Cómo hacer frente al riesgo de deslizamiento en las transacciones

A menudo nos encontramos con un problema al negociar: el precio final de la transacción no coincide con el precio esperado. Este fenómeno en el comercio de Activos Cripto se conoce como проскальзывание (Deslizamiento). Cuando un inversor emite una orden de mercado, si la liquidez del libro de órdenes del contrapartida es insuficiente o si hay una fuerte Fluctuación en el mercado, es posible que la orden no se ejecute completamente al precio inicialmente esperado, lo que resulta en costos adicionales o ingresos inesperados.

Deslizamiento producido por la diferencia de precios de compra y venta

Entender el deslizamiento clave radica en dominar el concepto de la diferencia entre precios de compra y venta. En cualquier par de operaciones, existen dos precios: el precio más alto que el comprador está dispuesto a pagar (precio de compra/Bid) y el precio más bajo que el vendedor está dispuesto a aceptar (precio de venta/Ask). La diferencia entre estos dos precios es la diferencia entre compra y venta (спред).

Cuanta más liquidez tenga el mercado, mayor será el volumen de órdenes que participen en las transacciones, y menor será la fluctuación de precios; por ejemplo, activos como Bitcoin, que tienen un gran volumen de transacciones, generalmente tienen un diferencial muy estrecho. En cambio, los activos de monedas pequeñas o pares de negociación escasos tendrán un diferencial bastante amplio.

Deslizamiento en el rendimiento de operaciones reales

Supongamos que un trader quiere comprar un activo cripto por un valor de $100 al precio de mercado. Pero en ese momento, la liquidez en el mercado es insuficiente, y el sistema necesita ejecutar las transacciones en capas desde múltiples niveles de precios. Como resultado, el precio promedio final alcanzó $102, un 2% más alto de lo esperado. Esta diferencia de $2 es el deslizamiento negativo: el trader incurrió en un costo adicional por ello.

Cabe destacar que el deslizamiento también puede desarrollarse en una dirección favorable. En ciertas condiciones de mercado, los traders pueden completar órdenes a precios más favorables de lo esperado, lo que se conoce como deslizamiento positivo.

Soluciones prácticas para reducir el deslizamiento

Ordenar en lotes es la estrategia más simple. Dividir grandes órdenes en múltiples órdenes más pequeñas para ejecutarlas en varias ocasiones puede reducir significativamente el impacto de cada orden en el mercado, lo que a su vez disminuye el efecto del deslizamiento.

Establecer un rango de deslizamiento aceptable es una función que ofrecen muchos intercambios descentralizados y plataformas DeFi. Los traders pueden preestablecer un límite de deslizamiento (por ejemplo, 0.5% o 0.1%), y solo se ejecutará la operación si el precio de ejecución real se encuentra dentro de este rango; de lo contrario, se cancelará automáticamente. Sin embargo, es importante tener en cuenta que un límite demasiado bajo puede hacer que las operaciones no se ejecuten o se cancelen con frecuencia, mientras que un límite demasiado alto expondrá a los traders a riesgos de precios no deseados.

Elige órdenes limitadas en lugar de órdenes de mercado Aunque las órdenes limitadas tienen una velocidad de ejecución más lenta, permiten a los traders controlar con precisión el precio de ejecución, evitando por completo el impacto negativo del deslizamiento. Sin embargo, el costo es que se podría enfrentar el riesgo de que la orden nunca se ejecute.

**Es igualmente importante prestar atención a la Liquidez del mercado. Realizar operaciones en períodos con suficiente Liquidez, o elegir pares de negociación con mejor Liquidez, puede reducir naturalmente la probabilidad y la magnitud del Deslizamiento.

Resumen

Entender y gestionar el deslizamiento es crucial para operar de manera racional en el mercado de Activos Cripto. Ya sea utilizando órdenes de mercado o órdenes limitadas, ya sea en un intercambio centralizado o en una plataforma descentralizada, aprender a identificar el riesgo de deslizamiento, establecer márgenes razonables y adoptar estrategias de mitigación adecuadas puede ayudar a los operadores a proteger su capital en un mercado de Fluctuación. Especialmente para los usuarios que ingresan al ámbito de DeFi, dominar estos conceptos básicos aumentará significativamente la tasa de éxito y la eficiencia del capital en las operaciones.