## ¿Por qué de repente las acciones de energía eléctrica están en auge? La ola de IA está redefiniendo el nuevo esquema de la red eléctrica

Las acciones de energía eléctrica solían ser un "burro silencioso" en las inversiones: estabilidad y margen, pero poca capacidad de explosión. Pero en los últimos dos años, la situación se ha invertido por completo. Acciones como Hua Cheng han subido más del 1600% desde 2023, y Zhongxing Electric, Shidian, y Yali también se han convertido en puntos focales del mercado. ¿Qué está impulsando esto? Una palabra: IA.

Cuando herramientas de IA como ChatGPT y Midjourney son utilizadas por miles de millones de usuarios diariamente, los centros de datos que hay detrás deben funcionar las 24 horas del día. Entrenar un gran modelo de nivel GPT-4 consume tanta energía como el uso anual de varias miles de hogares. Gigantes tecnológicos como Microsoft, Google, Meta, Amazon y TSMC están invirtiendo masivamente en centros de datos de IA.

Según la Agencia Internacional de Energía, para 2030, el consumo mundial de electricidad en centros de datos se duplicará hasta 945 TWh, superando ya el consumo total de Japón. Además, se espera que el consumo de energía de los centros de datos diseñados específicamente para IA crezca más de cuatro veces. En otras palabras, la IA está generando una crisis energética sin precedentes.

## Actualización de la red, almacenamiento de energía, energías verdes: un gran yacimiento industrial que se despierta

¿Y qué significa esta enorme demanda de energía? Que hay que construir nuevas plantas de generación, actualizar y modernizar las redes eléctricas, ampliar subestaciones y estaciones de transformación, todo lo cual requiere una gran cantidad de transformadores, interruptores GIS, paneles de distribución y otros equipos clave.

El "Plan de Resiliencia de la Red Eléctrica" del gobierno de Taiwán prevé una inversión de 500 mil millones de yuanes, y la Ley de Reducción de la Inflación de EE. UU. también destina enormes subsidios para la modernización de la red. La tendencia global de transición energética continúa, cada parque eólico y solar necesita equipos de transmisión y distribución adecuados. La construcción de sistemas de almacenamiento de energía también se acelera, siendo estos negocios centrales para las empresas de energía pesada.

En resumen, **las acciones de concepto de energía pesada son aquellas que fabrican y contratan equipos y proyectos de energía eléctrica**. Son los eslabones más beneficiados en la cadena industrial eléctrica: aumento en el consumo → mayor presión en la red → mayor demanda de equipos → pedidos llenos.

## Las cuatro grandes de energía pesada en Taiwán: ¿quién se beneficia de esta ola?

**Hua Cheng (1519)** es el líder en tecnología de transformadores, con la única línea de producción en Taiwán capaz de fabricar transformadores de ultra alta tensión de 500kV. La clave está en que la tecnología de estos equipos de ultra alta tensión tiene barreras muy altas, con largos períodos de certificación, difícil de copiar por la competencia. Hua Cheng ya ha logrado ingresar en proyectos de adquisición de la red eléctrica de Texas, con una fuerte capacidad de exportación.

**Zhongxing Electric (1513)** es el fabricante exclusivo de interruptores GIS de gas aislado, con una participación de mercado del 85% en Taiwán, casi en posición de monopolio. También está activamente desarrollando estaciones de carga (su marca iCharging ya está en áreas de servicio en autopistas de todo Taiwán) y en almacenamiento de energía, con múltiples fuentes de pedidos.

**Shidian (1503)** es un fabricante tradicional de maquinaria eléctrica, con productos que van desde equipos de energía pesada hasta sistemas de propulsión para vehículos eléctricos. Su ventaja radica en la reputación de marca y en su posición estable en licitaciones gubernamentales, además de exportar con éxito a Sudeste Asiático y Oriente Medio, con ingresos estables y diversificados.

**Yali (1514)** se especializa en paneles de distribución y equipos eléctricos, beneficiándose directamente de la demanda de energía de centros de datos de IA de fabricantes como TSMC y UMC. Sus pedidos están programados hasta 2027, con EPS creciendo en cifras de doble dígito, siendo la más fuerte en rentabilidad.

Además de estas cuatro, hay fabricantes de medidores inteligentes como Kangshu, y líderes en cables eléctricos como Huaxin y Dayuan, así como empresas de soluciones de almacenamiento de energía como Delta Electronics, que exploran diferentes segmentos de la cadena industrial.

## ¿Se puede invertir en acciones de energía pesada? Cuatro grandes beneficios que sustentan un crecimiento a largo plazo

**Primero, la actualización de la red eléctrica global es inevitable**. La escasez de energía impulsada por IA ya no es una predicción, sino una realidad: las viejas redes no soportan la carga. Desde Taiwán, EE. UU. hasta Europa, grandes inversiones en redes eléctricas están en marcha, con pedidos que no cesan.

**Segundo, la tendencia irreversible de la transición energética**. Los compromisos de cero emisiones netas ya están firmados en papel por muchos países, y la generación de energías verdes aumentará significativamente. Cada planta necesita equipos complementarios. Los sistemas de almacenamiento de energía también crecen rápidamente, y las empresas de energía pesada se convierten en el núcleo de integración.

**Tercero, el respaldo a largo plazo de políticas y capital**. El plan de resiliencia de Taiwán continuará invirtiendo en los próximos diez años, no solo un tema de corto plazo, sino una inversión estructural. Las políticas de subsidios en EE. UU. también abren mercados internacionales para empresas como Hua Cheng.

**Cuarto, la formación de barreras industriales crea un foso natural**. Transformadores de 500kV, GIS de 345kV, estos productos de ultra alta tensión tienen barreras técnicas altas y largos períodos de certificación, lo que hace difícil que los líderes sean superados, garantizando rentabilidad a largo plazo.

## Riesgos que no se deben ignorar: altas valoraciones, presión de costos, incertidumbre cíclica

Pero los inversores deben ser prudentes. Los múltiplos de beneficios de las cuatro grandes de energía pesada ya alcanzan entre 20 y 40 veces, y el mercado ya ha reflejado en parte las expectativas de crecimiento de años. Si los beneficios no cumplen con lo previsto, las acciones podrían experimentar una corrección significativa.

El aumento en los costos de materias primas como cobre y acero erosionará directamente los márgenes de ganancia, y problemas como la escasez de mano de obra y retrasos en la cadena de suministro también pueden afectar las entregas. Más importante aún, esta industria tiene un carácter cíclico: cuando los planes de actualización de redes se completen, los picos de pedidos disminuirán, y la industria enfrentará una fase de estabilización.

## ¿Cómo invertir en acciones de energía pesada? La visión a largo plazo es clave

Las cuatro grandes de energía pesada están entrando en un ciclo ascendente que puede durar una década, con fundamentos sólidos. Pero los precios ya subieron mucho en 2023 y 2024, por lo que para obtener beneficios en este contexto, lo más importante es adoptar una **mentalidad a largo plazo (más de 2 años)** para protegerse de la volatilidad a corto plazo.

Se recomienda seguir de cerca indicadores financieros como:
- **Ingresos mensuales**: ¿crecen de forma sostenida y cumplen con las expectativas del mercado?
- **Margen bruto y margen operativo**: ¿pueden convertir los ingresos en beneficios reales?
- **Inventarios y cuentas por cobrar**: ¿son saludables los ciclos operativos?

En estrategia de inversión, en lugar de comprar en la subida, es mejor usar métodos como **entrar en varias fases o hacer aportes periódicos**. Cuando el precio retrocede por volatilidad del mercado, comprar en partes reduce riesgos.

## Bolsa de Taiwán vs Bolsa de EE. UU.: dos caminos diferentes en inversión en energía eléctrica

Las acciones taiwanesas de energía eléctrica crecen principalmente por demanda interna (plan de Taiwán) y algo de exportación (Hua Cheng en EE. UU.). La ventaja es que son más familiares y con un impulso de crecimiento claro, pero están más influenciadas por políticas locales y la velocidad de actualización de la red.

Las acciones eléctricas en EE. UU. enfrentan una demanda global. Empresas como Eaton, Siemens, y otras ofrecen soluciones completas en sistemas, no solo componentes. Invertir en EE. UU. implica diversificar en la economía global, especialmente en EE. UU., para mitigar riesgos regionales y obtener retornos más estables a largo plazo.

Empresas de servicios públicos como NextEra Energy, Southern Company y Duke Energy ofrecen dividendos estables, con rendimientos promedio del 2%-5% en los últimos años. Los contratistas de construcción de redes y fabricantes de equipos eléctricos como Quanta Services y Hubbell también son relevantes, aunque con mayor volatilidad, por lo que se recomienda cautela.

En resumen, si no tienes cuenta en EE. UU. o no estás familiarizado con el mercado local, las acciones de energía pesada en Taiwán son una buena opción; si buscas diversificación global y flujo de caja estable, las acciones eléctricas en EE. UU. son otra estrategia. En cualquier caso, la demanda impulsada por IA en la transición energética es un tema estructural y a largo plazo.