HSBC Research lowers TP for Tao Pao to HKD 3.3, downgrades profit forecast

Según los datos de Jinshi del 14 de agosto, el informe publicado por la investigación global de HSBC señala que el GMV de la temporada de venta al por menor de Tobo (06110.HK) en el primer trimestre del año fiscal 2025 cayó en cifras unitarias en comparación con el año anterior, por debajo de su objetivo de crecimiento. El banco cree que la caída interanual del GMV minorista de Tobo en el segundo trimestre del año fiscal 2025 podría ampliarse aún más, y la debilidad del tráfico offline continuará durante el resto del año. Por lo tanto, el banco ha reducido su previsión de ingresos para el año fiscal 2025 de Tobo en un 10%, es decir, una caída del 5% respecto al mismo período del año anterior; la previsión de beneficios netos se reduce en un 13.7%, es decir, una caída del 9.6% respecto al mismo período del año anterior. El banco también ha reducido su previsión de beneficios netos de Tobo para el año fiscal 2025-2027 del 7.1% al 1.7%; la previsión de la tasa de crecimiento anual compuesto de los ingresos se reduce del 5.2% al 2.5%. Basándose en la reducción de la previsión de beneficios de Tobo y en factores como su alto costo promedio ponderado de capital, HSBC ha reducido el precio objetivo de Tobo de 5.6 a 3.3 dólares de Hong Kong, manteniendo su recomendación de retención.