A mediados de diciembre, el mercado de Asia-Pacífico experimentó una ola de ajustes colectivos. Los mercados bursátiles de Japón y Corea lideraron la caída, seguidos por las acciones A y las acciones de Hong Kong, que también cayeron en línea, todo en verde en la pantalla. Esto no es una casualidad, sino el resultado de la fermentación simultánea de múltiples factores de riesgo, y el estado de ánimo del mercado se expresó colectivamente bajo diferentes dimensiones de presión.

El mayor factor de inestabilidad proviene del Banco de Japón. La reunión de política monetaria programada para los días 18-19 de diciembre se da por hecho que aumentará las tasas en 25 puntos base hasta el 0,75%. ¿Por qué todo el mundo está tan nervioso por esta decisión? En realidad, es por miedo al pasado. La subida de tasas "inesperada" del Banco de Japón en julio de 2024 todavía está fresca en la memoria, cuando la comunicación insuficiente entre el banco y el mercado, combinada con los datos débiles de empleo no agrícola de EE. UU., provocó la "ley de Sam", causando una apreciación del yen, una reversión en las operaciones de carry trade y sacudiendo los mercados financieros globales. La preocupación actual, en esencia, es esa: la incertidumbre en la política. Por supuesto, los fondos se moverán con anticipación, convirtiéndose en la primera paja que colapsa los mercados bursátiles de Asia-Pacífico.

Por otro lado, la caída de las acciones tecnológicas en EE. UU. también está desmoronando la narrativa del mercado. Las acciones de Oracle, Broadcom y otras relacionadas con la IA siguen debilitándose, a simple vista parece un problema de compañías individuales, pero en realidad refleja una reevaluación por parte del mercado de toda la lógica de ganancias en el sector de IA. Antes, el concepto de IA era extremadamente popular, y los fondos acudían en masa para impulsar una ola de mercado. Pero las principales empresas comenzaron a ajustarse, y los inversores no pueden evitar preguntarse: ¿realmente hay un espacio de crecimiento de beneficios en este sector? Estas dudas se transmiten desde las acciones estadounidenses a las de Asia-Pacífico, agravando aún más un sector tecnológico que ya era frágil.