Cómo elegir entre acciones preferentes y comunes: Una guía para inversores

Cuando decides invertir en bolsa, te enfrentas a una decisión fundamental: ¿acciones comunes o preferentes? Aunque ambas representan participación accionaria, los derechos que confieren son marcadamente distintos. Comprender estas diferencias es crucial para alinear tu inversión con tus objetivos financieros.

El contraste fundamental entre accionistas preferentes y comunes

La diferencia esencial radica en los derechos corporativos y la estructura de retornos. Los accionistas preferentes reciben dividendos fijos y prioritarios, pero no pueden votar en asambleas. Los accionistas comunes, por el contrario, ejercen poder decisorio pero sus dividendos fluctúan con el desempeño empresarial.

Acciones Comunes:

• Confieren derecho de voto en decisiones corporativas
• Dividendos variables según rentabilidad empresarial
• Mayor potencial de apreciación de capital
• Última prioridad en liquidación

Acciones Preferentes:

• Sin derechos de voto en asambleas
• Dividendos predeterminados y estables
• Protección prioritaria en insolvencia
• Potencial de crecimiento limitado

Las acciones preferentes: Rentabilidad predecible en mercados volátiles

Las acciones preferentes funcionan como híbridos financieros, combinando características de deuda y capital. Sus dividendos, habitualmente fijos o con tasa preestablecida, ofrecen previsibilidad en mercados turbulentos.

Variantes de acciones preferentes

Existen múltiples modalidades adaptadas a diferentes estrategias: las acumulativas permiten que dividendos impagos se sumen en períodos futuros; las convertibles pueden transformarse en ordinarias bajo condiciones específicas; las rescatables son recompradas por la empresa; y las participativas vinculan pagos a resultados financieros.

Derechos y jerarquía financiera

En caso de quiebra empresarial, los accionistas preferentes recuperan capital antes que los ordinarios, pero después de acreedores y bonistas. Esta posición intermedia las convierte en inversiones defensivas, especialmente sensibles a cambios en tasas de interés.

Ventajas y limitaciones

Ventajas: Dividendos atractivos en contextos de tasas bajas, seguridad relativa, flujo de ingresos predecible.

Desventajas: Escaso potencial de revalorización, liquidez limitada, ausencia de influencia corporativa, riesgo de suspensión de dividendos en crisis.

Acciones comunes: Crecimiento a cambio de volatilidad

Las acciones comunes representan propiedad empresarial con derechos plenos pero riesgos mayores. Los accionistas comunes participan en decisiones estratégicas y se benefician del crecimiento corporativo.

Tipologías de acciones ordinarias

Algunas empresas emiten acciones sin derecho a voto, generando participación en ganancias sin influencia directiva. Otras implementan estructuras de múltiples clases, permitiendo grupos específicos mantener control con menor participación accionaria.

Derechos y posicionamiento

Los accionistas comunes votan en asambleas, determinan directivas y reclaman activos en liquidación tras acreedores y preferentes. Sus dividendos varían según desempeño, ofreciendo mayores retornos en buenos períodos pero exponiendo a pérdidas en recesiones.

Perfiles y características

Ventajas: Alta liquidez, apreciación significativa potencial, influencia corporativa, transparencia de mercado.

Desventajas: Volatilidad extrema, dividendos inconstantes, riesgo de pérdida total, exposición a ciclos económicos.

Comparativa: Accionistas preferentes vs. accionistas comunes

Estrategia de inversión según perfil de riesgo

Para inversores jóvenes con horizonte largo: Las acciones comunes resultan ideales. El potencial de crecimiento a veinte o treinta años supera ampliamente los retornos fijos de preferentes, permitiendo absorber fluctuaciones temporales.

Para inversores próximos a jubilación: Las acciones preferentes y comunes se combinan estratégicamente. Los accionistas preferentes generan ingresos estables mientras accionistas comunes mantienen exposición al crecimiento, equilibrando seguridad y retorno.

Diversificación recomendada: Mezclar ambas tipologías reduce volatilidad general. Un portafolio que incluya accionistas preferentes y comunes en proporción adecuada al perfil personal optimiza riesgo-retorno.

Lecciones del mercado: S&P 500 vs. acciones preferentes

El contraste entre índices ilustra comportamientos divergentes. El S&P U.S. Preferred Stock Index, que representa aproximadamente el 71% del mercado preferente estadounidense, cayó 18,05% en cinco años. Simultáneamente, el S&P 500 avanzó 57,60%, subrayando cómo políticas monetarias cambiantes afectan diferencialmente a ambos segmentos.

Cuando tasas de interés suben, las acciones preferentes se desvalorizan (competencia con bonos). Cuando caen, se revalorizan. Las comunes, vinculadas a rentabilidad empresarial futura, responden a perspectivas económicas amplias.

Pasos prácticos para comenzar

Selecciona bróker regulado: Verifica credenciales y comisiones competitivas.

Abre cuenta: Proporciona documentación y realiza depósito inicial.

Realiza análisis: Estudia empresas, sectores, ratios financieros y tendencias.

Ejecuta órdenes: Utiliza órdenes al mercado (precio actual) u órdenes limitadas (precio predefinido).

Considera alternativas: Los CFDs sobre acciones permiten exposición sin tenencia directa, aunque con riesgos específicos.

Monitorea periódicamente: Revisa desempeño trimestral y reajusta según cambios de mercado.

Conclusión

La elección entre accionistas preferentes y comunes no es binaria sino complementaria. Los accionistas preferentes brindan estabilidad en periodos turbulentos; los accionistas comunes, crecimiento en contextos expansivos. Una estrategia integral combina ambos según etapa vital, tolerancia de riesgo y objetivos financieros específicos.