華邦電 alcanza un nuevo máximo y toca el límite de subida! El grupo de memoria de Taiwán lidera las ganancias en el mercado de acciones de Taiwán, y la clasificación de los fabricantes de DRAM de Taiwán se actualiza nuevamente

La fuerte tendencia alcista impulsada por el desequilibrio entre oferta y demanda en el mercado de memoria continúa, Winbond Electronics (2344) hoy rompió la resistencia y alcanzó el límite superior, cerrando en 67.9 yuanes, con una subida diaria del 9.87%, convirtiéndose en el líder en volumen y valor de negociación en el mercado de Taiwán. Este es ya el tercer día consecutivo que Winbond se recupera en contra de la tendencia, con una ganancia acumulada de 20.37% en tres días. Al mismo tiempo, las acciones relacionadas con memoria como Macron y Powertech también suben en línea, formando el foco de atención en la sesión.

Búsqueda de nuevos máximos en límite superior, desafío a los 69.1 yuanes

Desde la apertura, Winbond mostró una fuerte demanda, alcanzando un volumen de más de 200,000 acciones a las 10 de la mañana, asegurando el límite superior en 67.9 yuanes. El precio ya está en posición de lanzar una nueva ofensiva hacia el máximo histórico de 69.1 yuanes desde 2025.

Desde el aspecto técnico, el precio de Winbond ha tocado la banda superior de Bollinger y se mantiene por encima de todas las medias móviles a corto plazo, formando una típica configuración alcista. La dinámica a corto plazo es bastante fuerte, reflejando un ambiente de mercado muy optimista. La fuerza del capital también es significativa, con inversores institucionales comprando activamente durante varios días, siendo los extranjeros los más agresivos, lo que indica un alto grado de confianza en las perspectivas de la compañía.

Ingresos en aumento casi un 40% anual, la escasez de memoria impulsa la clasificación de los fabricantes de DRAM en Taiwán

Los últimos datos operativos de Winbond muestran que en noviembre los ingresos consolidados alcanzaron 8,629 millones de yuanes, con un crecimiento mensual de aproximadamente el 5% y un aumento interanual del 38.7%, logrando el mejor rendimiento mensual en más de tres años. Los ingresos acumulados en los primeros 11 meses sumaron 79,635 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento anual del 5.85%.

Este fuerte crecimiento se debe a la rápida expansión de la demanda global de aplicaciones de inteligencia artificial, que ha provocado cambios estructurales. Los principales fabricantes de memoria están ajustando su capacidad para captar el mercado de memoria de alta banda ancha (HBM) con altos márgenes, lo que ha provocado una grave congestión en la oferta de DRAM tradicionales y memoria flash (Flash). Winbond ha aumentado oportunamente su inversión de capital para responder a la inversión de mercado, lo que ha llevado a un aumento significativo en los pedidos de los clientes y a una mejora notable en su posición en la clasificación de fabricantes de DRAM en Taiwán.

Desde la perspectiva de la oferta y demanda, el inventario promedio de los grandes fabricantes de DRAM se redujo rápidamente de 13-17 semanas a finales del año pasado a 2-4 semanas en octubre de este año, alcanzando niveles muy bajos. La contracción estructural en la oferta es aún más evidente: los principales fabricantes globales priorizan la capacidad para DDR5 y HBM, y junto con los ajustes sincronizados de los competidores chinos, la oferta de DDR4 ha enfrentado una escasez fundamental desde el tercer trimestre.

Por otro lado, la demanda sigue siendo fuerte. Los dispositivos de almacenamiento principales como los discos duros de estado sólido empresariales (eSSD) aún requieren DDR4, y la demanda real del mercado supera las expectativas, lo que refuerza la posición estratégica de fabricantes como Winbond.

Los inversores extranjeros ven un potencial hasta 2026, precios spot se disparan 5 a 6 veces

Los informes recientes de las instituciones extranjeras mantienen una visión optimista sobre el futuro de la industria de memoria, anticipando que la tendencia alcista de los precios continuará hasta 2026, y recomiendan a los inversores “no apresurarse a tomar ganancias”. Los informes destacan que la oferta de la especificación DDR4 de 16Gb es la más escasa, con precios spot ya alcanzando aproximadamente 100 dólares por unidad, en comparación con el precio de referencia de la industria de 45.5 dólares, formando una gran brecha.

Curiosamente, en el mercado incluso se ha producido una rara “inversión de precios” — el precio spot de DDR4 superó en un momento al de DDR5. Desde un mínimo de menos de 1 yuan taiwanés por unidad a principios de año, en el cuarto trimestre ha experimentado un aumento sorprendente de 5 a 6 veces.

Las instituciones extranjeras también estiman que la brecha de suministro de NOR Flash continuará ampliándose en 2026, y que sus precios podrían subir más del 20% en el primer trimestre del próximo año. Sobre esta base, reafirmaron su visión positiva sobre el grupo de memoria y señalaron claramente a Winbond como su principal opción recomendada.

Los fondos institucionales también aumentan sus compras, la expansión de capacidad impulsa la tendencia alcista

Para aprovechar esta oportunidad de mercado, Winbond está activando una estrategia de expansión de capacidad en doble eje. La planta en Taichung continuará aumentando la producción de memoria NOR Flash, NAND Flash y DRAM de proceso maduro; la nueva planta en Kaohsiung planea aumentar la capacidad mensual de DRAM de 15,000 a 24,000-25,000 obleas, con producción en masa de productos de proceso de 16 nm prevista para el primer trimestre de 2026. La plataforma de tecnología de apilamiento CUBE se espera que contribuya de manera significativa a los ingresos a partir de 2027.

Las firmas de investigación del mercado pronostican que en 2026 la brecha global de oferta y demanda de DDR4 superará el 10%. La interacción de factores como la migración de clientes a DDR5 y los cambios en la diferencia de precios entre ambas tecnologías puede llevar a Winbond a un período de crecimiento de beneficios muy destacado en 2026.

El apetito del capital también es muy positivo. La semana pasada, los principales fondos institucionales, incluyendo fondos extranjeros, fondos de inversión y fondos propios, aumentaron sus compras de Winbond, con un total de más de 50,000 acciones compradas, y las compras de los extranjeros en una sola semana superaron las 42,000 acciones.

Debido a que las empresas de memoria en Taiwán aún no lideran en tecnologías de empaquetado y prueba de HBM y TSV 3D, actualmente se benefician principalmente del efecto de “derrame” de la subida de precios en los estándares de memoria DDR4 y DDR5. Las existencias de fabricantes como Winbond y Macron han bajado de los 185 días a aproximadamente 140 días, mejorando sustancialmente sus ingresos y rentabilidad. En general, la clasificación de los fabricantes de DRAM en Taiwán en este ciclo económico dependerá de la tendencia de los precios de la memoria y la demanda final, por lo que el desempeño futuro de Winbond merece una atención estrecha.