Precio del oro, razones para prestar atención a la volatilidad en la segunda mitad tras el fuerte rendimiento en la primera mitad

El precio del oro este año ha mostrado una tendencia de aumento notable. A partir de julio, el precio del oro nacional es de 635,000 wones por 1 don(3.75g), lo que representa un aumento de aproximadamente el 43% en comparación con los 443,000 wones del mismo período del año pasado, y el precio internacional del oro en efectivo es de aproximadamente 3,337 dólares por onza, un aumento del 27% desde principios de año y del 39% en comparación con hace un año. En medio de esta rápida tendencia alcista, el interés de los inversores en las perspectivas del precio del oro está creciendo.

¿Hasta dónde llegará la tendencia de aumento del precio del oro?

El precio en efectivo del oro ha mantenido una tendencia de aumento constante hasta mayo, pero recientemente la velocidad de subida ha mostrado una ligera desaceleración. Sin embargo, todavía no se han observado señales de una caída significativa, por lo que se evalúa que es probable que se mantenga el nivel de precios alto actual.

Las perspectivas de los expertos financieros muestran opiniones divididas. JP Morgan, en su informe más reciente, estableció un objetivo de precio para fin de año de 3,675 dólares por onza, lo que implica un potencial de aumento de aproximadamente el 10% desde el nivel actual. Goldman Sachs y Citigroup han establecido un objetivo de alrededor de 3,000 dólares por onza, ya superado en gran medida por el precio actual. Por otro lado, algunas instituciones ofrecen perspectivas más conservadoras y mencionan la posibilidad de una corrección de precios hacia fin de año.

Variables principales que mueven el precio del oro

Profundización de la desdolarización

Se está acelerando el movimiento para reducir la dependencia del dólar en el comercio internacional. China está promoviendo la internacionalización del yuan, diversificando las monedas de pago en el comercio, y países sancionados como Rusia e Irán están aumentando sus reservas de oro para evitar el dólar. A medida que la influencia internacional del dólar disminuye, la demanda de oro como medio de almacenamiento de valor relativo aumenta.

Incertidumbre geopolítica

Los conflictos comerciales entre EE. UU. y China, la guerra entre Rusia y Ucrania, y la inestabilidad en Oriente Medio continúan acumulándose como factores de riesgo global. El oro, como activo de refugio tradicional, tiende a atraer fondos de inversión a medida que aumenta esta incertidumbre.

Preocupaciones por la debilidad económica en países desarrollados

Se señalan presiones inflacionarias en EE. UU. y posibles desaceleraciones en el crecimiento en Europa. Cuanto mayor sea la inestabilidad económica, más se resaltará el papel del oro como cobertura contra la inflación.

Ciclo de reducción de tasas de interés

Las reducciones en las tasas de interés por parte de los bancos centrales disminuyen el costo de oportunidad del oro. Como se vio en el caso de la fuerte subida del precio del oro tras la reducción de 50 puntos base por la Reserva Federal en septiembre del año pasado, una mayor reducción de tasas puede impulsar aún más el aumento del precio del oro.

Consideraciones para la inversión en el período restante

Es probable que durante el resto del año, el precio del oro fluctúe en el nivel alto actual. Dado que puede presentarse una fase de corrección a corto plazo, es esencial gestionar adecuadamente los riesgos. Aunque se espera que el oro se mantenga a largo plazo debido a los factores estructurales de profundización de la incertidumbre global, también es necesario gestionar las posiciones de inversión para hacer frente a la volatilidad a corto plazo.