Predicción principal del comportamiento del dólar en 2025: ¿dónde están las claves de su subida y bajada?

Conceptos clave sobre el tipo de cambio del dólar estadounidense

Tipo de cambio del dólar refleja la relación de valor de otras monedas respecto al dólar estadounidense. Por ejemplo, EUR/USD=1.04 significa que 1 euro puede cambiarse por 1.04 dólares; si esta proporción sube a 1.09, el euro se aprecia y el dólar se deprecia; si cae a 0.88, el euro se deprecia y el dólar se aprecia.

El índice del dólar está compuesto por 6 monedas principales internacionales: euro, yen, libra esterlina, dólar canadiense, corona sueca y franco suizo, y refleja desde una perspectiva multidimensional la fortaleza relativa del dólar respecto a estas monedas. Es importante tener en cuenta que los ajustes en la política de la Reserva Federal no necesariamente impulsan el índice del dólar en la misma dirección, ya que las políticas de los bancos centrales de los países componentes también son cruciales.

Tendencia actual del dólar: presión técnica y fundamental doble

El índice del dólar ha caído 5 días consecutivos, actualmente rondando en torno a 103.45, cerca de su nivel más bajo desde noviembre, y ha roto la media móvil de 200 días, lo cual suele interpretarse como una señal bajista.

Los datos de empleo en EE. UU. de marzo fueron débiles, reforzando las expectativas de múltiples recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, lo que ha reducido los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y debilitado aún más el atractivo del dólar. La política monetaria de la Fed en gran medida determina la dirección futura del dólar: cuanto más fuerte sea la expectativa de recortes, mayor será la probabilidad de debilitamiento del dólar; por el contrario, puede desencadenar una recuperación.

Aunque en el corto plazo puede haber un rebote técnico, la presión bajista general persiste. Si la Fed implementa recortes de tasas significativos y los datos económicos siguen débiles, es muy probable que el dólar continúe bajando en 2025. Desde un análisis técnico y macroeconómico, se espera que el índice del dólar mantenga una tendencia bajista durante un tiempo, especialmente bajo condiciones de sobreventa y expectativas de recortes. Existe oportunidad de un rebote a corto plazo, pero si las políticas de recorte continúan y los datos económicos siguen débiles, el índice del dólar podría romper niveles adicionales, con un soporte potencial por debajo de 102.00.

Ciclos históricos del dólar

Desde la disolución del sistema de Bretton Woods en 1971, el índice del dólar ha pasado por ocho ciclos completos:

Primera fase (1971-1980): período de declive
Nixon anunció la desaparición del patrón oro, lo que llevó a una emisión excesiva del dólar; posteriormente, la crisis del petróleo y la alta inflación hicieron que el dólar cayera por debajo de 90.

Segunda fase (1980-1985): período de rebote
El presidente de la Fed, Volcker, controló agresivamente la inflación, elevando las tasas de interés de fondos federales hasta el 20% y manteniéndolas en niveles altos del 8-10%, lo que fortaleció al dólar hasta su pico en 1985.

Tercera fase (1985-1995): período de ajuste
Estados Unidos enfrentó un doble déficit (fiscal y comercial), lo que mantuvo al dólar bajo en un mercado bajista prolongado.

Cuarta fase (1995-2002): período de recuperación
El auge de la economía de Internet impulsó el crecimiento en EE. UU., el flujo de capital volvió a EE. UU., y el índice del dólar alcanzó los 120 puntos.

Quinta fase (2002-2010): período de crisis
La burbuja de Internet estalló, los atentados del 11-S, las políticas de Quantitative Easing prolongadas y la crisis financiera de 2008 llevaron al dólar a mínimos cercanos a 60.

Sexta fase (2011-2020): período de recuperación
La crisis de deuda europea, la caída de las bolsas chinas y el crecimiento estable en EE. UU., junto con expectativas de subida de tasas, fortalecieron el índice del dólar.

Séptima fase (principios de 2020-2022): período de cambio
La pandemia provocó recortes de tasas a cero y una emisión masiva de dinero, causando una caída rápida del dólar y un aumento en la inflación.

Octava fase (2022-2024): período de regulación
La inflación descontrolada llevó a la Fed a subir tasas agresivamente hasta niveles de 25 años y a implementar QT, logrando frenar la inflación pero afectando nuevamente la confianza en el dólar.

Predicción de la tendencia del dólar en 2025: principales pares de divisas

Basándose en la estructura económica global, la geopolítica y la divergencia en las políticas de los bancos centrales, en 2025 el dólar enfrentará una reestructuración. A continuación, el análisis de las principales parejas de divisas:

EUR/USD (euro frente al dólar)

El movimiento del euro suele tener relación inversa con el índice del dólar. Si se cumplen las expectativas de recortes de tasas de la Fed y la economía estadounidense se desacelera, mientras la economía europea mejora, el euro podría seguir subiendo.

Los datos recientes muestran que EUR/USD ha llegado a 1.0835, evidenciando una tendencia alcista sostenida. Si logra mantenerse en ese nivel, podría intentar alcanzar los 1.0900, una zona psicológica clave. Técnicamente, los picos anteriores y las líneas de tendencia ofrecen soporte fuerte, y los 1.0900 podrían ser una resistencia importante. Una ruptura efectiva abriría un mayor espacio al alza.

GBP/USD (libra frente al dólar)

La libra y el euro tienen una alta correlación, debido a los estrechos vínculos comerciales entre EE. UU. y Reino Unido. Se espera que el Banco de Inglaterra tenga una política de recortes de tasas más lenta que la Fed, lo que apoyaría a la libra. Si el BoE adopta una postura cautelosa, la libra será más fuerte en comparación con el dólar, impulsando GBP/USD.

Los indicadores técnicos son favorables, y en 2025 se prevé un movimiento de consolidación alcista en un rango de 1.25-1.35. La divergencia en políticas y el sentimiento de refugio serán los principales impulsores. Si la brecha entre las economías y políticas de EE. UU. y Reino Unido se amplía, el tipo de cambio podría desafiar los 1.40, aunque hay que tener en cuenta riesgos políticos y de liquidez que puedan provocar retrocesos.

USD/CNH (dólar frente al yuan offshore)

El comportamiento del dólar frente al yuan está influenciado por la oferta y demanda del mercado y las políticas económicas de EE. UU. y China. Si la Fed continúa subiendo tasas y China desacelera su crecimiento, el renminbi podría verse presionado, y USD/CNH podría subir.

Las políticas del Banco Popular de China en la gestión del tipo de cambio tienen un impacto importante en la tendencia a largo plazo. Desde el análisis técnico, el dólar se mueve en un rango de 7.2300-7.2600, sin fuerza suficiente para romperlo en el corto plazo. Los inversores deben seguir la ruptura de este rango clave. Si el dólar cae por debajo de 7.2260 y los indicadores técnicos muestran señales de sobreventa, podría haber oportunidades de rebote a corto plazo.

USD/JPY (dólar frente al yen)

El USD/JPY es uno de los pares más líquidos del mundo. En enero, los salarios básicos en Japón aumentaron un 3.1% interanual, alcanzando un máximo en 32 años, lo que indica que Japón podría estar rompiendo su largo ciclo de baja inflación y salarios bajos. Con el aumento salarial y la presión inflacionaria, el Banco de Japón podría ajustar su política de tasas. Si Japón enfrenta presiones internacionales para subir tasas, el USD/JPY se verá presionado.

Se espera que en 2025 el USD/JPY tenga una tendencia bajista, con expectativas de recortes y recuperación económica en Japón como principales impulsores. Técnicamente, si rompe los 146.90, podría probar niveles más bajos; para revertir la tendencia bajista, debe superar la resistencia en 150.0.

AUD/USD (dólar australiano frente al dólar)

El PIB del cuarto trimestre en Australia creció un 0.6% intertrimestral y un 1.3% interanual, ambos por encima de las expectativas; en enero, el superávit comercial subió a 562 mil millones, mostrando solidez. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantiene una postura cautelosa, sugiriendo poca probabilidad de recortes en el corto plazo, lo que implica que Australia mantiene una postura monetaria más fuerte en comparación con otras economías, beneficiando al dólar australiano.

A pesar de los datos positivos, aún hay que considerar posibles ajustes del dólar y la incertidumbre global. Si la Fed continúa con una política acomodaticia en 2025, la debilidad del dólar impulsará al AUD/USD al alza.

Estrategia de inversión en dólares en 2025

( Operaciones a corto plazo (Q1-Q2): aprovechar la volatilidad estructural

Escenario alcista: La escalada de conflictos geopolíticos puede elevar el índice del dólar a 100-103; datos económicos sólidos en EE. UU. podrían retrasar las expectativas de recortes, provocando un rebote del dólar.

Escenario bajista: Recortes continuos de tasas por parte de la Fed y políticas del BCE más laxas, fortaleciendo el euro y haciendo caer el índice del dólar por debajo de 95; riesgos de deuda en EE. UU. podrían socavar la confianza en el dólar.

Recomendación de inversión: Los traders agresivos pueden hacer compras y ventas en rangos de 95-100 del índice del dólar, usando indicadores técnicos (divergencias MACD, retrocesos de Fibonacci) para detectar reversiones; los inversores conservadores deben preferir la observación y esperar a que las políticas de la Fed sean más claras.

) Estrategia a mediano y largo plazo (Q3 en adelante): diversificación

El ciclo de recortes de tasas de la Fed se profundizará, lo que reducirá los rendimientos de los bonos y puede mover los fondos hacia mercados emergentes de alto crecimiento o hacia la recuperación en la zona euro. Si la tendencia de desdolarización global se acelera (como la promoción de pagos en monedas nacionales por parte de los países BRICS), la posición del dólar como reserva podría debilitarse marginalmente.

Recomendación de inversión: Reducir gradualmente las posiciones largas en dólares, y asignar recursos a monedas no estadounidenses con valoraciones razonables (yen, dólar australiano) o activos ligados a commodities (oro, cobre).

Las operaciones con dólares en 2025 serán cada vez más dependientes de datos y eventos sensibles, por lo que solo manteniendo flexibilidad y disciplina se podrán aprovechar las oportunidades de obtener rendimientos superiores en medio de la volatilidad del dólar.