¡10 billones de dólares de liquidez! La propuesta del Departamento de Trabajo de EE. UU.: permitir que los “planes de jubilación 401(k)” inviertan en criptomonedas

El Departamento de Trabajo de Estados Unidos propuso recientemente relajar las regulaciones actuales, permitiendo que las cuentas de jubilación 401(k) inviertan en criptomonedas, bienes raíces, capital privado y otros “activos alternativos”. Si se aprueba formalmente, esta política abriría las puertas de un mercado de jubilación de 10.1 billones de dólares para la industria de las criptomonedas.

Esta propuesta busca implementar una orden ejecutiva firmada por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, el año pasado en agosto. En ese momento, Trump instruyó al Departamento de Trabajo y a la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) para que, de forma conjunta, eliminaran los obstáculos regulatorios y allanaran el camino para ampliar las inversiones en activos alternativos para el 401(k).

El Departamento de Trabajo de Estados Unidos explicó en detalle los procedimientos que deben seguir los administradores de planes de jubilación 401(k) al considerar la inclusión de activos alternativos en sus carteras. Además, el borrador define explícitamente los activos digitales como “una forma emergente de inversión que abarca varios tipos de activos que pueden almacenarse y transferirse mediante métodos digitales, incluidas criptomonedas como Bitcoin y otros tokens”. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, mediante un comunicado, afirmó: “Estas reglas propuestas son el primer paso para implementar la orden ejecutiva del presidente de una manera segura y sensata. Abriremos la puerta a millones de trabajadores estadounidenses para ofrecer más opciones de inversión para la jubilación, bajo el principio supremo de proteger los activos de retiro”. Durante mucho tiempo, los fondos de pensiones en Estados Unidos se han invertido casi por completo en acciones y bonos tradicionales. En el comunicado, el Departamento de Trabajo reconoció abiertamente que, aunque los administradores de pensiones siempre han tenido la autoridad para considerar los activos alternativos, “en la práctica casi nadie lo hace”. Si la nueva normativa finalmente entra en vigor, proporcionará un “mecanismo de puerto seguro” a los planes de jubilación regulados por la Ley de Seguridad de los Ingresos de Jubilación de los Empleados (ERISA). En el futuro, antes de incorporar activos emergentes, los administradores deberán evaluar con cautela el desempeño, las comisiones, la liquidez, la valoración y la complejidad del producto, de acuerdo con lo establecido. El subsecretario del Departamento de Trabajo de Estados Unidos, Keith Sonderling, señaló: “Se acabó la era en la que el Departamento de Trabajo ‘escoge ganadores y perdedores’ en el mercado. Nuestras nuevas reglas dejan claro que los administradores deben evaluar cualquier posible opción de producto mediante procesos cuidadosos”. Esta propuesta podría abrir un enorme mercado potencial para las criptomonedas. Según datos de la Asociación de la Industria de Inversión, a finales de 2025, los estadounidenses mantienen aproximadamente 10.1 billones de dólares en activos dentro de los planes 401(k), por encima de los 9 billones de dólares del año anterior. En otras palabras, incluso si solo una pequeña parte de los fondos fluye hacia el mercado de criptomonedas, será una cifra astronómica. Sin embargo, esta política también ha generado dudas por parte de algunos sectores políticos. La senadora Elizabeth Warren, que históricamente se ha mostrado muy cautelosa con las criptomonedas, considera que esto podría exponer las pensiones de la gente a riesgos: “Justo cuando empiezan a verse grietas en el mercado de crédito privado, cuando las tasas de retorno del capital privado caen al nivel más bajo de los últimos 16 años y cuando los precios de las criptomonedas siguen oscilando de manera intensa, el presidente Trump de repente cree que ahora es un buen momento para meter estos ‘activos de alto riesgo’ en las cuentas 401(k) de los estadounidenses”.