## Radian Stock Aplasta Ganancias—Pero la Falta de Ingresos Plantea Preguntas

Radian (RDN) acaba de publicar números del tercer trimestre que hicieron que Wall Street se sorprendiera: **$1.15 EPS frente a los $0.95 esperados**—eso es un 21% de superación. Año tras año, las ganancias aumentaron de $1.03, mostrando que la aseguradora hipotecaria está funcionando a toda máquina.

Aquí está el problema: los ingresos fueron de $301.9M, lo que está un 4.64% por debajo de las estimaciones. En comparación con los $319.05M del año pasado, esa es una disminución con la que la empresa ha estado luchando: han fallado en las expectativas de ingresos durante cuatro trimestres consecutivos.

### La verdadera historia

Lo que hace interesante este informe de ganancias no es solo el número, sino el **patrón**. RDN ha superado las expectativas de EPS 4 veces seguidas, pero sigue fallando en la línea superior. Traducción: la expansión del margen está enmascarando una demanda más débil.

A la fecha, las acciones de RDN han subido un 7.5% mientras que el S&P 500 lo ha superado con un 16.5%. Las acciones están bajo rendimiento en comparación con el mercado en general, lo cual es indicativo.

### ¿Qué está incluido en el precio?

El Zacks Rank acaba de actualizar RDN a #1 (Compra Fuerte) basado en revisiones de estimaciones favorables antes de las ganancias. El consenso ahora proyecta:
- **Próximo trimestre**: $1.05 EPS sobre $317.7M en ingresos
- **Año completo**: $3.92 EPS sobre $1.25B de ingresos

Los inversores deben prestar atención a la guía de la dirección en la llamada—ahí es donde se determinará el próximo movimiento de la acción. El sector de seguros hipotecarios ( clasificado en el 36% superior de las industrias) está yendo bien, pero la ejecución individual importa.

**Mira**: Peer Kemper (KMPR) informa el 5 de noviembre, se espera que publique un EPS de $1.33 (una disminución del 17.9% interanual), por lo que los vientos en contra del sector podrían ser reales.