Ayer se publicaron intensamente datos económicos de EE. UU., y el sentimiento del mercado volvió a estar en tensión. Vamos a analizar la lógica detrás de estos datos.

En el mercado laboral, la cifra de solicitudes iniciales de desempleo la semana pasada fue de 224,000, ligeramente por debajo de las 225,000 esperadas, y el valor anterior se revisó de 223,000 a 237,000. Parece que el mercado laboral todavía tiene resistencia, sin experimentar una caída significativa.

Pero la señal más importante proviene de la inflación. La tasa anual del IPC subyacente de noviembre, sin estacionalidad, cayó a 2.6%, mucho por debajo del 3% esperado. Al mismo tiempo, la tasa anual del IPC general también fue del 2.7%, por debajo del 3.1% previsto. Esto indica una verdadera desaceleración de la inflación. Sin embargo, debido a que en octubre se cancelaron los datos por cierre gubernamental, no se publicó la inflación mensual de este mes, lo cual es un poco decepcionante.

Lo realmente interesante es la reacción del mercado ante lo que viene. En un análisis de dos meses, el IPC subió un 0.204%, y el IPC subyacente un 0.159%, evidenciando una desaceleración en el ritmo de aumento. Los operadores de futuros de tasas de interés comenzaron a apostar a que la Reserva Federal podría reducir las tasas en unos 62 puntos básicos el próximo año. Aunque la probabilidad de una bajada en enero es solo del 26.6%, el mercado ya está preparando el terreno para expectativas de mayor flexibilización. Incluso algunas instituciones están operando con swaps de tasas, proyectando que hasta finales de 2026 la política monetaria seguirá relajándose en unos 3 puntos básicos.

¿Y qué significa esto para los inversores en criptomonedas? Este cambio en las expectativas de liquidez suele preceder a cambios en las políticas reales, y ese es precisamente el lugar donde surgen las oportunidades del mercado. Por supuesto, la interpretación de los datos económicos nunca es lineal: a veces, las buenas noticias también pueden ser interpretadas en sentido contrario por el mercado. ¿Qué opinas de este ciclo de política? ¿Crees que las expectativas de recortes en las tasas el próximo año impulsarán los activos de riesgo?