Tres formas de valorar una acción: nominal, contable y de mercado

¿Cuál es el valor nominal de una acción? Esta pregunta parece simple, pero detrás de ella se esconden tres métodos de valoración completamente distintos que todo inversor debe dominar. En esta guía definitiva desgranamos las diferencias entre el valor nominal, el valor contable y el valor de mercado, cuándo aplicar cada uno y por qué muchos inversores confunden estos conceptos.

El punto de partida: ¿De dónde sale cada valor?

Antes de invertir un euro, necesitas saber de dónde viene el número que ves en pantalla. Y aquí está la clave: cada método de valoración utiliza fuentes radicalmente diferentes.

El valor nominal es el más sencillo. Tomas el capital social de la empresa y lo divides entre el número total de acciones emitidas. Punto. Por ejemplo, si BUBETA S.A. tiene un capital social de 6.500.000 € y emitió 500.000 acciones en su salida a bolsa, el valor nominal será 13 € por acción. Simple matemática.

El valor contable es más sofisticado. Aquí restas los pasivos de los activos y divides el resultado entre las acciones emitidas. La empresa MOYOTO S.A. con activos de 7.500.000 €, pasivos de 2.410.000 € y 580.000 acciones en circulación tendría un valor neto contable de 8,775 € por acción. Este número te dice qué valor tiene la empresa según sus libros contables.

El valor de mercado es lo que realmente importa cada día. Divides la capitalización bursátil entre el número de acciones. OCSOB S.A. con una capitalización de 6.940 millones de euros y 3.020.000 acciones cotiza a 2,298 € por acción. Este es el precio real al que compras o vendes.

¿Notas la diferencia? El valor nominal está fijado desde el principio, el contable refleja lo que dice el balance, pero el de mercado cambia cada segundo según oferta y demanda.

Qué te dice realmente cada uno

Aquí viene lo importante: no se trata solo de números, sino de qué información extraes de cada uno.

El valor nominal es una reliquia del pasado. En renta fija tiene cierto sentido porque los bonos tienen vencimiento. Pero en acciones, que no tienen fecha de caducidad, este valor apenas sirve. Su única utilidad es como referencia histórica o en casos especiales como bonos convertibles, donde establece el precio de conversión futuro.

El valor contable te revela empresas infravaloradas o sobrevaloradas. Si la acción cotiza por debajo de su valor en libros, podría estar barata. Si cotiza muy por encima, tal vez esté sobrevalorada. Los inversores de value investing (al estilo Warren Buffett) viven de este análisis. Pero aquí viene la trampa: este método falla miserablemente con tecnológicas y pequeñas capitales, porque sus activos más valiosos son intangibles y no aparecen correctamente en los libros.

El valor de mercado es la realidad pura. No te dice si es caro o barato, solo a qué precio se compra y vende ahora mismo. El mercado ha descuentado ya todas las expectativas, miedos y esperanzas sobre esa acción. Para saber si es caro o barato, necesitas otros indicadores como el PER o un análisis fundamental serio.

Cómo usarlos de verdad en tus inversiones

Cada valor tiene su momento y su lugar.

El valor nominal casi no lo usarás. Salvo si inviertes en bonos convertibles, donde ese “nominal” de referencia es importante para futuros canjes de acciones.

El valor contable es tu brújula en value investing. Quieres comparar dos gasistas del IBEX 35 y no sabes cuál elegir. Calculas el ratio Precio/Valor Contable (P/VC) de ambas. Si ENAGAS tiene un P/VC menor que NATURGY, entonces ENAGAS está más barata en relación a su valor en libros. Eso no significa que sea la mejor inversión, pero es un filtro inicial potente. Lo inteligente es agregar varios ratios antes de decidir.

El valor de mercado es tu herramienta diaria. Quieres comprar META PLATFORMS después de una caída fuerte. El precio cierra en 113,02 $. Crees que puede bajar más mañana, así que estableces una orden de compra limitada a 109,00 $. Si el mercado cae lo suficiente durante la sesión siguiente, tu orden se ejecuta. Si rebota, no. El mercado nunca duerme, pero sí tiene horarios: España y Europa cotizan de 09:00 a 17:30, EEUU de 15:30 a 22:00, Japón de 02:00 a 08:00 y China de 03:30 a 09:30 hora española.

Las trampas de cada método

Nada es perfecto en finanzas.

El valor nominal es casi inútil hoy. Fue relevante en el pasado, pero en renta variable moderna apenas tiene recorrido analítico. Es un número histórico, nada más.

El valor contable miente más a menudo de lo que piensas. La contabilidad creativa (es decir, trucos legales en los números) puede distorsionar el valor real. Además, en empresas tecnológicas o pequeñas capitales con muchos activos intangibles, el valor contable es una fantasía. Un software que vale millones no aparece en el balance de la misma forma que una fábrica.

El valor de mercado es impredecible por naturaleza. Depende de un millón de factores que nada tienen que ver con la empresa: anuncios de tipos de interés, noticias del sector, cambios en la economía global, modas inversoras, euforia colectiva. El mercado sobreinterpreta datos constantemente y se deja llevar por emociones. Una acción puede dispararse por hype irracional en su sector, o caer sin motivo fundamental.

La tabla de referencia rápida

Conclusión: No confundas el mapa con el territorio

¿Cuál es el valor nominal de una acción? Es solo el punto de partida, nada más. Lo importante es entender que estos tres valores responden preguntas distintas.

Si buscas determinar si una empresa está barata, usa el valor contable junto con otros análisis fundamentales. Si quieres operar, usa el valor de mercado. Si necesitas una referencia histórica, ahí está el valor nominal.

El error más común es creer que uno de estos métodos es la “verdad absoluta”. No lo es. La inversión inteligente requiere combinar múltiples perspectivas, entender el contexto y saber cuándo aplicar cada herramienta. El valor nominal, el valor contable y el valor de mercado son tres lentes diferentes sobre la misma realidad. Úsalos juntos y verás más claro.