¿Seguirá subiendo el dólar en 2025? Predicción del tipo de cambio desde el análisis técnico y fundamental

¿Qué es la tasa de cambio del dólar estadounidense? Comprensión rápida de los conceptos clave

La tasa de cambio del dólar estadounidense es, en esencia, el valor de intercambio entre monedas. Por ejemplo, EUR/USD=1.04 indica que con 1.04 dólares se puede cambiar por 1 euro, reflejando la relación de valor relativa del euro respecto al dólar.

Cuando EUR/USD sube de 1.04 a 1.09, significa que el euro se aprecia y el dólar se deprecia; por el contrario, si baja a 0.88, el euro se deprecia y el dólar se aprecia.

El índice del dólar es una herramienta que mide de manera integral el poder adquisitivo internacional del dólar, ponderando las tasas de cambio del dólar frente a las 6 principales monedas: euro, yen, libra esterlina, dólar canadiense, corona sueca y franco suizo. Cuanto más alto, más fuerte está el dólar; cuanto más bajo, más débil.

Es importante tener en cuenta que una reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal no necesariamente provoca una caída inmediata del índice del dólar. Esto se debe a que los bancos centrales de las monedas componentes también pueden adoptar medidas similares, por lo que es necesario hacer comparaciones políticas entre países para una evaluación precisa.

¿Cómo interpretar la tendencia del índice del dólar? Señales clave actuales

El índice del dólar ha caído en 5 días consecutivos, alcanzando un mínimo desde noviembre (aprox. 103.45), y ha perforado la media móvil simple de 200 días, lo que en análisis técnico envía una señal claramente bajista.

Los datos de empleo en EE. UU. por debajo de las expectativas han sido el principal motor. El mercado ha aumentado las apuestas a una mayor reducción de tasas por parte de la Fed, lo que ha bajado los rendimientos de los bonos del Tesoro y, en consecuencia, ha debilitado el atractivo del dólar.

La política de la Reserva Federal es un factor clave para determinar la tendencia del dólar. Si las expectativas de recortes de tasas aumentan, la probabilidad de que el dólar se debilite también crece; si las expectativas de subida de tasas se intensifican, el dólar podría rebotar. Aunque en el corto plazo puede haber un rebote técnico, la presión bajista general sigue vigente.

Si la Fed implementa un ciclo de recortes de tasas y los datos económicos siguen siendo débiles, en 2025 es muy probable que el índice del dólar mantenga una tendencia débil. Se estima que el soporte podría bajar por debajo de 102.00.

Revisión histórica del ciclo del dólar: desde Bretton Woods hasta hoy

Tras la caída del sistema de Bretton Woods (1971), el índice del dólar ha experimentado 8 ciclos de volatilidad evidentes:

1971-1980, tendencia bajista: tras la desaparición del patrón oro, el dólar se expandió, agravado por la crisis del petróleo y la alta inflación, llevando el índice por debajo de 90.

1980-1985, fuerte ascenso: el expresidente de la Fed, Volcker, controló la inflación con una subida agresiva de tasas (el Fed Funds alcanzó el 20%), logrando un máximo histórico del índice, finalizando en 1985.

1985-1995, corrección prolongada: los crecientes déficits fiscal y comercial de EE. UU. llevaron al dólar a una larga tendencia bajista.

1995-2002, auge de la era Internet: bajo Clinton, EE. UU. entró en una nueva economía, con flujo de capital hacia EE. UU., alcanzando el índice 120.

2002-2010, impacto de la crisis financiera: burbuja de Internet, 11S, políticas de flexibilización cuantitativa y la crisis de 2008 hicieron que el índice cayera a mínimos cercanos a 60.

2011-2020, recuperación tras la crisis de deuda europea: crisis de deuda en Europa, la caída de las bolsas chinas, y el crecimiento estable de EE. UU. con varias subidas de tasas de la Fed, impulsaron el índice al alza.

2020-2022, impacto de la pandemia: para estimular la economía, EE. UU. bajó tasas a 0% y emitió dinero en masa, provocando una caída significativa del índice y un aumento de la inflación.

2022-2024, lucha contra la inflación: la Fed subió agresivamente las tasas a niveles de 25 años y empezó a reducir su balance, lo que, aunque controló la inflación, también generó incertidumbre en el mercado respecto al dólar.

¿Cómo evolucionarán las tasas de cambio del dólar respecto a otras monedas en 2025?

Euro/dólar (EUR/USD): se espera que siga en alza

EUR/USD y el índice del dólar tienden a moverse en direcciones opuestas. Beneficiándose de expectativas de depreciación del dólar, mejoras en la política del BCE y diferencias en perspectivas económicas, si la Fed continúa bajando tasas y la economía estadounidense se desacelera mientras Europa mejora, EUR/USD podría seguir subiendo.

Los datos recientes muestran que EUR/USD ha llegado a 1.0835, indicando una tendencia alcista. Si se mantiene en ese nivel, podría seguir intentando superar 1.0900, una barrera psicológica. Técnicamente, los picos anteriores y las líneas de tendencia pueden ofrecer soporte, y 1.0900 será una resistencia clave.

Libra esterlina/dólar (GBP/USD): tendencia de consolidación alcista

La economía del Reino Unido está estrechamente vinculada a la de EE. UU., por lo que el movimiento de GBP/USD es similar al de EUR/USD. Se espera que el Banco de Inglaterra tenga una política de recortes de tasas más lenta que la Fed, lo que respalda la libra. Si el Banco de Inglaterra mantiene una postura cautelosa, la libra será relativamente fuerte frente al dólar.

Con señales técnicas positivas, se prevé que en 2025 GBP/USD mantenga una tendencia de consolidación alcista, con un rango principal entre 1.25 y 1.35. La divergencia en políticas y el apetito por refugios serán los principales impulsores. Si las políticas económicas de EE. UU. y Reino Unido se diferencian aún más, el tipo de cambio podría desafiar 1.40, aunque hay que estar atento a riesgos políticos y shocks de liquidez que puedan provocar correcciones.

Dólar estadounidense / Renminbi (USD/CNH): atención a la política

El USD/CNH está influenciado por la oferta y demanda del mercado y las políticas económicas de ambos países. Si la Fed continúa subiendo tasas y China desacelera, USD/CNH podría presionarse al alza. La política del banco central respecto al tipo de cambio tendrá un impacto a largo plazo.

Desde el punto de vista técnico, el dólar en el rango 7.2300-7.2600 puede seguir lateralizando, sin fuerza para romper en el corto plazo. Los inversores deben vigilar este rango clave, y una ruptura podría generar nuevas oportunidades de trading.

Dólar/yen (USD/JPY): tendencia bajista prevista

USD/JPY es uno de los pares más líquidos del mundo, con el dólar como primera moneda de reserva y el yen en cuarto lugar. Los salarios básicos en Japón en enero aumentaron un 3.1% interanual, alcanzando un máximo en 32 años, lo que indica que Japón podría estar saliendo de su largo ciclo de baja inflación y salarios bajos.

El aumento salarial y la presión inflacionaria podrían impulsar a Japón a ajustar su política de tasas. Bajo presión internacional (especialmente de EE. UU.), Japón podría acelerar el ritmo de subidas de tasas.

Se prevé que en 2025 USD/JPY tenga una tendencia bajista, con expectativas de recortes de tasas y recuperación económica en Japón como principales impulsores. Técnicamente, si rompe 146.90, podría seguir bajando, y para revertir la tendencia bajista, sería necesario superar los 150.0 como resistencia.

Dólar australiano / Dólar estadounidense (AUD/USD): datos económicos respaldan

El PIB del cuarto trimestre en Australia creció un 0.6% trimestral y un 1.3% interanual, ambos por encima de expectativas. La balanza comercial de enero alcanzó los 562 mil millones, apoyando la fortaleza del AUD. El Banco de la Reserva de Australia mantiene una postura cautelosa, sugiriendo que las posibilidades de recortes de tasas son limitadas y continuará con una postura relativamente positiva.

El dólar puede ajustarse ante la incertidumbre económica global. Si la Fed mantiene una política de flexibilización en 2025, la debilidad del dólar apoyará el alza del AUD/USD.

¿Cómo aprovechar las oportunidades en la volatilidad del dólar en 2025?

Estrategia a corto plazo (Q1-Q2): operativa en rangos, capturar reversiones

Escenario alcista: conflictos geopolíticos intensificados pueden elevar el índice del dólar a 100-103; datos económicos mejores de lo esperado retrasarán expectativas de recortes, impulsando un rebote del dólar.

Escenario bajista: políticas de relajación del BCE aceleradas debilitarán al dólar; riesgos de deuda en EE. UU. aumentarán la desconfianza en el dólar.

Los traders agresivos pueden vender en rangos de 95-100 en DXY, aprovechando indicadores técnicos para detectar señales de reversión; los más conservadores pueden esperar a que las políticas de la Fed sean claras antes de actuar.

Estrategia a medio-largo plazo (desde Q3): dólar moderadamente débil, rotación hacia activos no estadounidenses

El ciclo de recortes de la Fed reducirá la ventaja de los rendimientos del bono estadounidense, favoreciendo flujos hacia mercados emergentes de alto crecimiento o hacia la recuperación del euro. Si la tendencia de desdolarización global se acelera, la posición del dólar como moneda de reserva podría debilitarse marginalmente.

Se recomienda reducir gradualmente las posiciones largas en dólares y diversificar en monedas no estadounidenses (yen, AUD) o en commodities (oro, cobre) para gestionar riesgos.

Recomendación clave: flexibilidad y disciplina

Las operaciones con dólares en 2025 dependerán mucho de datos económicos y eventos. Mantener flexibilidad, seguir estrictamente las reglas de trading y monitorear de cerca los datos y políticas será esencial para capturar ganancias superiores a la media en medio de la volatilidad del tipo de cambio.