. La actitud racional y la gestión del riesgo son las claves para afrontar esta repunte.